PANews

Hyperliquid vào năm 2026 bước vào giai đoạn mới, tập trung vào khả năng đạt được giá trị bền vững. Cấu trúc lợi nhuận của nó chuyển từ dựa vào lưu lượng truy cập sang dựa vào dòng tiền, thông qua phí giao dịch để có thu nhập ổn định, và thông qua cơ chế mua lại để tăng cường giá trị cùng với token bị khóa. Quá trình mở khóa của nhóm được giảm thiểu bằng cách phát hành mượt mà nhằm giảm áp lực thị trường, thị phần không chỉ dựa vào khối lượng giao dịch mà còn bao gồm hợp đồng chưa đóng. Mặc dù có lợi thế, nhưng cũng cần cảnh giác với rủi ro do giảm hoạt động giao dịch. Nhìn chung, Hyperliquid hướng tới xây dựng mô hình kinh doanh có dòng tiền và lợi nhuận.

Tác giả：danny Tôi đã viết dòng hợp đồng thông minh đầu tiên trong cơn sốt ICO năm 2017. Là một nhà xây dựng đã sống đến năm 2026, trải qua “Chín bốn”, Mùa DeFi, Cuộc vui NFT, sụp đổ FTX và vô số lần luận điệu “Tiền mã hóa đã chết”, tôi đã chứng kiến vô số dự án tự “tự sát” theo hàng nghìn cách. Tôi nhận thấy trong những năm tháng dài đằng đẵng của Crypto này, định nghĩa về “thắng” chưa bao giờ là số lượng tỷ USD FDV bạn đạt được vào ngày TGE? Có phải là chiến thắng toàn diện? Mà là bạn còn đang đấu tranh vì ý thức chủ quyền của mình chống lại cả thế giới hay không. Mỗi đội nhóm có chút nền tảng kỹ thuật hoặc chút tài nguyên đều có thể ít nhất phát hành một đồng coin. Dù mã nguồn có phải là Fork, dù whitepaper do GPT viết, chỉ cần phát hành trong thời kỳ bùng nổ của thị trường tăng giá, hoặc dựa vào ai đó, hoặc bạn họ Trum, ai cũng có thể trở thành “kỳ lân” tạm thời.

整理：一只鱼CoolFish
来源：Hoover Institution
注：原视频录制于2025年5月
主持人：欢迎收看《非凡见解》。我是彼得·罗宾逊。凯文·沃什出生于纽约州北部，本科毕业于斯坦福大学，后在哈佛大学取得法学学位。沃什先生职业生涯早期曾在华尔街和华盛顿任职。 2006年，乔治·W·布什总统任命他进入联邦储备委员会，任职直至2011年。值得注意的是，沃什先生在2008年金融危机期间担任美联储理事——这场危机堪称半个多世纪以来最严重的金融风暴。如今沃什先生往返于纽约与斯坦福两地：他一边在在纽约的投资公司工作， 一边在斯坦福大学胡佛研究所担任研究员。
凯文，欢迎回来。

Khi thị trường tiền điện tử thu hút dòng vốn từ tài chính truyền thống, cổ phiếu trên chuỗi và hợp đồng vĩnh viễn trở thành các công cụ giao dịch mới nổi. Cổ phiếu token hóa phát hành phù hợp với nhu cầu của các nhà giao dịch chưa tiếp cận hệ thống tài chính truyền thống, thúc đẩy khối lượng giao dịch tập trung. Bộ công nghệ trên chuỗi đang nhanh chóng hình thành, trong tương lai sẽ hình thành một mạng lưới ký quỹ thống nhất toàn cầu. Thời gian cấp bách, các bên cần nắm bắt thời kỳ trống quy định, nhanh chóng mở rộng để giành lợi thế cạnh tranh.

Tác giả：Học viện Phát triển Huobi
Tóm tắt
Hợp đồng cổ phiếu, như một sản phẩm sáng tạo kết nối thị trường tài chính truyền thống với hệ thống phái sinh mã hóa, đang định hình lại cấu trúc giao dịch trên chuỗi với tốc độ đáng kinh ngạc. Chúng tôi sẽ đi sâu vào bản chất sản phẩm của lĩnh vực mới nổi này, logic tăng trưởng, kiến trúc công nghệ và hệ sinh thái thị trường, đồng thời phân tích hệ thống các thách thức về quản lý và triển vọng tương lai của nó. Nghiên cứu cho thấy, hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu không chỉ đơn thuần là đổi mới khái niệm, mà còn dựa trên nền tảng hơn 160 nghìn tỷ đô la Mỹ vốn hóa thị trường cổ phiếu toàn cầu, kết hợp với các cơ hội cấu trúc của mô hình giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đã trưởng thành. Hiện tại, các sàn Perp DEX hàng đầu như Hyperliquid, Aster, Lighter đã tiên phong xây dựng đầy đủ ma trận sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu, tạo lợi thế rõ rệt về độ sâu giao dịch, trải nghiệm người dùng và phạm vi tài sản. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về quy định vẫn là yếu tố hạn chế lớn nhất của lĩnh vực này, đồng thời việc khám phá con đường tuân thủ sản phẩm cũng đang diễn ra.

