Коли L2 паразитні токени будуть покинуті ринком, ми можемо стати свідками відродження Ethereum, яке втілює ідеал децентралізації.

1. Закінчення ідеалізму: Як VC барнацли порожняють децентралізовану фундацію

1.1 L2 Колонізація: Революція відчуженого масштабування

Ерозія даних: Наразі ринкова вартість токенів L2 становить 15,2 мільярда доларів США, а розблокована пропозиція токенів становить 30 мільярдів доларів США. З точки зору ліквідності, це створює невидимий інфляційний тиск на екосистему Ethereum у розмірі близько 4%. Крім того, ці пов'язані токени впали майже на 50% від своїх максимумів, і фактичний вплив може бути ще більшим. Близько 60% токенів із цих проєктів L2 ще не розблоковані, а це означає, що інвестори екосистеми Ethereum повинні будуть поглинути ще щонайменше 30 мільярдів доларів США коштів.

Ethereum Beast Falls, How VC Barnacles Hollow Out the Decentralized Foundation?

Пастка для передачі енергії: У комітеті управління Optimism VC-інституції складають 67%, тоді як ранні пропозиції ArbitrumDAO зіткнулися з відсотком відхилення понад 80%, розкриваючи номінальне існування децентралізованого управління.

Ефект зливання ліквідності: Протокол повторного ставлення EigenLayer заблокував понад 18 мільярдів доларів, але 90% згенерованих прибутків спрямовані на інституційних ставківців.

1.2 Дилема в'язня повторного ставлення

Викривлення економічної моделі: Протоколи, такі як Lido та EigenLayer, встановили річну дохідність ETH на рівні 3-5%, змушуючи команди проектів розробляти інфляційні моделі токенів для збереження стимулів.

Смертельний спіралевий емпіризм: Обігова кількість головного токену L2 збільшилася на 300% за останні 6 місяців, але його ціна впала на 72%, утворюючи зловісний цикл «інфляція - депреціація - подальша інфляція».

Участь в олігархії: Найбільші 10 адрес контролюють 43% голосів на EigenLayer, тоді як на Bitcoin лише 5% від загального обсягу.

II. Розчленюючи капітальний паразитизм: від технологічної утопії до фінансової алхімії

2.1 Трилогія VC Колоніальна

Когнітивна колонізація: Капітал використовується для вирощування проєктів, які відповідають капітальним наративам через програми фінансування розробників. Провідна фірма VC інвестувала 83% своїх коштів за останні три роки в інфраструктурні шари.

Колонізація управління: "Гроші-політика" в управлінні DAO, де частка пропозицій у спільноті Aave корелює з 0.91 з кількістю токенів, утримуваних пропонентом.

Економічна колонізація: Створення «протокольних податків», за якої DEX-протокол генерує фактичний річний дохід у розмірі 15%, 11% з якого направляється на провайдерів ліквідності, пов'язаних з VC.

2.2 Відчуження класу розробників

Технологічний феодалізм: 62% розробників ядра Ethereum працюють на повний робочий день у проектах, які фінансуються VC.

Занепад інновацій: Кількість нових незалежних протоколів в екосистемі Ethereum зменшилася на 37% у 2023 році порівняно з попереднім роком, тоді як екосистема Solana зросла на 209%.

Value Divide: Дані про пожертвування Gitcoin показують, що лише 23% розробників Ethereum погоджуються з філософією розвитку 'спочатку застосунок'.

III. Екологічний дарвінізм: Реверс долі Солани

3.1 Еволюційні переваги комерційних генів

Попит-приводжений мутація: Середній термін життя монет MEME в екосистемі Solana в 3,2 рази довший, ніж у схожих проектах на Ethereum.

Інноваційна модель організації: Юпітер використовує модель "розробник-як-користувач", розподіляючи 50% своїх токенів на спільноту тестувальників.

Регулятивна пристосованість: Співпрацюючи з традиційними установами, такими як Visa, Solana створила відповідні канали, лише 0,3% транзакцій є незаконними.

