Gần đây tôi đã theo dõi xu hướng giá vàng quốc tế, phát hiện ra tuần này vàng lại giảm, nguyên nhân chính là đồng đô la đang mạnh lên, kỳ vọng tăng lãi suất cũng đang gia tăng. Thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang giảm xuống, điều này tạo áp lực lớn đối với giá vàng.

Tôi đã xem qua ý kiến của các nhà phân tích, họ nói rằng tình hình Trung Đông vẫn đang tiếp tục được theo dõi, vấn đề năng lượng trong ngắn hạn khó có thể giải quyết nhanh chóng. Giá dầu tăng đã đẩy lạm phát kỳ vọng lên cao, điều này lại thu hẹp không gian cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương các nước. Mặc dù vàng có đặc tính chống lạm phát, nhưng trong môi trường lãi suất cao lại trở nên hơi vô dụng, vì không có lợi tức. Trong chu kỳ tăng lãi suất, chi phí cơ hội của việc giữ vàng thực sự đang tăng lên.

Cũng có một chi tiết thú vị, Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ gần đây đã giảm mạnh dự trữ vàng. Tuần trước đã giảm hơn 69 tấn, tổng cộng trong hai tuần đã giảm hơn 118 tấn, họ nói là để giảm thiểu tác động của xung đột địa chính trị. Việc giảm dự trữ lớn như vậy cũng đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Nhu cầu tại thị trường châu Á phân hóa rõ rệt. Ở Ấn Độ, giá giao dịch vàng lần đầu tiên trong hai tháng đã xuất hiện chênh lệch giá, vì giá vàng giảm đã kích thích mua vào. Nhưng người mua ở thị trường Trung Quốc lại khá thận trọng, đều đang chờ đợi giá vàng tiếp tục điều chỉnh, chênh lệch giá vàng cũng giảm nhẹ. Có vẻ như phản ứng của thị trường trong chu kỳ tăng lãi suất vẫn khá hợp lý.