KelpDAO khai thác lỗ khiến cuộc khủng hoảng thanh khoản của Aave – Cá mập bán tháo $6M trong AAVE khi lo ngại lây lan tăng cao

Ngành Tài chính Phi tập trung đang cảm nhận hậu quả của vụ hack KelpDAO đã gây ra sự biến động lớn trên thị trường cho vay. Aave, giao thức thanh khoản lớn nhất, bắt đầu chịu áp lực từ nợ xấu do sự sụp đổ giá trị của tài sản thế chấp liên quan đến Kelp, với AAVE hiện giảm gần 18% chỉ sau một phiên giao dịch.

Khi cuộc điều tra về vụ hack vẫn đang tiếp tục, các nhà giao dịch sử dụng Wang đang thanh lý vị thế do lo ngại về sự lây lan của dịch bệnh do hệ sinh thái restaking trên Ethereum, điều này có thể tạo ra các rủi ro hệ thống lớn hơn và gây lo lắng đáng kể cho cả nhà giao dịch lẫn các tổ chức lớn.

Sự vi phạm KelpDAO và “Nợ xấu” trong hệ thống

Một lỗ hổng trong hợp đồng thông minh của KelpDAO cho phép các thành viên thao túng giá hoặc cung cấp của các token restaking, vốn được sử dụng rộng rãi làm tài sản thế chấp trên các nền tảng cho vay như Aave. Do đó, sự giảm giá đột ngột đã dẫn đến việc tạo ra nợ xấu trên các nền tảng này, khi giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới mức yêu cầu.

Điều này xảy ra khi giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới mức nợ vay của người dùng. Kết quả là, hệ thống thanh lý không thể thanh lý vị thế kịp thời để bù đắp chênh lệch.

Các cá mập bán tháo – $6 Triệu AAVE bị bán tháo

Theo Lookonchain, đã có một lượng lớn các cá mập lớn bán tháo AAVE. Ba tài khoản cá mập khác nhau đã bán ra số lượng lớn AAVE trong vài giờ đầu sau khi tin về vụ khai thác bị lộ, chiếm hơn 60.000 token AAVE hoặc tổng cộng gần $6M lượng bán ra tạo ra áp lực bán thêm từ các tài khoản này.

Phản ứng của thị trường do nhiều cá mập lớn rút lui với quyết tâm cao đã trở nên rõ rệt hơn hôm nay. Smaugvision đã bán 20.015 AAVE cho USDC với giá trung bình $103 mỗi token, tổng trị giá hơn 2,06 triệu USD. Một cá mập khác, 0xFC56, đã bán 20.000 AAVE với giá tương tự $103 mỗi để thu về tổng cộng 2,05 triệu USD USDC. Cá mập 0xA2E4 đã thoái vị với giá trung bình $99 mỗi AAVE, tổng cộng 19.666 AAVE, khoảng 1,94 triệu USD. Ngoài ra, cá mập này còn bán 505,65 ETH trị giá khoảng 1,18 triệu USD và 10,11 WBTC trị giá khoảng 765.000 USD, thay vì chỉ dựa vào stablecoin.

Các đợt thoái lui phối hợp của các cá mập giàu có này cho thấy sự thiếu tự tin căn bản vào khả năng của Aave trong việc xử lý các khoản lỗ liên quan đến KelpDAO một cách không làm giảm giá trị của token AAVE.

Tác động rộng hơn đến Restaking thanh khoản

Vụ việc KelpDAO minh họa rủi ro mà các khối xây dựng Lego của DeFi đặt ra cho toàn bộ cấu trúc của DeFi. Nếu một lớp nền tảng như giao thức restaking thất bại, tất cả các ứng dụng khác sử dụng lớp đó hoặc các token do nó tạo ra sẽ bị ảnh hưởng.

Giao thức An toàn của Aave đang được các chuyên gia ngành theo dõi chặt chẽ khi họ xem xét khả năng yêu cầu các token AAVE phải được đấu giá để bù đắp thiếu hụt. Động thái này có thể dẫn đến việc pha loãng thêm các nhà đầu tư hiện tại và có thể gây áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

Kết luận

Vụ việc KelpDAO là một ví dụ cho thấy không có lợi nhuận miễn phí trong DeFi, mọi lợi nhuận đều đi kèm rủi ro. Trong khi Aave vẫn đang xử lý các vấn đề thanh lý và các cá mập đang cố gắng tìm sự an toàn trong stablecoin và các tài sản blue-chip như Bitcoin và Ethereum, điều quan trọng là quản trị của Aave thể hiện khả năng tự duy trì qua giai đoạn khó khăn này. Hiện tại, trọng tâm đã chuyển từ lợi nhuận từ restaking sang an ninh của giao thức để tất cả các nhà đầu tư có thể kỳ vọng rằng các khoản nợ xấu sẽ được loại bỏ trước khi dịch bệnh lây lan thêm.