Gần đây tôi đã nghiên cứu thị trường bạch kim và thực sự có một số động thái thú vị đang diễn ra mà ít người chú ý đến.

Vì vậy, bạch kim đứng thứ ba trong số các kim loại quý được giao dịch nhiều nhất toàn cầu, sau vàng và bạc. Điều hấp dẫn là nó không chỉ là một nơi lưu trữ giá trị như vàng—nó còn được sử dụng nhiều trong ngành ô tô, công nghiệp, trang sức, và ngày càng trong công nghệ hydro. Thành phần nhu cầu công nghiệp này là điểm khác biệt so với các kim loại quý điển hình.

Nhìn vào bức tranh cung cầu, thị trường đã duy trì thâm hụt cung trong nhiều năm. Vào năm 2024-2025, chúng ta đã thấy thiếu hụt khoảng 539.000-759.000 ounce mỗi năm. Điều này bắt đầu thu hẹp lại khi quá trình tái chế tăng lên, nhưng áp lực cơ bản vẫn còn đó. Nam Phi chiếm khoảng 67 phần trăm sản lượng toàn cầu, nhưng họ gặp vấn đề về điện khiến sản lượng bị hạn chế. Trong khi đó, các ngành nhu cầu đang chuyển dịch—ngành ô tô đang phục hồi, trang sức đang phát triển ở Ấn Độ và Mỹ khi bạch kim trở nên phải chăng hơn so với vàng, và các ứng dụng hydro mới chỉ bắt đầu.

Đối với những ai thực sự quan tâm đến đầu tư vào bạch kim, có nhiều con đường tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro. Con đường trực tiếp nhất là mua cổ phiếu khai thác mỏ. Các nhà sản xuất lớn như Impala Platinum, Sibanye Stillwater, và Anglo American Platinum là những lựa chọn đã được xác lập. Nếu bạn muốn mở rộng hơn về khả năng khám phá, có các công ty khai thác nhỏ đang làm việc với các dự án ở Nam Phi, Canada, và Zimbabwe. Eastern Platinum và Platinum Group Metals đáng để xem xét nếu bạn thoải mái với các tài sản giai đoạn đầu.

Nếu bạn thích tiếp xúc thụ động mà không cần chọn cổ phiếu riêng lẻ, ETF bạch kim là lựa chọn vững chắc. PPLT theo dõi bạch kim vật lý trực tiếp, SPPP cung cấp cả bạch kim và palladium, còn PLTM là một tracker vật lý khác. Các khoản phí quản lý dao động từ 0.49-1.12 phần trăm tùy theo lựa chọn của bạn.

Đối với những người thích thực hành hơn, các thanh và đồng xu vật lý có sẵn qua các nhà môi giới, và hợp đồng tương lai giao dịch trên NYMEX nếu bạn thoải mái với các vị thế đòn bẩy—dù đó chắc chắn không dành cho người mới bắt đầu.

Điều tôi thấy thú vị nhất chính là góc độ ngành công nghiệp hydro. Hiện chỉ chiếm 1 phần trăm nhu cầu, nhưng WPIC dự báo nó có thể trở thành phân khúc lớn nhất vào năm 2040. Đó là kiểu chuyển đổi cấu trúc dài hạn có thể thúc đẩy tiềm năng tăng giá thực sự cho đầu tư vào bạch kim trong thập kỷ tới. Nên theo dõi nếu bạn đang xây dựng vị thế dài hạn.