Bạn còn nhớ khi mọi người nghĩ rằng lĩnh vực tài chính là bất khả xâm phạm không? Tôi đã nhìn lại năm 2016 và thành thật mà nói, thật điên rồ khi mọi thứ thay đổi nhanh như thế nào. Các ngân hàng bị tấn công dữ dội trong năm đó và thực sự đã khơi nguồn cho cuộc trò chuyện thú vị về chiến lược bán khống sử dụng ETF.

Cách thiết lập khá đơn giản nếu bạn chú ý. Lãi suất không tăng như mọi người mong đợi, đường cong lợi suất bắt đầu phẳng đi, và đột nhiên biên lợi nhuận của các ngân hàng trông có vẻ không vững chắc. Tiếp xúc với ngành năng lượng làm tình hình tồi tệ hơn - giá dầu giảm mạnh và các ngân hàng bị buộc phải dự phòng khoản vay cho các công ty dầu khí gặp khó khăn. Đó là môi trường mà nếu bạn có quan điểm giảm giá về tài chính, bạn thực sự có lý do hợp lệ ngoài chỉ cảm nhận thị trường.

Điều khiến tôi thích thú là cách mà việc bán khống cổ phiếu ngân hàng trở nên dễ tiếp cận hơn bao giờ hết. Thay vì phải dùng các phái sinh phức tạp, bạn chỉ cần sử dụng các sản phẩm ETF ngược ngân hàng. Thị trường đã tạo ra cả một hệ sinh thái ETF nghịch đảo dành riêng cho mục đích này, nghĩa là nhà đầu tư cá nhân có thể thể hiện quan điểm giảm giá về ngành mà không cần tài khoản ký quỹ hay hiểu biết về quyền chọn.

Các quyền chọn thật sự khá đa dạng. Bạn có các loại chơi ngược không đòn bẩy cơ bản như SEF, chỉ di chuyển ngược lại với chỉ số tài chính hàng ngày. Sau đó, nếu muốn vị thế mạnh hơn, có các phiên bản đòn bẩy 2x và 3x - SKF là sản phẩm 2x, còn FINZ và FAZ đều cung cấp khả năng ngược 3x. FAZ đặc biệt thú vị vì có khối lượng thực và tài sản hỗ trợ, khác với một số sản phẩm ETF bán khống ngân hàng kỳ lạ khác gần như không có thanh khoản.

Đối với những người tập trung vào ngân hàng khu vực, cũng có các lựa chọn ETF bán khống riêng biệt. KRS và WDRW nhắm vào phân khúc đó cụ thể. WDRW đặc biệt có mức lợi nhuận khủng 53% trong năm đó nếu bạn đã đặt đúng vị trí, mặc dù rõ ràng đó là do mất giá đòn bẩy hoạt động có lợi cho bạn trong thị trường giảm.

Điều cần lưu ý thực sự - và điều này rất quan trọng - là các sản phẩm ETF bán khống ngân hàng này là các công cụ cân bằng lại hàng ngày. Chúng không dành cho nhà đầu tư mua giữ lâu dài. Nếu bạn nghĩ đến các vị trí nhiều tháng, phép tính sẽ chống lại bạn do cách đòn bẩy được thiết lập lại. Đây là các công cụ chiến thuật dành cho các nhà giao dịch thực sự tin rằng xu hướng trong ngắn hạn là bạn đồng hành.

Nhìn lại, đó là một bài học rõ ràng về cách cấu trúc thị trường tiến hóa. Khi quan điểm giảm giá về một ngành như tài chính xuất hiện, hạ tầng sẽ phát triển để cho phép mọi người thể hiện quan điểm đó một cách hiệu quả. Dù bạn cần tiếp xúc không đòn bẩy hay muốn chơi mạnh với đòn bẩy 3x trên ETF bán khống ngân hàng, các lựa chọn đều có sẵn. Sự tiếp cận này có thể đã làm tăng áp lực bán ra nữa, điều đáng để suy nghĩ.