當我們推出我們的第一屆加密貨幣報告狀態兩年前，世界看起來大不一樣。加密貨幣並不是政策制定者的重點。比特幣和以太幣交易產品（ETP）尚未獲得證券交易委員會（SEC）的批准。以太坊尚未switched轉向節能型PoS。第二層（L2）網絡旨在增加容量並降低交易成本，但大多數情況下都處於閑置狀態，而在這些網絡上發生的交易成本要比現在高得多。

時代已經改變，正如我們新發布的2024加密貨幣報告所清楚顯示的那樣。我們的報告涵蓋了加密貨幣作為熱門政策話題的崛起，區塊鏈網絡的許多最新技術改進，以及加密貨幣建設者和使用者之間的最新趨勢。報告還包括：

• 深入探討了穩定幣等關鍵應用的出現——加密貨幣中的“殺手級應用”之一；
• 探索加密貨幣與人工智能、社交網絡和遊戲等其他關鍵技術趨勢的交集;
• 分享了關於搖擺州在美國大選前對加密貨幣興趣水平的新數據，等等。

2024年加密貨幣報告還揭示了加密貨幣活動的歷史新高。並分析了區塊鏈基礎設施的成熟程度——特別是在最近的擴展之後。升級隨著以太坊L2和其他高吞吐量區塊鏈的崛起，區塊鏈上的交易成本急劇下降。

今年我們還推出了一種新的工具：a16z加密貨幣Builder Energy 儀表板. 首次，我們根據我們對加密貨幣市場獨特的觀點，分享基於專有數據的資訊，包括“建設者能量”所在之處。這個儀表板整合了數千個數據點，這些數據是匯總和匿名化的，來自投資團隊的研究、我們的CSX初創加速器計畫，以及其他行業追踪。通過這個工具，任何人都可以探索加密貨幣建設者對他們的活動和興趣的看法，從他們正在構建的區塊鏈，到他們正在構建的應用程式類型，以及他們正在使用的技術，以及他們的基地在哪裡。我們計劃每年更新這些數據，作為我們年度加密貨幣狀態.

探索儀表板

現在公佈我們2024年加密貨幣狀態報告的發現。

7個重點要點

• 加密貨幣的活動和使用量達到歷史新高
• 加密貨幣已成為美國選舉前的一個關鍵政治問題
• 穩定幣已找到產品市場適配
• 基礎設施改善已提高容量，並大幅降低交易成本
• DeFi保持受歡迎，並且正在增長
• 加密貨幣可能解決人工智慧中一些最迫切的挑戰
• 更具可擴展性的基礎設施已經解鎖了新的鏈上應用

1. 加密貨幣的活動和使用量達到歷史新高

加密貨幣地址的活躍用戶數從未有過如此之多。在九月份，有2.2億個地址至少與區塊鏈進行過一次交互，這一數字自2023年底以來已增長了三倍以上。（作為一個指標，活躍地址比其他指標更容易被操縱。有關該觀點的更多信息，請參閱）這裡.)

活動的爆炸式增長主要是由於Solana，它佔了大約1億個活躍位址。其次是NEAR（擁有3100萬個活躍位址），Coinbase受歡迎的L2網路Base（2200萬），Tron（1400萬）和比特幣（1100萬）。在乙太坊虛擬機（EVM）鏈中，僅次於Base的第二活躍的是幣安的BNB鏈（1000萬），其次是乙太坊（600萬）。（注意：EVM 鏈通過公鑰進行了重複數據刪除，以計算總計 2.2 億。

這些趨勢也反映在我們的Builder Energy 儀表板在開發者興趣總份額中改變最大的區塊鏈是 Solana。具體來說，告訴我們他們目前正在建構或對在 Solana 上進行建構感興趣的創辦人總份額，今年從去年的 5.1% 成長到 11.2%。Base 看到下一個最大的增長，其總份額從去年的 7.8% 成長到 10.7%，隨後是比特幣，其份額從去年的 2.6% 增長到 4.2%。

從絕對角度來看，以太坊仍然吸引了總建築者利益的最大份額，佔20.8%，其次是Solana和Base。之後是Polygon（7.9%），Optimism（6.7%），Arbitrum（6.2%），Avalanche（4.2%），比特幣（4.2%），等等。

與此同時，2024年6月，每月使用移動加密貨幣錢包的用戶數達到了2900萬的歷史最高水平。儘管美國在每月移動錢包用戶中佔有最大份額，達到12％，但隨著全球加密貨幣的普及以及越來越多的項目通過地理圍欄來實現法規合規性，美國在總移動錢包用戶基數中的份額近年來有所下降。

