PANews

Dữ liệu thị trường dự đoán bán token của Polymarket cho thấy, tỷ lệ chính xác dự đoán không đáng tin cậy, thực tế thể hiện sự lạc quan quá mức có hệ thống. Phân tích sâu 231 thị trường cho thấy, tỷ lệ chính xác dự đoán trong tuần trước khi đóng cửa chỉ là 66.7%. Khối lượng giao dịch cao của thị trường thường là tín hiệu ngược, ngụ ý rủi ro thất bại lớn hơn. Nhà đầu tư nên thận trọng với sự lạc quan quá mức để tránh thiệt hại lớn.

Gần đây, dự án mã nguồn mở Clawdbot (hiện gọi là Moltbot) đã nhanh chóng nổi bật, nhằm cung cấp đại lý AI thường trực tại chỗ, tự động thực hiện các nhiệm vụ và kết nối Web3. Nó thông qua tự lưu trữ và nhiều cổng vào, giảm thiểu rào cản tham gia Web3, đồng thời có thể giúp giám sát và tự động hóa các hoạt động. Tuy nhiên, khi sử dụng cần cảnh giác với rủi ro an ninh, thiết lập quyền hạn hợp lý để đảm bảo an toàn riêng tư. Các đại lý có thể là trợ lý, nhưng không nên trở thành người quản lý tài sản.

Tác giả: Huang Wenjing, Yan Xuesong
**Lời giới thiệu**
Nhìn lại đầu năm 2026, năm 2025 là năm thế giới tiền mã hóa được định hình lại hoàn toàn — Bitcoin đạt đỉnh cao mới, các dự án quan trọng lần lượt đi vào hoạt động, thị trường dần tăng trưởng ổn định trong sự hợp lý. Và những thay đổi sâu sắc hơn đến từ sự trưởng thành của các quy định toàn cầu: các quy tắc về stablecoin, giấy phép hoạt động và chống rửa tiền được thực thi rõ ràng tại nhiều quốc gia, mang lại sự chắc chắn lâu dài cho ngành.
Trong đó, quy định MiCA của Liên minh châu Âu bắt đầu thực thi toàn diện từ cuối năm 2024, và năm 2025 chứng kiến giai đoạn triển khai quan trọng. Khung pháp lý thống nhất này, bao gồm 27 quốc gia, như một ngọn đèn soi sáng, vừa xác định rõ ranh giới tuân thủ, vừa mở ra cơ hội tăng trưởng mới. Khi hết kỳ chuyển tiếp của nhiều quốc gia vào quý IV năm ngoái, thị trường châu Âu đã trở nên ổn định, cấu trúc thị trường được tái định hình — 68 tổ chức mới có giấy phép hoạt động đã gia nhập, các VASP truyền thống chuyển đổi thành CASP thành công, đồng thời xuất hiện những lực lượng mới đầy sức mạnh.
Với các tổ chức đã có giấy phép cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa trong thời gian 36 tháng của quy định MiCA,

Sưu tập kỹ thuật số, chắc chắn mọi người đều quen thuộc. Trước năm 2021, trong nước gọi nó là NFT, sau năm 2021, gọi là sưu tập kỹ thuật số.
Thời gian quay trở lại tháng 3 năm 2021, tác phẩm số của Beeple được bán với giá 69 triệu USD tại nhà đấu giá Christie’s, lần đầu tiên thị trường toàn cầu thực sự nhìn thấy giá trị của NFT, đồng thời khiến câu chuyện này trở thành một điểm chú ý mới ngoài các tài sản mã hóa.
Cơn sốt này nhanh chóng lan tỏa đến Trung Quốc. Từ nửa cuối năm 2021, các công ty lớn trong nước lần lượt tham gia thử nghiệm: “Huyễn Hạch” của Tencent ra mắt vào tháng 8 năm 2021, hoạt động về số của hệ thống AntChain bắt đầu được thúc đẩy và dần hình thành thương hiệu “Jingtan”, “Linh Tê” của JD.com cũng ra mắt vào cuối năm 2021. Sau đó, trong nửa đầu năm 2022, nhiều nền tảng nhỏ và trung bình tập trung gia nhập, tốc độ mở rộng ngành công nghiệp càng nhanh hơn. Theo thống kê dữ liệu ngành, tính đến tháng 6 năm 2022, Trung Quốc đã có hàng trăm nền tảng và dự án về sưu tập kỹ thuật số, thị trường này đã bắt đầu hình thành quy mô lớn và có nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai.
Ngoài ra, các nền tảng lớn như Alibaba, Baidu cũng bắt đầu tham gia vào lĩnh vực này, thúc đẩy sự phát triển của thị trường sưu tập kỹ thuật số trong nước. Các nhà sáng tạo, nghệ sĩ và thương hiệu lớn đều bắt đầu khai thác tiềm năng của sưu tập kỹ thuật số để mở rộng thương hiệu và tạo ra các sản phẩm độc quyền, thu hút lượng lớn người dùng và nhà đầu tư quan tâm.
Tuy nhiên, ngành này cũng đối mặt với nhiều thách thức như vấn đề pháp lý, bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, cũng như sự thiếu rõ ràng trong quy định và tiêu chuẩn ngành. Trong bối cảnh đó, việc xây dựng một hệ sinh thái lành mạnh, minh bạch và bền vững vẫn còn rất nhiều việc phải làm để thúc đẩy sự phát triển ổn định của thị trường sưu tập kỹ thuật số tại Trung Quốc.

