Tổng quan thị trường ngày 24 tháng 4: Giá dầu tăng vọt lên $96, IBM và ServiceNow sụt giảm mạnh

Tác giả: Deep潮 TechFlow

Chứng khoán Mỹ: Mở cửa đỉnh cao lịch sử, cổ phiếu phần mềm đẩy thị trường đi xuống

Thứ Năm, phố Wall mở đầu tốt đẹp, rồi bị chính mùa báo cáo tài chính của chính họ làm hỏng.

Chỉ số S&P 500 chạm mức cao lịch sử 7.147,78 trong phiên, rồi đảo chiều, cả ngày đóng cửa giảm 0,41% xuống 7.108,40 điểm. Chỉ số Nasdaq còn tệ hơn: cũng đạt đỉnh cao lịch sử trong phiên, cuối cùng giảm 0,89% xuống 24.438,50, là mức giảm lớn nhất trong các chỉ số chính trong ngày. Chỉ số Dow mất mốc 49.310,32, giảm 179,71 điểm, tương đương giảm 0,36%. Chỉ số Russell 2000 giảm 0,37%.

Tóm tắt ngắn gọn: S&P 500 và Nasdaq bị mắc kẹt tại đỉnh cao lịch sử.

Hai cái tên đã đẩy thị trường xuống là: IBM và ServiceNow.

IBM giảm hơn 10%. Kết quả quý không tệ, doanh thu và EPS đều vượt dự kiến, nhưng vấn đề nằm ở một câu: dự báo cả năm giữ nguyên. Trong cuộc đua vũ trang AI toàn diện bùng nổ vào năm 2026, “giữ nguyên” đồng nghĩa với việc thị trường hiểu rằng IBM chưa đủ tận dụng bữa tiệc này. Dấu hiệu tăng trưởng chậm lại của mảng đám mây RedHat khiến các nhà phân tích bắt đầu nghi ngờ: câu chuyện AI của IBM, thực sự đang đi vào thực tế, hay chỉ là trình chiếu PowerPoint bay bổng?

Cổ phiếu ServiceNow giảm còn tồi tệ hơn, cuối cùng giảm hơn 17%. Trớ trêu thay, doanh thu và EPS quý 1 của công ty đều vượt dự kiến. Ngòi nổ giảm giá là một câu: doanh thu từ đăng ký bị ảnh hưởng bởi “xung đột Trung Đông” và chi phí hợp nhất sau mua Armis vượt dự kiến. CEO giải thích trong cuộc gọi bằng chiến tranh Iran, lý do khách hàng chậm mua hàng, lời biện hộ này khiến một số nhà đầu tư không tin, rào chắn của các công ty phần mềm, không nên dễ dàng bị phá vỡ bởi địa chính trị.

Sự sụp đổ của hai cổ phiếu này kéo toàn bộ ngành phần mềm doanh nghiệp vào vũng lầy. ETF iShares Công nghệ phần mềm (IGV) ngày hôm đó giảm mạnh, thị trường bắt đầu định giá lại một câu hỏi: AI đối với các công ty phần mềm, là phúc hay họa?

Dĩ nhiên, không phải ai cũng khóc.

Texas Instruments (TXN) tăng 16%-18%, ghi nhận một trong những mức tăng ngày lớn nhất trong lịch sử. Báo cáo quý 1 vượt kỳ vọng toàn diện, nhu cầu chip công nghiệp và ô tô mạnh mẽ, chứng minh sự phục hồi của bán dẫn không phải là bong bóng giả. Chỉ số bán dẫn SOX đã tăng liên tiếp 17 ngày giao dịch, nếu ngày mai Intel báo cáo phù hợp, có thể sẽ lên 18 ngày tăng liên tiếp.

Ngành phòng thủ dẫn đầu: ngành tiện ích tăng 2,80%, ngành công nghiệp tăng 1,75%, hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 1,65%, ba nhóm này chiếm 36,5% số cổ phiếu tăng trong ngày. Trong một ngày cổ phiếu phần mềm sụp đổ, giá dầu tăng vọt, dòng tiền chảy vào các lĩnh vực như đường ống, lưới điện và siêu thị, thể hiện rõ chiến lược “bất định đã đến” rất điển hình.

