作為加密流動性基石，穩定幣市場在過去數年中得到了顯著發展。據 DefiLlama 數據顯示，目前穩定幣總市值已經順利突破 2,100 億美元，再創歷史新高，這也吸引了越來越多的“獵食者”入場，想要從中分一杯羹，Noble 便是其中一員。

就在上個月，Noble 成為首個使用 M^0 協議發行以美元計價的穩定幣 USDN 的區塊鏈。不僅如此，Noble 已經與 Circle、Ondo Finance、Hashnote Labs 等多個穩定幣發行商建立了深度合作，累計發行穩定幣資產價值超 5.4 億美元。

本文將深入探究 Noble 項目，圍繞團隊背景和融資、核心協議、發行資產、生態治理和激勵等方面，為用戶展示其發展潛力。

什麼是 Noble？

Noble 基於 Cosmos SDK 構建，是一條專為 Cosmos 和 IBC 生態系統中的原生資產發行而構建的應用鏈，支持資產鑄造、銷燬、黑名單等功能。

（來源：noble.xyz）

現階段，Noble 專注於穩定幣資產發行，其合作伙伴包括 Circle、Ondo Finance、Hashnote Labs 和 Monerium 等多家穩定幣發行商，已陸續發行 USDC、USDY 和 EURe 穩定幣。最新數據顯示，Noble 累計發行穩定幣資產價值 5.4 億+美元，依託 IBC 和 CCTP 協議，這些資產可以在近 50 個不同區塊鏈之間實現無縫流轉和交互。

Noble 並未發行原生代幣，為了激勵網絡驗證者，團隊採用了一種交易費用模型。此外，Noble 團隊和核心驗證者通過多重簽名提案實現 Noble 區塊鏈的升級與治理。

團隊背景及融資

Noble 成立於 2022 年，最初只有三位核心成員，分別是：CEO Jelena Djuric、COO/CFO Stefan Coolican 和 CTO John Letey。其中，Jelena 曾是加拿大 Web3 委員會聯合創始人，參與過數個加密項目，如 Cosmos、Dfinity/Internet Computer、Celo 等；Stefan 曾擔任 Ether Capital 總裁兼 CFO，還曾是 Cormark Securities 的投資銀行董事；John 也深度參與了多個加密項目，曾為 Arweave 和以太坊生態系統開發了多種代幣標準產品和應用程序，也曾擔任 Web3 數據解決方案 KYVE 的 CTO。

在過去兩三年中，Noble 完成了兩輪融資，累計融資金額 1,830 萬美元。2023 年 10 月，Noble 獲得了由 Polychain 領投的 330 萬美元種子輪融資，Borderless Capital、Wintermute、Circle Ventures、CMCC Global、Hustle Fund、Interop Ventures 等機構參投。 2024 年 11 月，Noble 再次完成了由 Paradigm 領投的 1,500 萬美元 A 輪融資，、Wintermute、Foresight Ventures、Polychain、Informal Systems 以及來自 Celestia、Skip Protocol、Succinct 和 Conduit 等天使投資人蔘投。

架構核心協議

Noble 作為中間商角色，通過與穩定幣發行商合作，將其原生資產高效地分發到不同的區塊鏈中，以促進生態系統的流動性。

在資產發行功能方面，Noble 符合行業標準的智能合約功能，利用 Cosmos SDKs 允許開發人員整合現有模塊並無縫集成自定義模塊，滿足資產發行者的個性化需求。它集成了 Tokenfactory （代幣工廠）模塊模式，允許資產發行者進行代幣鑄造和銷燬，以及凍結地址黑名單。

現階段，Noble 專注於將更多資產引入 Cosmos 生態系統。事實上，基於 Cosmos 的多鏈架構和每個獨立區塊鏈的主權性強調，這種設計雖然提供了高度的可定製性和可擴展性，但是也加劇了 Cosmos 生態的分散性和孤島問題。IBC 協議的發展和優化，為 Cosmos 生態系統的互操作性提供瞭解決方案，也讓支持 IBC 協議的 Noble 資產得以在整個 IBC 生態系統中得以流動。

概括來說，IBC 是一種通用的互操作性協議，允許兩個不同的區塊鏈相互通信，確保可靠、有序和經過身份驗證的通信。IBC 主要包括傳輸層和應用層，其中傳輸層負責傳輸、驗證和排序需要通信的消息數據包，其關鍵組件是輕客戶端、中繼器、連接和通道，而應用層指的是最終用戶與之交互的對象，通常是各種應用程序。

（來源：IBC Protocol）

為了更好的理解 IBC 的工作原理，可以簡單將其類比成郵件投遞系統。用戶 A 通過郵政服務將信封發送給用戶 B，郵政服務會接收用戶信封並將其投遞到用戶 B 的郵箱中，IBC 的傳輸層類似於郵政服務，它不知道信封裡是什麼內容，它只執行收集信封和投遞這一操作。信封本身類似於 IBC 數據包，其中記錄著用戶 A 和 B 的信息，也就是數據包發送者和目標對象的信息。最後，由接收者（應用程序）負責打開信封（數據包）並解釋信件的內容。