原创作者：邵嘉碘律师
引言
Trong những năm gần đây, trong các cuộc thảo luận về tuân thủ quy định trong lĩnh vực thanh toán mã hóa và stablecoin, DCE (Giao dịch Chữ ký Số của Úc) thường được xem như một con đường vào thị trường tương đối “thân thiện”: không cần giấy phép tài chính, chỉ cần đăng ký tại AUSTRAC và xây dựng hệ thống chống rửa tiền, là có thể tiến hành hoạt động đổi tiền mã hóa sang tiền pháp định và ngược lại.
Nhưng nếu tiếp tục áp dụng cách hiểu này vào năm 2026, thì các đánh giá thường sẽ có những sai lệch. Bởi vì, những gì đang diễn ra trong quản lý của Úc không phải là điều chỉnh một “giấy phép” cụ thể, mà là tái cấu trúc toàn bộ logic quản lý dịch vụ tài sản ảo.
Vấn đề thực sự cần trả lời đã chuyển từ “DCE có tốt không” sang: Trong cấu trúc quản lý mới, DCE đứng ở vị trí nào? Nó còn có thể giải quyết những vấn đề gì, và rõ ràng không thể giải quyết những vấn đề gì?
Hiện tại của Úc
Trong bối cảnh này, các quy định về dịch vụ tài sản ảo của Úc đang trải qua một quá trình chuyển đổi lớn. Thay vì tập trung vào việc cấp phép cho từng loại dịch vụ hoặc từng loại hoạt động riêng lẻ, chính phủ và các cơ quan quản lý đang hướng tới một khung pháp lý toàn diện hơn, nhằm điều chỉnh toàn bộ hệ sinh thái của tài sản ảo.
Điều này bao gồm việc xác định rõ ràng các loại dịch vụ nào cần phải tuân thủ các quy định về chống rửa tiền, bảo vệ người tiêu dùng, và các yêu cầu về báo cáo và giám sát. Đồng thời, cũng có những nỗ lực để tạo ra các tiêu chuẩn quốc tế phù hợp, nhằm thúc đẩy sự hợp tác xuyên biên giới trong lĩnh vực này.
Trong bối cảnh đó, các DCE (Giao dịch Chữ ký Số) không còn chỉ đơn thuần là các nền tảng cho phép đổi tiền mã hóa sang tiền pháp định nữa. Thay vào đó, chúng được xem như là một phần của hệ sinh thái dịch vụ tài sản ảo rộng lớn hơn, chịu sự điều chỉnh của các quy định mới, nhằm đảm bảo tính minh bạch, an toàn và phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế.
Điều này đặt ra những câu hỏi quan trọng: DCE trong hệ sinh thái mới này sẽ đóng vai trò gì? Chúng có thể thích nghi và phát triển như thế nào để phù hợp với các quy định mới? Và quan trọng nhất, chúng còn có thể giải quyết những vấn đề gì của người dùng và thị trường, đồng thời tránh được những rủi ro nào?
Tổng kết
Trong bối cảnh này, các nhà lập pháp và nhà quản lý cần phải xem xét lại toàn bộ cách tiếp cận đối với dịch vụ tài sản ảo, không chỉ dừng lại ở việc cấp phép hay quản lý từng hoạt động riêng lẻ, mà hướng tới xây dựng một khung pháp lý toàn diện, linh hoạt và phù hợp với thực tiễn phát triển của công nghệ. Chỉ có như vậy, hệ sinh thái tài sản ảo của Úc mới có thể phát triển bền vững, an toàn và cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