Hãng hàng không Mỹ (AAL) là một ví dụ kịch tính khác trong ngày. Dự báo EPS cả năm bị cắt giảm còn chỉ còn -0,40 đến 1,10 USD, thấp xa so với dự đoán ban đầu 1,70-2,70 USD, giá dầu cao khiến lợi nhuận ngành hàng không bị tắc nghẽn hoàn toàn. Nhưng vì lợi nhuận quý 1 thực tế ít giảm hơn dự kiến, cổ phiếu lại tăng 4% trong ngày. Logic thị trường “xấu đến mức này vẫn vượt dự kiến” này đã cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng thấp đến mức nào.

Giá dầu: bàn đàm phán đảo lộn, WTI tăng vọt $96

Sóng gió lớn nhất hôm nay không phải là báo cáo tài chính, mà là một người từ chức.

Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf tuyên bố rút khỏi nhóm đàm phán với Mỹ. Thông tin này rò rỉ trong giờ nghỉ trưa, hợp đồng dầu WTI tăng gần 4% trong vài phút, vượt qua mức 96,50 USD/thùng trong phiên, còn Brent vượt qua 105 USD/thùng.

Sức mạnh của tin này nằm ở ý nghĩa tín hiệu: chỉ chưa đầy 48 giờ sau khi Trump tuyên bố “ngừng bắn vô thời hạn”, tiếng nói cứng rắn nhất trong nội bộ Iran đã đạp đổ bàn đàm phán. Ngừng bắn là có thật, nhưng tiến trình hòa bình đã thực sự đình trệ. Vùng Hormuz tiếp tục bị phong tỏa, thiếu hụt nguồn cung dầu khí toàn cầu đã gần chạm mức 5 triệu thùng mỗi ngày.

Giá dầu cao đang hệ thống hóa làm giảm giá trị của toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ. Hãng hàng không Mỹ cắt giảm dự báo cả năm, dự báo Q2 của United Airlines gây thất vọng, cổ phiếu ngành công nghiệp chịu áp lực tăng. QCP Capital trong báo cáo hôm đó viết: “Bitcoin và toàn bộ tài sản rủi ro vẫn còn phụ thuộc vào giá dầu và chính sách của Fed.”

Vàng: giữ ở mức $4.730, chờ tín hiệu tiếp theo

Vàng hôm nay dao động quanh mức $4.730/ounce, không giữ được mức $4.758 của ngày hôm trước.

Giá dầu tăng vọt → kỳ vọng lạm phát tăng → đồng USD mạnh lên, chuỗi truyền dẫn này hôm nay lại tiếp tục đè nặng lên phần thưởng phòng hộ của vàng, tạo ra một tình huống ngược đời: chiến tranh càng kéo dài, vàng lại càng không tăng.

Nguyên nhân nằm ở chỗ, hậu quả kinh tế cốt lõi của cuộc chiến này không phải là bất ổn tài chính, mà là lạm phát. Và lạm phát đi kèm với đồng USD mạnh và lãi suất cao, cả hai đều là kẻ thù tự nhiên của vàng. Từ khi chiến tranh bùng nổ, giá vàng đã giảm gần 10% từ đỉnh cao. Những ai dựa vào logic phòng hộ truyền thống để đặt cược vào vàng, trong ba tuần này đã được thị trường dạy cho một bài học đích đáng.

Tiền phòng hộ thực sự đã đi đâu? Vào Texas Instruments, vào ngành tiện ích, và cả vào Bitcoin.

Tiền điện tử: $80K vẫn ở đó, chỉ là không thể vượt qua

Dữ liệu CoinGecko cho thấy, ngày 23 tháng 4, Bitcoin duy trì trong phạm vi hẹp từ 77.800 đến 78.200 USD, cuối ngày đóng cửa quanh 77.831 USD, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu 2,68 nghìn tỷ USD, chỉ số sợ hãi và tham lam 46 (trung tính cẩn trọng). Thị phần Bitcoin chiếm 58,1%, Ethereum khoảng 10,6%.

