Bạn có từng tự hỏi tại sao người giàu thứ 4 thế giới lại không thể dễ dàng thanh lý toàn bộ giá trị ròng của mình bất cứ khi nào muốn không? Hóa ra, việc có giá trị $235 tỷ đô la không có nghĩa là bạn có $235 tỷ đô la tiền mặt sẵn sàng để tiêu.

Tôi đã xem xét xem phần lớn giá trị ròng của Jeff Bezos thực sự có thể tiếp cận được bao nhiêu, và đó là một nghiên cứu điển hình thú vị về sự khác biệt giữa giàu có trên giấy tờ và khả năng chi tiêu thực sự.

Vì vậy, đây là phân tích về sự phân chia tài sản của Bezos. Giá trị ròng của ông khoảng 235,1 tỷ đô la, nhưng khoảng 90% trong đó bị ràng buộc trong cổ phiếu Amazon — khoảng 212,4 tỷ đô la. Bây giờ, cổ phiếu Amazon về mặt kỹ thuật là tài sản thanh khoản, nghĩa là chúng có thể chuyển đổi thành tiền mặt tương đối nhanh so với bất động sản hoặc doanh nghiệp tư nhân. Đó là loại tài sản thanh khoản hơn nhiều so với phần lớn người giàu giữ ( hầu hết các cá nhân có giá trị ròng cao chỉ giữ khoảng 15% danh mục đầu tư của họ dưới dạng tiền mặt hoặc các khoản tương đương tiền mặt).

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Phần còn lại trong tài sản của ông bao gồm khoảng 500-700 triệu đô la trong các khoản sở hữu bất động sản, cộng với cổ phần của ông trong Washington Post và Blue Origin — cả hai đều là công ty tư nhân có định giá chưa rõ. Những khoản này không thể bán nhanh chóng.

Thật ra, giới hạn thực sự là gì? Nếu Jeff Bezos cố gắng bán một lượng lớn cổ phần Amazon của mình để tài trợ cho một khoản mua sắm khổng lồ, điều đó có thể gây ra một cơn hoảng loạn trên thị trường. Khi một nhà sáng lập bán ra một lượng lớn cổ phần của công ty mà ông đã tạo ra, các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường nghĩ rằng các người trong cuộc biết điều gì đó mà họ không biết. Cơn hoảng loạn đó có thể làm giảm giá cổ phiếu Amazon, đồng nghĩa với việc Bezos sẽ đồng thời phá hủy chính tài sản tạo nên 90% giá trị ròng của ông.

Vì vậy, trong khi giá trị ròng của Bezos về mặt kỹ thuật là tài sản thanh khoản hơn hầu hết các tỷ phú khác, việc chuyển đổi toàn bộ thành tiền mặt thực sự gần như không thể mà không gây ra sự rối loạn lớn trên thị trường và làm giảm giá trị tài sản của chính ông. Đó là một trong những nghịch lý cho thấy lý do tại sao các con số về giá trị ròng thuần túy có thể gây hiểu lầm — đặc biệt đối với các nhà sáng lập sở hữu cổ phần khổng lồ trong các công ty niêm yết công khai.