Tác giả: Viee, Amelia | Nhóm nội dung Biteye
Ngày 29 tháng 1 năm 2026, vàng giảm mạnh 3% trong ngày, mức giảm lớn nhất trong thời gian gần đây. Chỉ vài ngày trước đó, vàng vừa vượt qua mức 5600 USD/ounce để lập đỉnh mới, bạc cũng theo đà tăng, và năm 2026 mới bắt đầu đã vượt xa dự báo của JPMorgan vào giữa tháng 12.
Nguồn dữ liệu: JPMorgan
Ngược lại, Bitcoin vẫn duy trì trong vùng dao động yếu sau đợt điều chỉnh, hiệu suất thị trường của kim loại quý truyền thống và Bitcoin tiếp tục mở rộng khoảng cách. Dù được gọi là “vàng kỹ thuật số”, nhưng có vẻ Bitcoin vẫn chưa ổn định, càng trong thời kỳ lạm phát, chiến tranh và các yếu tố tích cực truyền thống khác đối với vàng bạc, nó lại càng giống một loại tài sản rủi ro hơn, và biến động theo sở thích rủi ro. Tại sao lại như vậy?
Nếu chúng ta không thể hiểu rõ vai trò thực tế của Bitcoin trong cấu trúc thị trường hiện tại, chúng ta sẽ không thể đưa ra quyết định phân bổ tài sản hợp lý.
Vì vậy, bài viết này sẽ cố gắng phân tích từ nhiều góc độ khác nhau.

Hyperliquid vào năm 2026 bước vào giai đoạn mới, tập trung vào khả năng đạt được giá trị bền vững. Cấu trúc lợi nhuận của nó chuyển từ dựa vào lưu lượng truy cập sang dựa vào dòng tiền, thông qua phí giao dịch để có thu nhập ổn định, và thông qua cơ chế mua lại để tăng cường giá trị cùng với token bị khóa. Quá trình mở khóa của nhóm được giảm thiểu bằng cách phát hành mượt mà nhằm giảm áp lực thị trường, thị phần không chỉ dựa vào khối lượng giao dịch mà còn bao gồm hợp đồng chưa đóng. Mặc dù có lợi thế, nhưng cũng cần cảnh giác với rủi ro do giảm hoạt động giao dịch. Nhìn chung, Hyperliquid hướng tới xây dựng mô hình kinh doanh có dòng tiền và lợi nhuận.

Tác giả：danny Tôi đã viết dòng hợp đồng thông minh đầu tiên trong cơn sốt ICO năm 2017. Là một nhà xây dựng đã sống đến năm 2026, trải qua “Chín bốn”, Mùa DeFi, Cuộc vui NFT, sụp đổ FTX và vô số lần luận điệu “Tiền mã hóa đã chết”, tôi đã chứng kiến vô số dự án tự “tự sát” theo hàng nghìn cách. Tôi nhận thấy trong những năm tháng dài đằng đẵng của Crypto này, định nghĩa về “thắng” chưa bao giờ là số lượng tỷ USD FDV bạn đạt được vào ngày TGE? Có phải là chiến thắng toàn diện? Mà là bạn còn đang đấu tranh vì ý thức chủ quyền của mình chống lại cả thế giới hay không. Mỗi đội nhóm có chút nền tảng kỹ thuật hoặc chút tài nguyên đều có thể ít nhất phát hành một đồng coin. Dù mã nguồn có phải là Fork, dù whitepaper do GPT viết, chỉ cần phát hành trong thời kỳ bùng nổ của thị trường tăng giá, hoặc dựa vào ai đó, hoặc bạn họ Trum, ai cũng có thể trở thành “kỳ lân” tạm thời.

整理：一只鱼CoolFish
来源：Hoover Institution
注：原视频录制于2025年5月
主持人：欢迎收看《非凡见解》。我是彼得·罗宾逊。凯文·沃什出生于纽约州北部，本科毕业于斯坦福大学，后在哈佛大学取得法学学位。沃什先生职业生涯早期曾在华尔街和华盛顿任职。 2006年，乔治·W·布什总统任命他进入联邦储备委员会，任职直至2011年。值得注意的是，沃什先生在2008年金融危机期间担任美联储理事——这场危机堪称半个多世纪以来最严重的金融风暴。如今沃什先生往返于纽约与斯坦福两地：他一边在在纽约的投资公司工作， 一边在斯坦福大学胡佛研究所担任研究员。
凯文，欢迎回来。

Khi thị trường tiền điện tử thu hút dòng vốn từ tài chính truyền thống, cổ phiếu trên chuỗi và hợp đồng vĩnh viễn trở thành các công cụ giao dịch mới nổi. Cổ phiếu token hóa phát hành phù hợp với nhu cầu của các nhà giao dịch chưa tiếp cận hệ thống tài chính truyền thống, thúc đẩy khối lượng giao dịch tập trung. Bộ công nghệ trên chuỗi đang nhanh chóng hình thành, trong tương lai sẽ hình thành một mạng lưới ký quỹ thống nhất toàn cầu. Thời gian cấp bách, các bên cần nắm bắt thời kỳ trống quy định, nhanh chóng mở rộng để giành lợi thế cạnh tranh.

