Gần đây tôi đã tìm hiểu về thị trường tiền tệ và nhận ra nhiều người thực sự không hiểu rõ cách thức hoạt động của PPP. Vậy hãy để tôi giải thích khái niệm ngang giá sức mua mà các nhà kinh tế thường hay nhắc đến.

Cơ bản, PPP là về việc xác định xem các đồng tiền thực sự đáng giá bao nhiêu so với những gì chúng ta nghĩ. Thay vì chỉ nhìn vào tỷ giá hối đoái, bạn so sánh xem cùng một mặt hàng có giá bao nhiêu ở các quốc gia khác nhau. Điều này khá đơn giản khi bạn nghĩ về nó - nếu một ly cà phê có giá $5 ở New York nhưng ¥500 ở Tokyo, điều đó nói lên điều gì đó về giá trị thực của các đồng tiền đó.

Công thức tính PPP thực ra rất đơn giản: bạn lấy chi phí của hàng hóa bằng một đồng tiền và chia cho chi phí của cùng mặt hàng đó bằng đồng tiền khác. Ví dụ, nếu một giỏ hàng tiêu chuẩn có giá $100 ở Mỹ và ¥10.000 ở Nhật, công thức tính PPP của bạn sẽ cho ra tỷ lệ 1 USD = 100 JPY. Đó là tỷ lệ lý thuyết nơi cả hai đồng tiền có sức mua ngang nhau.

Điều làm cho PPP trở nên hữu ích là nó loại bỏ tất cả các nhiễu loạn từ đầu cơ và giao dịch ngắn hạn. Tỷ giá thị trường dao động liên tục dựa trên tâm lý nhà đầu tư và các biến động địa chính trị. Nhưng PPP cung cấp cho bạn một bức tranh ổn định hơn về việc liệu một đồng tiền có thực sự bị định giá quá cao hoặc quá thấp hay không. Ngân hàng Thế giới và IMF thường xuyên sử dụng nó để so sánh số liệu GDP giữa các quốc gia vì nó tính đến sự khác biệt về giá cả mà tỷ giá tiêu chuẩn bỏ qua.

Bây giờ đây là phần thú vị - công thức tính PPP không phải lúc nào cũng phản ánh chính xác thực tế. Các rào cản thương mại, chi phí vận chuyển và sự khác biệt về chất lượng làm nhiễu số liệu. Một chiếc Big Mac có thể có giá khác nhau ở các quốc gia không chỉ vì tỷ giá mà còn vì các yếu tố địa phương. Vì vậy, PPP hoạt động tốt hơn trong phân tích dài hạn hơn là dự đoán chính xác tỷ giá ngày mai.

So sánh với CPI, chỉ theo dõi lạm phát trong một quốc gia. CPI cho bạn biết đồng tiền địa phương mua được bao nhiêu theo thời gian, trong khi PPP so sánh sức mua qua biên giới. Đây là hai công cụ phục vụ các mục đích khác nhau.

Điều quan trọng nhất? Nếu bạn muốn hiểu xem một đồng tiền có rẻ hay đắt trên quy mô toàn cầu, PPP cung cấp khung để bạn suy nghĩ đúng đắn hơn. Nó không hoàn hảo, nhưng tốt hơn là chỉ nhìn vào tỷ giá hối đoái thô. Hiểu cách công thức tính PPP hoạt động thực sự giúp bạn nhìn rõ hơn một số nhiễu loạn trong thị trường quốc tế và có cái nhìn rõ hơn về sự khác biệt năng suất kinh tế thực sự giữa các quốc gia.