加密貨幣的影響力在國外不斷擴大。在美國之後，擁有最多手機錢包用戶的國家包括尼日利亞（尼日利亞通過監管培育計劃提供監管明確性，並在消費者使用方面取得了顯著增長，如賬單支付和零售購買），印度（憑藉其蓬勃發展的人口和智能手機普及）以及阿根廷（許多居民在貨幣貶值期間紛紛轉向加密貨幣，尤其是穩定幣）。

雖然測量活躍地址和每月手機錢包用戶很容易，但測量實際活躍的加密貨幣用戶數量就困難得多。 然而，通過結合方法論方法，我們估計全球每月活躍的加密貨幣用戶數量為3000-6000萬，這一比例僅占Crypto.com在2024年6月估計的全球617萬加密貨幣擁有者總數的5-10%。（有關我們估計背後的方法論的更多信息，請參見這裡.)

這種差異凸顯了吸引 - 並重新吸引 - 被動加密貨幣持有者的巨大機會。隨著主要基礎設施改進使全新且引人入勝的應用程序和消費者體驗成為可能，更多休眠的加密貨幣持有者可能會成為主動的鏈上用戶。

2. 加密貨幣已成為美國大選前的重要政治議題

加密貨幣已經在這個選舉週期中引起了國家議程的關注。

因此，我們測量了搖擺州對加密貨幣的相對興趣水平。據Google趨勢顯示，自2020年選舉以來，預計將成為11月份最緊張選戰之一的賓夕法尼亞州和威斯康星州，加密貨幣搜索興趣分別增幅第四和第五大。密西根州的加密貨幣搜索興趣增幅排名第八，而喬治亞州則保持不變。與此同時，亞利桑那州和內華達州的加密貨幣興趣自2020年以來有適度下降。

今年可能提高人們對加密貨幣興趣的一個因素是比特幣和乙太坊交易所交易產品（ETP）的上市。持有加密貨幣的美國人數量可能會增長，因為這些ETP擴大了投資者的准入。比特幣和乙太坊ETP加起來已經包含650億美元的鏈上持股。（注：雖然通常稱為ETF，但這些產品實際上是註冊為ETP使用SEC表格S-1，表示基礎組合不包含證券。

SEC的ETP批准代表了重大的加密貨幣政策里程碑。無論十一月哪個政黨贏得了選舉，許多政客都預期隨著跨黨派加密貨幣立法的通過，勢頭將會增強。越來越多的政策制定者和政客在兩黨都積極地談論加密貨幣。

今年，該行業還在政策層面上激發了其他重要的動向。在聯邦層面上，眾議院批准了21世紀的金融創新和科技（FIT21）有共和黨和民主黨支持，其中208名共和黨議員和71名民主黨議員投票贊成。在參議院的程序和批准之前，該法案可能為加密貨幣企業家提供急需的監管明確性。

同樣有意義的是，在州一級，懷俄明州通過了去中心化非法人非營利協會（DUNA）法案, 一項法律，給予去中心化自治組織（DAO）法律認可，使區塊鏈網絡能夠合法運作，而不會妥協於去中心化.

歐盟和英國一直是在加密貨幣政策和監管問題上積極與公眾接觸的國家。相較於美國證券交易委員會，各種歐洲機構提出了更多的意見徵求。同時，歐盟的加密貨幣市場法案（MiCA）是首個綜合性的加密貨幣相關政策制度，並將在年底完全生效。

穩定幣——已成為最受歡迎的加密貨幣產品之一——是政策討論的最大話題之一，國會已經出現了幾項法案。至少在美國，其中一個推動因素是意識到穩定幣即使美元的全球儲備貨幣地位下滑，也能夠強化美元在國外的地位。如今，超過99%的穩定幣以美元計價，而第二大計價的歐元只有0.20%。

除了在全球展示美元的實力外，穩定幣還有可能加強美國國內的金融基礎。儘管只有十年的歷史，穩定幣已經成為美國債務的前20大持有者，超過了德國等國家。

雖然一些國家正在探索中央銀行數位貨幣（CBDCs），但美國面臨的穩定幣機會正等待著他們去把握。在這些討論和眾多知名政治人物就加密貨幣發表意見之間，我們預計更多國家將開始認真制定自己的加密貨幣政策和策略。

