Chỉ nhìn lại cách Ethereum diễn biến trong tháng 9 năm 2025 – thật sự rất thú vị để phân tích những gì đã xảy ra so với dự đoán của mọi người vào thời điểm đó. Hầu hết các nhà giao dịch đều chú ý mức 5.000 đô la như một thử thách lớn, và chúng ta đã thấy ETH dao động trong khoảng 4.200–4.800 đô la trong tháng đó với một số áp lực mua từ các tổ chức lớn.

Cấu hình thị trường lúc đó trông khá điển hình cho xu hướng tăng. Bạn có khoảng 1,4 tỷ đô la chảy vào các quỹ ETH vào cuối tháng 8, dữ liệu on-chain cho thấy tín hiệu tích lũy, và kênh tăng dần đã giữ vững kể từ tháng 6. Bức tranh kỹ thuật cho thấy hỗ trợ quanh mức 4.015 và 4.200 đô la, với kháng cự tập trung tại 4.530–4.800 đô la. RSI đứng trung lập quanh 52, MACD nhẹ nhàng tích cực – tất cả các dấu hiệu cổ điển của một thị trường còn nhiều dư địa để tăng trưởng.

Điều nổi bật đối với tôi là việc nâng cấp Dencun đã bắt đầu hoạt động từ đầu năm, giúp các giao dịch layer-2 rẻ hơn nhiều và mở ra nhiều hoạt động DeFi hơn. Thêm vào đó, staking đã khóa gần 30% nguồn cung lưu hành, điều này chắc chắn giảm áp lực bán ra. Các điều kiện vĩ mô cũng thuận lợi – dòng tiền dễ dàng và tâm lý chấp nhận rủi ro tăng đã đẩy vốn quay trở lại thị trường crypto.

Nhìn vào dự đoán của các nhà phân tích từ thời điểm đó, phần lớn đều khá thận trọng lạc quan, dự báo trong khoảng 3.500–5.000 đô la cho trung hạn, với một số dự báo tích cực hơn đẩy lên tới 4.900–5.200 đô la nếu khối lượng duy trì ổn định. Thống nhất chung là việc vượt qua mức 4.550 đô la là chìa khóa – làm được điều đó thì 5.000 đô la trở nên khả thi. Không giữ được mức đó, thị trường sẽ quay lại giai đoạn hợp nhất quanh 4.000–4.200 đô la.

Thật thú vị khi so sánh vị trí hiện tại của chúng ta so với các dự đoán tháng 9 năm 2025 đó. Động thái thị trường rõ ràng đã thay đổi kể từ đó, và đây là một lời nhắc nhở rằng ngay cả các cấu hình kỹ thuật vững chắc và các yếu tố cơ bản tích cực cũng không đảm bảo kết quả. Các khung dự đoán giá Ethereum từ thời điểm đó cung cấp cho chúng ta một góc nhìn hữu ích để hiểu điều gì đã thúc đẩy tâm lý vào thời điểm đó, nhưng crypto di chuyển nhanh và điều kiện vĩ mô luôn thay đổi.