Trong ngày, diễn biến của Bitcoin giống như một người đứng trên bục nhảy do dự.

Buổi sáng từng thử thách ngưỡng 78.500 USD, nhưng khi giá dầu đột ngột tăng vọt trong giờ trưa, Nasdaq từ đỉnh cao lịch sử chuyển sang giảm, Bitcoin cũng theo đó giảm, không thể tiến tới mức tâm lý 80.000 USD một cách hiệu quả. $80K bị kìm hãm, phần lớn do kỹ thuật, nơi tập trung nhiều lệnh bán tích lũy trong giai đoạn gấu; phần còn lại do yếu tố vĩ mô, miễn là giá dầu duy trì trên 95 USD, câu chuyện lạm phát vẫn sẽ tiếp tục kìm hãm không gian định giá của các tài sản rủi ro.

QCP Capital rõ ràng nhấn mạnh logic này: “Xu hướng tiền điện tử hiện tại gắn chặt với giá dầu và kỳ vọng lãi suất, nếu không có sự giảm giá dầu hoặc hướng dẫn rõ ràng hơn từ Fed, thị trường sẽ tiếp tục chờ đợi, định giá là sự không chắc chắn, chứ không phải giải pháp.”

Dữ liệu on-chain cho thấy, số dư Bitcoin trên các sàn liên tục ở mức thấp nhiều năm, cho thấy các nhà nắm giữ sẵn sàng không di chuyển, cũng không muốn bán dưới $80K . Cấu trúc thiếu hụt này là nhiên liệu tiềm năng cho phe mua, nhưng điều kiện tiên quyết là phải có trigger xuất hiện trước.

Tổng kết ngày: Báo cáo tài chính và giá dầu cùng nhau biến đỉnh cao lịch sử thành một cái bẫy

Ngày 23 tháng 4, S&P 500 và Nasdaq cùng lúc lập đỉnh trong phiên, nhưng đều không giữ được, báo cáo của IBM và ServiceNow đã phá vỡ kỳ vọng tích cực của ngành công nghệ, bàn đàm phán Iran đảo lộn đẩy WTI lên 96,50 USD:

Chứng khoán Mỹ: S&P 500 giảm 0,41% xuống 7.108,40, Nasdaq giảm 0,89% xuống 24.438,50. IBM giảm 10%, ServiceNow giảm 17%, ngành phần mềm doanh nghiệp sụp đổ. Texas Instruments tăng 16%, là điểm sáng duy nhất trong mùa báo cáo. Ngành phòng thủ (tiện ích +2,80%) trở thành nơi an toàn nhất trong ngày.

Giá dầu: WTI vượt 96,50 USD, Brent vượt 105 USD. Chủ tịch Quốc hội Iran tuyên bố rút khỏi đàm phán, thỏa thuận ngừng bắn đang trở thành một tấm séc rỗng.

Tiền điện tử: Bitcoin dao động trong khoảng 77.800-78.200 USD, vốn hóa 2,68 nghìn tỷ USD, chỉ số sợ hãi và tham lam 46. Mức giá 80.000 USD là ngưỡng quan trọng nhất hiện tại, nếu phá vỡ, sẽ mở ra không gian tăng; nếu không, đó là tín hiệu bán.

Thị trường hiện chỉ quan tâm một câu hỏi: Phép cộng của AI trong các công ty phần mềm còn có thể duy trì bao lâu?

Báo cáo của IBM và ServiceNow cho thấy, mối đe dọa từ các mô hình lớn AI đã bắt đầu từ “cấp độ kể chuyện” chuyển sang “cấp độ báo cáo tài chính”, doanh thu từ đăng ký chậm lại, dự báo bảo thủ, thị trường đang tính lại khả năng tồn tại của các công ty phần mềm truyền thống. Ngày mai, báo cáo của Intel sẽ cung cấp một câu trả lời khác: Các nhà sản xuất chip đã hưởng lợi từ cuộc cách mạng AI này, còn phần mềm thì sao?

Ít nhất hôm nay, một điều đã rõ: Trước khi giá dầu giảm và đàm phán tái khởi động, mọi đỉnh cao lịch sử đều là một vị trí cần thận trọng.