Trong bối cảnh tâm lý phòng ngừa rủi ro toàn cầu gia tăng, giá vàng liên tục tăng, đứng vững ở mức 5000 USD/ounce, được thúc đẩy bởi các yếu tố địa chính trị và đồng USD mất giá. Trong khi đó, Bitcoin đối mặt với dòng chảy vốn ra ngoài, tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Các chuyên gia cho rằng Bitcoin khó có thể thay thế chức năng phòng ngừa rủi ro của vàng, và trong tương lai, thị trường sẽ xếp lại thứ tự về độ an toàn của các tài sản.

Khối lượng giao dịch của Polymarket tăng vọt, nhưng 99% nhà giao dịch thực sự tham gia vào thị trường rất ít. Nghiên cứu của Hubble cho thấy 3.7% tài khoản chi phối các giao dịch, nhiều khối lượng đến từ các thuật toán. Các nhà giao dịch thực sự giữ vị thế lâu hơn các nhà giao dịch thuật toán, do đó theo dõi khối lượng giao dịch một cách mù quáng có thể rơi vào bẫy của thuật toán. Dựa trên những phát hiện này, đã phát triển công cụ PolyHub, giúp các nhà giao dịch nhận diện các tín hiệu thị trường thực sự.

Sở hữu vàng Shenzhen "Jie Wo Rui" do mô hình cá cược đòn bẩy cao sụp đổ, hàng vạn người dùng không thể rút tiền, trong khi Tether vẫn mở rộng tài sản thông qua vàng vật chất, trở thành một trong những nhà nắm giữ vàng toàn cầu, thể hiện số phận khác biệt. Sự sụp đổ của Jie Wo Rui và sự phát triển của Tether phản ánh khả năng chịu đựng khác nhau của cấu trúc tài chính trong thị trường biến động.

Bài viết phân tích về độc quyền quyền lực trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Bn, sự nội địa hóa và các ngoại tác tích cực thiếu hụt của nó. Điều này dẫn đến sự cản trở đổi mới ngành, khô cạn thanh khoản và khủng hoảng niềm tin thị trường. Mặc dù Bn đã thúc đẩy sự phát triển của ngành, nhưng hiện trạng cho thấy họ thiếu trách nhiệm ngành khi bảo vệ lợi ích riêng của mình. Bài viết nhấn mạnh rằng, một lãnh đạo ngành thực sự cần có khả năng mang lại ngoại tác tích cực cho ngành, nếu không sẽ đối mặt với sự thanh trừng dư luận và sụp đổ niềm tin ngành.

Bài viết khám phá mối quan hệ giữa hệ thống kinh tế của trò chơi và trải nghiệm của người chơi, sử dụng World of Warcraft và Roblox làm ví dụ, chỉ ra rằng thành công của những trò chơi như vậy là vàng không phải là giá trị cuối trò chơi và khuyến khích sự sáng tạo hơn là lao động lặp đi lặp lại. Ngược lại, trò chơi Web3 biến người chơi thành công cụ để tạo vốn và kịch bản do hành vi lặp lại và cài đặt tài sản rút tiền tự do, cuối cùng dẫn đến thất bại. Do đó, blockchain không phù hợp với tất cả các loại trải nghiệm chơi game.

Bài viết phân tích rủi ro quá mua của vàng, chỉ ra các dấu hiệu quá mua cực độ về mặt kỹ thuật, đặc biệt là sự tương đồng lịch sử với bối cảnh kinh tế của năm 1979. Mặc dù gần đây có thể do tình hình Mỹ-Iran đẩy giá vàng tăng, nhưng nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh có thể xảy ra, đề xuất duy trì sự nhạy bén và theo dõi sát sao các biến động tình hình.

Gần đây, ví của “Đội ngũ 1inch” đã bán ra số lượng lớn 36,36 triệu token 1INCH, gây ra nghi vấn trong thị trường liệu có phải do đội ngũ bán tháo. Mặc dù đội ngũ chính thức phủ nhận liên quan đến lần bán này, nhưng cách giải thích của thị trường đã làm gia tăng biến động giá của token. Lần bán này diễn ra khi thanh khoản thấp, có thể do người sở hữu bên thứ ba điều khiển, dẫn đến ảnh hưởng đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Mặc dù đội ngũ cho biết hoạt động cốt lõi không thay đổi, giá của 1INCH vẫn đang chịu áp lực.