IBC 協議能夠以信任最小化、安全且擴展的方式解決不同區塊鏈之間的互操作性。也正是基於它，Noble 發行的資產可以在近 50 個 IBC 生態網絡中流通，包括：dYdX Protocol、Sei、Osmosis、Neutron、Injective 等。

（來源：mapofzones.com）

除了使用 IBC 協議外，Noble 還採用了 Circle 的跨鏈傳輸協議 CCTP，允許用戶在源鏈上銷燬 USDC，並在目標鏈上等量鑄造。

每個 CCTP 傳輸流步驟相同：

• 用戶在源鏈上銷燬資產（如 USDC）
• Circle 的自動化服務會觀察並證明此消息
• 用戶或第三方將消息和證明中繼到目標鏈（如 Noble）
• 用戶在目標鏈上收到鑄造的資產（如 USDC）

截止目前，支持 CCTP 協議的區塊鏈包括以太坊、Arbitrum、Avalanche、Base 等，用戶可以輕鬆將資產轉移到 Cosmos 生態，而無需依賴跨鏈橋。

已發行資產

截止目前，Noble 累計發行代幣資產價值超過 5.4 億美元，集中在穩定幣領域，具體如下：

（來源：mintscan.io）

• USDC：由 Circle 發行的美元計價穩定幣，目前總髮行量超過 511 億美元。USDC 是 Noble 主要發行資產，已累計鑄造 5.22 億美元，也讓其一舉成為支持原生 USDC 的第五大協議；
• USDY：由 Ondo 發行的美元收益型代幣，基於短期美國國債擔保，目前年化收益率為 5.2%，總髮行量約 3.85 億美元，在 Noble 上已累計發行約 1,865 萬美元；
• EURe：由 Monerium 發行的歐元計價穩定幣，採用現金存款抵押物，符合 MiCA 法規，總髮行量約 28.74 億歐元，在 Noble 上已累計發行約 12 萬美元；
• USYC：由 Hashnote 發行的美元收益型代幣，目前總髮行量超過 12 億美元，即將在 Noble 上發行；
• FRAX / sFRAX：由 FRAX 發行的算法穩定幣，目前總髮行量超過 6.47 億美元，即將在 Noble 上發行；
• Progmat：數個受日本監管的穩定幣，以美元或日元計價，即將在 Noble 上發行。

除了上述資產外，2024 年 12 月初，Noble 還基於 M^0 協議推出了定製穩定幣 USDN，USDN 使用 $M 作為其核心構建塊，$M 穩定幣僅由短期美國國債支持。但到目前為止，Noble 上尚未鑄造 USDN。

生態治理和激勵

Noble 並未發行原生代幣，而是使用 USDC、ATOM 等外部資產作為 Gas 費。為了激勵 Noble 網絡驗證者，Noble 採用了交易費用模型，將部分交易費用分配給驗證者。

Noble 的交易費用由最低 Gas 費和補充費用決定，其中前者適用於內部交易（即在 Noble 賬戶之間發送資產）和 IBC 外發交易（即從 Noble 地址向 IBC 生態區塊鏈發送資產），設定為每 100,000 Gas 單位 0.01 USDC，後者僅適用於 IBC 外發交易，而中繼交易不收取任何費用。

此外，Noble 採用權威證明（Proof of Authority, PoA）機制，在獎勵驗證者網絡貢獻的同時，也會對雙簽名等惡意行為採取封存地址等懲罰行為。

至於 Noble 區塊鏈的升級與治理，其內置的 NMM（Noble Maintenance Multisig）多籤模塊將發揮鏈升級、參數更改和 IBC 維護這三大功能，Noble 團隊和核心驗證者將共同進行提案表決。目前，Noble 區塊鏈已獲得許可的驗證者數量為 20，共同維護網絡安全與穩定。

（來源：mintscan.io）

未來展望和麵臨的挑戰

據團隊表示，接下來，Noble 將繼續深耕穩定幣資產發行，持續為 Cosmos 生態系統注入流動性。同時，團隊也會盡快推出 USDN 等資產，以及打造一套包括兌換、外匯、支付、借貸等功能的全新產品，來增強用戶體驗。

從目前發展來看，Noble 在區塊鏈架構、資產發行體量上並不具備顯著優勢，儘管有針對性的對 IBC 生態系統的穩定幣需求提供瞭解決方案，方便了用戶操作，但項目競爭力略顯不足。團隊可以考慮引入更多樣化的資產，加強與其他區塊鏈網絡的互操作性，以及與 DeFi 等項目方的深入合作等來增強 Noble 的吸引力與更廣泛的應用。

結語

Noble 的願景是為資產發行者構建流動性基礎設施，目前正通過發行 USDC、USDY 等資產為 Cosmos 生態系統注入更多的流動性，滿足用戶的多樣化需求。

不過就現階段而言，Noble 資產發行種類稀少，體量規模也較小，團隊需要加快與更多機構、區塊鏈網絡、項目方之間的合作，促進 Noble 資產在更廣泛生態系統中的採用。同時，穩定幣合規需求日益高漲，團隊應保持市場靈敏度，積極應對監管環境的變化。