Tôi đã phân tích dữ liệu về sự kiện halving của bitcoin và thấy rất thú vị về vị trí hiện tại của chúng ta trong chu kỳ. Chúng ta đã vượt quá 50% quãng đường đến sự kiện tiếp theo, dự kiến diễn ra vào khoảng tháng 4 năm 2028. Chưa đến hai năm nữa, điều này có nghĩa là thị trường có khả năng đã bắt đầu định giá điều đó.

Đối với những người không theo dõi sát sao, chúng ta đang ở trong epoch 5, bắt đầu từ tháng 4 năm 2024. Trong giai đoạn này, mỗi khối khai thác tạo ra phần thưởng 3.125 BTC. Mỗi lần halving của bitcoin, phần thưởng này giảm đi một nửa, và đó là cơ chế giữ lạm phát trong tầm kiểm soát. Hiện tại, lượng phát hành dưới 1% mỗi năm, rất thấp.

Điều tôi thấy hấp dẫn nhất là tiến trình của sự khan hiếm. Đã khai thác được 20 triệu bitcoin, và triệu cuối cùng sẽ mất hơn một thế kỷ để ra khỏi mạng. Cung tối đa 21 triệu là cố định, và mỗi chu kỳ halving làm cho việc phát hành trở nên chậm hơn nữa. Đây là kiến trúc thuần túy.

Nhưng có điều gì đó thu hút sự chú ý trong các con số về giá. BTC đã tăng khoảng 15% kể từ halving năm 2024, từ khoảng 64 nghìn lên gần 77.5 nghìn hiện tại. Đỉnh cao là 126 nghìn vào tháng 10 năm 2025, nhưng sau đó đã giảm khá nhiều. So sánh với các chu kỳ trước trong cùng giai đoạn sau halving, hiệu suất hiện tại khá yếu hơn nhiều.

Điều này hoàn toàn hợp lý khi bạn nghĩ về quy mô của bitcoin ngày nay. Vốn hóa thị trường hiện tại đòi hỏi nhiều vốn hơn để tạo ra lợi nhuận phần trăm như trước. Độ biến động đang giảm dần theo từng chu kỳ, và các biến động giá trở nên đều đặn hơn nhiều. Đó là quá trình bitcoin trưởng thành, hấp thụ nhiều hơn sự chấp nhận của các tổ chức lớn.

Với khoảng 105 nghìn khối còn lại trong giai đoạn này, mạng lưới vẫn tiếp tục theo con đường dự đoán được. Nếu bạn theo dõi sát sao, hãy chú ý cách thị trường phản ứng khi gần đến năm 2028. Cá nhân tôi đã theo dõi các biến động tại Gate và thấy thú vị khi các loại tài sản khác nhau phản ứng như thế nào trước các mốc của halving bitcoin.