3. 穩定幣已經找到了產品市場的契合點

通過實現快速、便宜、全球支付等功能，穩定幣已成為加密貨幣中最明顯的“殺手級應用程序”之一。事實上，正如紐約民主黨議員里奇·托雷斯（Ritchie Torres）在去年9月在《紐約每日新聞》中所寫的那樣，op-ed“美元穩定幣的大量傳播 — 這是由智能手機的普及和區塊鏈的加密技術所可能實現的 — 可能成為人類有史以來所進行的最大金融賦能實驗。”

主要的擴容升級已大幅降低了執行加密貨幣交易的成本，包括那些涉及穩定幣的交易，在某些情況下降低了超過99%。在以太坊上，涉及美元穩定幣USDC的交易本月的平均瓦斯費用為1美元，較2021年的平均12美元有所下降。在Base上發送USDC，Coinbase的熱門L2網絡，平均成本不到一分錢。（請注意，這些數字可能不包括一些入金和出金成本。）

將這些費用與平均花費44美元的國際電匯比較。

穩定幣使轉移價值變得容易。截至 6 月 30 日的 2024 年第二季度，它們在 11 億筆交易中的交易量達 8.5 萬億美元。穩定幣交易量是Visa同期3.9萬億美元交易量的兩倍多。穩定幣已經與Visa，PayPal，ACH和Fedwire等知名且根深蒂固的支付服務進入了相同的對話，這是其實用性的顯著證明。

穩定幣並不僅僅是一時的潮流。如果你將穩定幣的活動與加密貨幣的波動市場週期進行比較，這兩者似乎沒有相關性。事實上，即使現貨加密貨幣交易量下降，每月穩定幣發送地址的數量仍在持續增加。換句話說，人們似乎不僅僅是在進行交易時使用穩定幣。

所有這些活動都反映在使用方式統計資訊中。穩定幣占每日加密貨幣使用量的近三分之一，佔32%，僅次於去中心化金融或DeFi的34%，按每日活躍位址的份額衡量。加密貨幣的其餘用途分佈在基礎設施（橋樑、預言機、最大可提取價值、帳戶抽象等）、代幣轉移和少量其他領域，包括遊戲、NFT 和社交網路等新興應用。

4. 基礎設施改善增加了容量，並大幅降低了交易成本

穩定幣變得如此受歡迎且易於使用的一個原因是底層基礎設施的進步。首先，區塊鏈容量正在增長。得益於以太坊L2網絡和其他高吞吐量區塊鏈的崛起，區塊鏈每秒處理的交易數量比四年前增加了50倍以上。

更令人震驚的是，以太坊今年最大的升級 — “Dencun,” 也被稱為 “protodanksharding在2024年3月實施後，「EIP-4844」為L2網絡大幅降低了費用。自那時以來，以太坊上的L2的費用已經急劇下降，同時L2上以ETH計價的價值持續上升。換句話說，區塊鏈網絡正在同時變得更受歡迎和更高效。

對於它來說，這是一個類似的故事零知識(ZK)證明，另一項對區塊鏈擴展、隱私和互操作性有重要影響的技術。即使每月用於驗證的金額增加，ZK證明在以太坊上的交易量下降的同時，以太幣計價的ZK rollups價值也在增加。換句話說，即使它們變得越來越受歡迎，ZK證明的成本也在降低。 （我們在這裡使用零知識作為可以簡明地證明將計算外包到rollup網絡的計算是正確執行的加密技術的總稱。）

ZK技術非常有前途，因為它為開發人員開闢了廉價，可驗證的區塊鏈計算的新途徑。還基於ZK的虛擬機器（zkVMs）在追上傳統計算機的性能之前還有很長的路要走——這是一個令人警醒的觀察。

隨著所有這些基礎設施的改進，很容易看出為什麼區塊鏈基礎設施仍然是最受歡迎的類別之一，以及為什麼 L2 成為我們追蹤的前五個最熱門的建設者子類別之一。

5. DeFi仍然受到歡迎 - 而且正在增長

吸引建築師的唯一類別比區塊鏈基礎設施更多的是去中心化金融，即DeFi（也占了每日活躍地址的34%）。自2020年夏天DeFi的到來以來，去中心化交易所（DEXs）已經增長到佔現貨加密貨幣交易活動的10% - 這些活動在僅僅四年前都發生在中心化交易所上。

目前已有超過1690億美元被鎖定在數千個DeFi協議中。一些頂級的DeFi子類別涉及质押和借貸。

以太坊完成過渡已經超過兩年了權益證明从那时起，Ether的份额已经增加到29％，而不是两年前的11％，极大地增强了网络的安全性，同时大大减少了网络的能源消耗和环境影响。