Tác giả：Học viện Phát triển Huobi
Tóm tắt
Hợp đồng cổ phiếu, như một sản phẩm sáng tạo kết nối thị trường tài chính truyền thống với hệ thống phái sinh mã hóa, đang định hình lại cấu trúc giao dịch trên chuỗi với tốc độ đáng kinh ngạc. Chúng tôi sẽ đi sâu vào bản chất sản phẩm của lĩnh vực mới nổi này, logic tăng trưởng, kiến trúc công nghệ và hệ sinh thái thị trường, đồng thời phân tích hệ thống các thách thức về quản lý và triển vọng tương lai của nó. Nghiên cứu cho thấy, hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu không chỉ đơn thuần là đổi mới khái niệm, mà còn dựa trên nền tảng hơn 160 nghìn tỷ đô la Mỹ vốn hóa thị trường cổ phiếu toàn cầu, kết hợp với các cơ hội cấu trúc của mô hình giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đã trưởng thành. Hiện tại, các sàn Perp DEX hàng đầu như Hyperliquid, Aster, Lighter đã tiên phong xây dựng đầy đủ ma trận sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu, tạo lợi thế rõ rệt về độ sâu giao dịch, trải nghiệm người dùng và phạm vi tài sản. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về quy định vẫn là yếu tố hạn chế lớn nhất của lĩnh vực này, đồng thời việc khám phá con đường tuân thủ sản phẩm cũng đang diễn ra.

Trong bối cảnh tâm lý phòng ngừa rủi ro toàn cầu gia tăng, giá vàng liên tục tăng, đứng vững ở mức 5000 USD/ounce, được thúc đẩy bởi các yếu tố địa chính trị và đồng USD mất giá. Trong khi đó, Bitcoin đối mặt với dòng chảy vốn ra ngoài, tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Các chuyên gia cho rằng Bitcoin khó có thể thay thế chức năng phòng ngừa rủi ro của vàng, và trong tương lai, thị trường sẽ xếp lại thứ tự về độ an toàn của các tài sản.

Khối lượng giao dịch của Polymarket tăng vọt, nhưng 99% nhà giao dịch thực sự tham gia vào thị trường rất ít. Nghiên cứu của Hubble cho thấy 3.7% tài khoản chi phối các giao dịch, nhiều khối lượng đến từ các thuật toán. Các nhà giao dịch thực sự giữ vị thế lâu hơn các nhà giao dịch thuật toán, do đó theo dõi khối lượng giao dịch một cách mù quáng có thể rơi vào bẫy của thuật toán. Dựa trên những phát hiện này, đã phát triển công cụ PolyHub, giúp các nhà giao dịch nhận diện các tín hiệu thị trường thực sự.

Sở hữu vàng Shenzhen "Jie Wo Rui" do mô hình cá cược đòn bẩy cao sụp đổ, hàng vạn người dùng không thể rút tiền, trong khi Tether vẫn mở rộng tài sản thông qua vàng vật chất, trở thành một trong những nhà nắm giữ vàng toàn cầu, thể hiện số phận khác biệt. Sự sụp đổ của Jie Wo Rui và sự phát triển của Tether phản ánh khả năng chịu đựng khác nhau của cấu trúc tài chính trong thị trường biến động.

Bài viết phân tích về độc quyền quyền lực trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Bn, sự nội địa hóa và các ngoại tác tích cực thiếu hụt của nó. Điều này dẫn đến sự cản trở đổi mới ngành, khô cạn thanh khoản và khủng hoảng niềm tin thị trường. Mặc dù Bn đã thúc đẩy sự phát triển của ngành, nhưng hiện trạng cho thấy họ thiếu trách nhiệm ngành khi bảo vệ lợi ích riêng của mình. Bài viết nhấn mạnh rằng, một lãnh đạo ngành thực sự cần có khả năng mang lại ngoại tác tích cực cho ngành, nếu không sẽ đối mặt với sự thanh trừng dư luận và sụp đổ niềm tin ngành.

Bài viết khám phá mối quan hệ giữa hệ thống kinh tế của trò chơi và trải nghiệm của người chơi, sử dụng World of Warcraft và Roblox làm ví dụ, chỉ ra rằng thành công của những trò chơi như vậy là vàng không phải là giá trị cuối trò chơi và khuyến khích sự sáng tạo hơn là lao động lặp đi lặp lại. Ngược lại, trò chơi Web3 biến người chơi thành công cụ để tạo vốn và kịch bản do hành vi lặp lại và cài đặt tài sản rút tiền tự do, cuối cùng dẫn đến thất bại. Do đó, blockchain không phù hợp với tất cả các loại trải nghiệm chơi game.