Tác giả: Zen, PANews
Dòu dòu chuyển chuyển, ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang của Trump dự kiến sẽ chính thức công bố trong khoảng một tuần tới. Câu chuyện đầy kịch tính này, khi bước vào vòng chung kết, lại xuất hiện một cú lật kèo cực kỳ ngoạn mục.
“Cục Dự trữ Liên bang phải giảm lãi suất xuống 3%, như vậy mới gần với mức cân bằng.” Ngày 13 tháng 1, Giám đốc Đầu tư Thu nhập Cố định của BlackRock, Rick Rieder, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, cho biết, lãi suất phải giảm xuống 3%, rồi mới xem xét tình hình hiện tại.
Phát biểu của Rieder cũng chính thức mở ra làn sóng tấn công của kẻ ngựa ô.
Trong ngày hôm đó, xác suất thắng cử của ông trên các thị trường dự đoán như Polymarket đã tăng gấp đôi từ 3% lên 6%; và sau khi Trump khen ngợi Rieder tại diễn đàn Davos, tỷ lệ thắng của ông còn một lần nữa tăng vọt lên 60%. Tính đến ngày 29 tháng 1, Rieder cùng với trước

Tác giả: Changan I Biteye Nội dung nhóm
Trong thị trường dự đoán, bản chất của trò chơi không phải là sự thật, mà là sự lệch giá.
Đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, Polymarket giống như một sân chơi tài chính thay thế được cấu thành bởi xác suất, tỷ lệ cược, thanh khoản và chênh lệch thông tin.
Có người dựa vào trực giác để đặt cược, có người theo đuổi cảm xúc; còn những người chơi thực sự kiếm tiền lâu dài, thông qua chiến lược hệ thống hóa, khai thác lợi nhuận không rủi ro hoặc tỷ lệ thắng cao từ những mất cân bằng về giá này.
Bài viết này Biteye sẽ phân tích hệ thống cho bạn:
- Logic arbitrage phổ biến nhất và cũng tồn tại thực sự trong thị trường dự đoán
- Nhiều ví dụ thực tế về arbitrage, xem các cao thủ thực sự kiếm tiền như thế nào
- Người chơi bình thường có còn cơ hội trong môi trường cạnh tranh cao này không
一、套利五大流派：从数学到操纵，你属于哪一种？
1️⃣平台内「捡钱式」套利：当 YES + NO <

Bulk Trade trong lĩnh vực Perp DEX thông qua kiến trúc khách hàng xác thực Solana tùy chỉnh, cố gắng đạt được tốc độ giao dịch tập trung và khả năng thanh toán phi tập trung. Logic khớp lệnh và truyền phát sáng tạo của nó đã nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch, đồng thời sử dụng sổ lệnh giá hiện tại trung tâm, loại bỏ vấn đề thanh khoản của DEX truyền thống, đảm bảo an toàn và hiệu quả thực thi giao dịch. Hiện tại đã trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ, mong đợi hiệu suất của mạng thử nghiệm công khai.

Giá bạc gần đây đã vượt qua 117 USD/ounce, mức tăng tích lũy đạt 517%, vượt qua Bitcoin và vàng. Thị trường nhiệt liệt đón nhận bạc token hóa, hiện tại Kinesis Silver và iShares Silver Trust có tính thanh khoản tốt. Giao dịch ký quỹ bạc trên nhiều nền tảng có thể lên đến 100 lần. Phân tích chỉ ra rằng kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ và các yếu tố thiếu cung đã thúc đẩy giá bạc tăng.

作者：Zen，PANews
Trong các ứng dụng AI tạo sinh ngày nay, người dùng thường phải đối mặt với trải nghiệm hội thoại phân mảnh. Khi chuyển đổi giữa các mô hình khác nhau, ngữ cảnh của các cuộc trò chuyện trước đó thường không thể tiếp tục, buộc người dùng phải bắt đầu lại từ đầu và cung cấp lại thông tin. Ví dụ, các chi tiết dự án thảo luận trên ChatGPT khi chuyển sang Claude hoặc các mô hình khác sẽ không thể kế thừa trực tiếp, dẫn đến hiệu quả bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
Không chỉ vậy, dữ liệu hội thoại của các mô hình lớn này thường được lưu trữ trên các máy chủ của từng nền tảng, khiến người dùng vừa thiếu bảo vệ quyền riêng tư, vừa thiếu quyền kiểm soát dữ liệu của chính mình. “Những vấn đề thực tế này không chỉ gây ra trải nghiệm sử dụng bị gián đoạn, mà còn gây lo ngại về chủ quyền và an toàn dữ liệu của người dùng.
Để giải quyết điểm đau này, ngành công nghiệp bắt đầu khám phá khái niệm “lớp ghi nhớ có thể di chuyển, do người dùng kiểm soát”, trong đó công nghệ blockchain có thể là chìa khóa để hiện thực hóa mục tiêu này.
Dựa trên blockchain, khả năng tương tác mở