雖然DeFi還處於早期階段，但它為美國金融系統中心化和權力集中的趨勢提供了一個充滿希望的替代方案。自1990年以來，美國銀行的數量已經減少了三分之二，越來越少的大型銀行掌握著資產。

6. 加密貨幣可能解決人工智慧面臨的一些最迫切挑戰

人工智慧是今年最熱門的趨勢之一，不僅在技術領域，而且在加密貨幣領域也是如此。

人工智慧是社交媒體上加密貨幣影響者討論最多的趨勢之一。也許更令人驚訝的是，chatgpt.com 的訪客與頂級加密貨幣網站的訪客之間存在著重疊，這表明加密貨幣使用者和人工智慧使用者之間有著密切的聯繫。

加密貨幣建立者也與人工智慧有著密切的聯繫。大約三分之一的加密貨幣項目 — 34% — 表示他們正在使用人工智慧，不論他們正在建立的類別如何，這一比例比一年前的27%有所增加，來自我們的Builder Energy 儀表板應用AI技術最受歡迎的類別是區塊鏈基礎設施項目。

鑑於過去10年來訓練前沿人工智能模型的成本每年增加四倍，我們相信人工智能可能會趨向於增加對互聯網上權力的集中。如果不加以制衡，只有最大的科技公司可能擁有資源來訓練最新的人工智能模型。

人工智慧與中心化相關的挑戰幾乎與區塊鏈網路帶來的去中心化機會完全相反。如今，加密專案已經在嘗試解決其中一些挑戰，包括Gensyn（通過民主化對AI計算的訪問），Story（通過跟蹤IP以説明補償創作者），Near（通過在開源，使用者擁有的協定上運行AI）和Starling Labs（通過幫助驗證數位媒體的真實性和來源），僅舉幾例。

加密貨幣和人工智慧之間的交叉可能在未來幾年加強。

7. 更具可擴展性的基礎設施已解鎖了新的鏈上應用

隨著交易成本的下降和區塊鏈容量的增加，許多其他潛在的加密消費者應用程式成為可能。

以NFT為例。數年前加密貨幣交易更加昂貴時，人們在二級市場上交易NFT，交易金額高達數十億美元。這種活動後來已經減少，取而代之的是新的消費行為：在Zora和Rodeo等社交應用上鑄造低成本NFT收藏品。這代表了NFT市場的重大轉變，這在交易費大幅減少之前幾乎是不可想像的。

社交網絡是另一個例子。即使它們在當今的每日鏈上活動中只占很小一部分，但它們吸引了強大的建設者活動：根據我們的數據，2024年有10.3％的加密貨幣項目與社交相關。Builder Energy 儀表板事實上，與社交網絡相關的項目，例如與Farcaster相關的項目，是今年前五個最熱門的建設子類別之一。

當開發者和用戶探索更多社交體驗時，鏈上遊戲正在將區塊鏈擴展性推至極限。像 Proof Of Play 的高海冒險角色扮演遊戲 Pirate Nation 使用的捲起技術一直以來都是以太坊捲起中每秒使用的燃氣量最多的。

隨著11月大選的臨近，基於加密貨幣的預測市場正處於一個時刻——儘管它們在美國屬非法，但對於預測市場的動能正在積聚。如此之多，以致於Kalshi，一個非加密貨幣的預測市場，上個月在追求關於列舉合約的聯邦訴訟時在一家下級法院獲得了勝訴，該市場已在美國商品期貨交易委員會註冊。（截至目前，已註冊的交易所可以提供基於選舉的傳統期貨合約。）

新興消費者行為的曙光開始變得能夠辨識。當區塊鏈基礎設施較笨重且交易成本較高時，所有這些新興體驗都是棘手的。隨著區塊鏈在經典科技價格表現曲線上的改善，預計會有更多此類應用蓬勃發展。

這讓我們處於什麼位置？在過去的一年中，加密貨幣在政策、技術、消費者接受度等方面取得了顯著的進展。政策方面有里程碑式的事件，包括比特幣和以太坊ETP的突然批准和上市，以及重要的兩黨共識的加密貨幣立法通過。基礎設施方面有重大改進，從擴容升級到以太坊L2和其他高吞吐量區塊鏈的崛起。同時還有建立和使用新應用程序，從穩定幣的增長到對更新興類別如人工智能、社交網絡和遊戲的探索。

我們是否已經進入了第五波的價格創新週期，我們理解加密貨幣許多市場週期起伏的框架還有待觀察。無論哪種方式，加密貨幣作為一個行業，在過去一年中取得了無可爭辯的進步。正如ChatGPT所證明的那樣，只需要一個突破性產品就可以改變整個行業。

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