Gần đây tôi đã theo dõi ngành nội thất và thực sự có một động lực thú vị đang hình thành ở đây. Ngành này đã trải qua một giai đoạn khó khăn—giảm hơn 20% trong khi thị trường chung tăng trưởng—nhưng chính lúc đó là thời điểm bắt đầu xuất hiện những cơ hội thực sự dành cho các nhà đầu tư sẵn lòng đào sâu hơn.

Dưới đây là những gì đang thu hút sự chú ý của tôi: cổ phiếu các công ty nội thất đang được làm mới mạnh mẽ thông qua mở rộng thương mại điện tử, cá nhân hóa bằng AI, và trải nghiệm mua sắm AR/VR. Nhu cầu về các sản phẩm đa chức năng đang tăng vọt, đặc biệt từ những người mua trẻ tuổi muốn ghế sofa biến đổi và các giải pháp lưu trữ không chiếm nhiều không gian. Đó là nhu cầu thực sự, không phải là phóng đại.

Tuy nhiên, các yếu tố tiêu cực là có thật. Chi tiêu của người tiêu dùng vẫn còn thận trọng, hoạt động nhà ở yếu, và chi phí lao động vẫn tiếp tục tăng. Nhưng điều quan trọng là—ngành này hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 10.12X so với S&P 500 là 23.11X. Khoảng cách định giá này cho thấy các cổ phiếu nội thất này đang bị định giá quá thấp nếu ngành ổn định trở lại.

Hãy để tôi phân tích ba chiến lược đáng theo dõi:

La-Z-Boy (LZB) đang thực hiện một chiến lược vững chắc. Họ mở rộng mạng lưới bán lẻ một cách tích cực—mới đây đã mua lại 15 cửa hàng ở Đông Nam—trong khi cải thiện chuỗi cung ứng và loại bỏ các hoạt động không cốt lõi. ROE của công ty là 11.2%, cao hơn nhiều so với trung bình ngành là 4.7%. Các nhà phân tích gần đây đã nâng dự báo lợi nhuận, điều này cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng. Cổ phiếu giảm 12.8% trong năm qua, nhưng điều đó tạo ra các điểm vào mua.

Bassett Furniture (BSET) đang tập trung mạnh vào đổi mới. Các dòng sản phẩm bọc nội thất tùy chỉnh đang mở rộng, nội thất ngoài trời đang thu hút, và cơ sở sản xuất nội địa giúp họ linh hoạt trong chuỗi cung ứng trong môi trường biến động. Điều tôi thích ở đây là việc kiểm soát chi phí kỷ luật trực tiếp dẫn đến cải thiện biên lợi nhuận. Công ty đã tăng 17.9% trong năm nay, nhưng kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận cho thấy còn nhiều dư địa phát triển.

MillerKnoll (MLKN) hưởng lợi từ xu hướng trở lại văn phòng và hoạt động làm mới không gian làm việc. Kinh doanh hợp đồng của họ đang sôi động, đặc biệt trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và các ngành bền vững. Tham gia thương mại điện tử đang tăng tốc cùng với mở rộng cửa hàng vật lý. Tốc độ tăng trưởng EPS trong 3-5 năm là 12%, khá ổn định trong môi trường này.

Ngành nội thất chung có Xếp hạng Ngành của Zacks là #79, nằm trong top 32% các ngành—và theo lịch sử, các ngành xếp hạng cao thường vượt trội gấp 2 lần so với các ngành xếp hạng thấp. Các cổ phiếu nội thất này đang giao dịch với định giá thấp lịch sử trong khi các yếu tố cơ bản của ngành cho thấy dấu hiệu ổn định. Nếu hoạt động nhà ở tăng nhẹ, bạn có thể thấy tiềm năng tăng giá đáng kể.

Dành để ý nếu bạn đang tìm kiếm các ngành bị bán tháo nhưng có sự cải thiện vận hành thực sự đang diễn ra bên dưới.