Bạn có từng tự hỏi tại sao giá cả cứ liên tục tăng không? Thực ra có hai cách chính để điều đó xảy ra, và hiểu rõ sự khác biệt giữa chúng có thể giúp bạn có cái nhìn sâu sắc về các biến động thị trường.

Vì vậy, có lạm phát đẩy do chi phí ở một phía. Đây là khi nguồn cung bị siết chặt vì lý do nào đó - nghĩ đến các vấn đề chuỗi cung ứng, cạn kiệt tài nguyên, thiên tai, bất cứ thứ gì - nhưng cầu vẫn giữ nguyên. Khi bạn không thể sản xuất đủ hàng hóa, bạn sẽ tăng giá. Rất đơn giản. Ngành năng lượng là ví dụ điển hình. Khi nguồn cung dầu bị gián đoạn do căng thẳng địa chính trị hoặc thiên tai, các nhà máy lọc dầu không thể sản xuất đủ xăng dầu, khiến giá tăng vọt dù người tiêu dùng vẫn cần phải lái xe. Tương tự, điều này cũng xảy ra với khí tự nhiên khi các đường ống bị đóng cửa.

Sau đó là lạm phát kéo theo cầu, gần như ngược lại. Điều này xảy ra khi người dân có tiền để tiêu và sẵn sàng chi tiêu, nhưng không có đủ hàng hóa để đáp ứng. Các nhà kinh tế gọi đó là 'quá nhiều đô la đuổi theo quá ít hàng hóa' - thực sự là một cách mô tả khá chính xác.

Sự phục hồi sau đại dịch là một ví dụ điển hình về lạm phát kéo theo cầu đang diễn ra. Sau khi các lệnh phong tỏa kết thúc và vaccine được triển khai, nền kinh tế mở cửa nhanh chóng. Người dân đã bị kẹt ở nhà gần một năm, chuỗi cung ứng vẫn đang bắt kịp, và đột nhiên mọi người đều muốn mua sắm trở lại. Xăng dầu, vé máy bay, phòng khách sạn, gỗ, đồng - giá cả tăng vọt trên toàn bộ thị trường. Tỷ lệ việc làm cũng tăng lên, vì vậy người tiêu dùng có nhiều thu nhập khả dụng hơn để chi tiêu. Môi trường lãi suất thấp cũng không giúp gì nhiều, chỉ khuyến khích vay mượn và tiêu dùng nhiều hơn.

Điểm khác biệt chính? Lạm phát đẩy do chi phí liên quan đến nguồn cung bị siết chặt. Lạm phát kéo theo cầu là do cầu tăng vọt trong khi nguồn cung không kịp đáp ứng. Cả hai đều đẩy giá lên cao, nhưng chúng xuất phát từ những hướng hoàn toàn khác nhau. Hiểu rõ cái nào đang diễn ra quan trọng nếu bạn muốn đọc các biến động thị trường và xu hướng kinh tế.