Порівняння культурної генетики 3.2

Профіль розробника: Серед розробників Ethereum 68% мають фахову підготовку в галузі економіки або криптографії, тоді як 55% розробників Solana є менеджерами продукту або геймдизайнерами.

Відмінності у поведінці користувачів: Користувачі Solana виконують в середньому 17 транзакцій на день, тоді як користувачі Ethereum в середньому роблять лише 2,3 транзакції.

Коефіцієнт капіталоємності: З такою ж ринковою капіталізацією, Solana генерує в 4,7 рази більше доходу від комісій за транзакції, ніж система L2 Ethereum.

IV. Рівняння відродження: від технічних гігантів до екологічних океанів

4.1 Хірургічний план

План очищення L2: На власні роллапи або L1, фактично, є процесом централізації Ethereum. Оскільки галузь все ще визнає Ethereum як провідну децентралізовану платформу, ми не можемо дозволити VC продовжувати будувати інфраструктурні набори LEGO під покривом політичної коректності. Ми повинні намагатися побудувати межу для Ethereum, яка підтримується розробницькою спільнотою, оскільки децентралізація також потребує суб'єкта для виконання своєї волі, а комерційні інтереси потрібно перенаправити в екосистему.

Підтримка базової та гіперрідиної: Base став найбільшим «васальним королем» в екосистемі Ethereum, часто порівнюється з Solana за інноваціями в галузі штучного інтелекту та припливом капіталу під час бичих ринків. Хоча він ще не «збройний» (тобто, не випустив токени), ця зміна може статися в будь-який момент. Однак під час процесу Масової Адопції очікується, що Base залучить більше користувачів та розробників до Ethereum. Base також є більш конкурентоспроможним, ніж інші рішення L2.

Реформа системи стейкінгу: Введіть динамічні ваги стейкінгу на основі внесків, зменшуючи коефіцієнт влади голосування адрес VC до 1/10 від звичайних користувачів.

Економічний брандмауер: Вимагати від L2s виділяти принаймні 30% свого доходу на викуп ETH та спалювання для встановлення симбіотичної економічної моделі.

4.2 Проект з генної інженерії

План відновлення розробника: Заснувати фонд інновацій на рівні додатків, направляючи принаймні 50% коштів на незалежних розробників без фондування VC.

Редакція генів управління: Реалізуйте оракули управління на основі штучного інтелекту, які автоматично виявляють та фільтрують пропозиції управління з характеристиками VC.

Екологічне відновлення дикої природи: Створіть арену «Темний ліс» на тестовій мережі, дозволяючи лише повністю децентралізованим протоколам брати участь у конкурсі ліквідності.

V. Від філософії до реальності: переосмислення значення децентралізації Ethereum

Прориви в класовій трансформації: Закріплення соціальних класів та капітальні бар'єри ускладнюють справедливу конкуренцію. Децентралізація знижує бар'єри для вступу, а DeFi та DAO дозволяють звичайним людям чесно брати участь на ринку, порушуючи традиційні правила розподілу багатства.

Противовага капітальним монополіям: Фінансовий капітал монополізує правила ринку. Децентралізація заміняє посередників смарт-контрактами, збільшуючи прозорість, забезпечуючи контроль над індивідуальними активами та підтримуючи економічну життєздатність.

Кінець інтернет-олігополій: Гіганти технологій монополізують дані. Технології децентралізації надають користувачам власність на дані, з Web3 забезпечуючи вільний потік інформації та ослаблення корпоративної експлуатації даних.

Акселератори інновацій та прозорості: Централізовані системи пригнічують інновації. Децентралізація підвищує прозорість, а відкриті протоколи стимулюють інновації.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепечатана з [Panewslab]. Авторське право належить оригінальному автору [Revc, Golden Finance]. Якщо у вас є будь-які зауваження до репринту, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і команда обробить його відповідно до відповідних процедур.
2. Увага: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії статті були перекладені командою gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.