Vừa mới khám phá một số cơ hội thú vị trong lĩnh vực chip của Trung Quốc mà ít được các nhà đầu tư phương Tây chú ý đủ. Vấn đề là, hầu hết mọi người đều tập trung quá nhiều vào các cổ phiếu bán dẫn của Mỹ và sự thống trị của Đài Loan, nhưng thực ra có một số tiềm năng vững chắc đang hình thành trong các nhà sản xuất chip của đại lục Trung Quốc có thể gây bất ngờ cho mọi người.

Câu chuyện lớn hơn ở đây khá hấp dẫn. Khi Trung Quốc thúc đẩy mạnh mẽ hơn về tự chủ trong ngành bán dẫn và giảm phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài, các nhà sản xuất chip nội địa Trung Quốc đang có vị thế để hưởng lợi đáng kể. Nhu cầu là thực sự trong các lĩnh vực điện tử tiêu dùng, ô tô và ứng dụng công nghiệp. Vì vậy, hãy để tôi phân tích ba đối thủ đáng chú ý.

Đầu tiên là Hua Hong Semiconductor. Đây là một trong những nhà foundry thuần Trung Quốc lớn nhất, và họ đã có những bước tiến lớn vào năm 2023 với việc niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải trị giá 2,6 tỷ USD - được xem là đợt phát hành lớn nhất của Trung Quốc trong năm đó. Chuyên môn của họ là công nghệ wafer 8 inch và 12 inch, điều này giúp họ có lợi thế khi Trung Quốc tăng cường sản xuất chip nội địa. Với các yếu tố hỗ trợ cấu trúc xung quanh việc Trung Quốc đẩy mạnh độc lập trong ngành chip, tôi nghĩ HHUSF có thể sẽ tăng giá đáng kể theo thời gian.

Tiếp theo là Intchains Group, đây là một cổ phiếu mang tính phản biện hơn. Cổ phiếu đã giảm khoảng 24,6% trong năm nay, và đúng là doanh thu đã giảm trong năm 2022 - từ khoảng 68,7 triệu USD xuống còn 47,4 triệu USD. Lợi nhuận cũng giảm 21%. Nhưng điều khiến tôi chú ý là họ đã mua lại các tài sản từ Goldshell với giá 550 nghìn USD, mang về IP hạ tầng Web3 thực sự bổ sung cho hoạt động kinh doanh chip ASIC hiện tại của họ. Quan trọng hơn, mặc dù năm qua gặp khó khăn, bảng cân đối của ICG vẫn vững chắc. Họ đang nắm giữ $97 triệu USD tiền mặt với chỉ 1,9 triệu USD nợ phải trả. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc cả với các nhà sản xuất chip Trung Quốc và công nghệ blockchain ở mức định giá thấp, đây có thể là một cơ hội thú vị.

Đối thủ thứ ba là ACM Research. Khác với những khó khăn ngắn hạn của ICG, ACMR đã thể hiện đà tăng trưởng thực sự. Họ phát triển công nghệ xử lý ướt cho sản xuất bán dẫn và có hoạt động tại Thượng Hải và Wuxi. Họ đã nâng dự báo doanh thu năm 2023 lên khoảng 530-545 triệu USD, và cho năm 2024 dự kiến từ 650-725 triệu USD. Thị trường Wall Street cũng rất lạc quan - xếp hạng đồng thuận là Mua mạnh với các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng doanh thu 40,6% và tăng trưởng EPS 139%. Tiềm năng tăng trưởng như vậy thật khó bỏ qua.

Nghe này, tất nhiên có những rủi ro - căng thẳng địa chính trị, bất ổn về quy định, thách thức trong thực thi. Nhưng nếu bạn chấp nhận rủi ro, các nhà sản xuất chip Trung Quốc này có thể mang lại lợi nhuận vượt trội. Các yếu tố cơ bản đã rõ ràng, bối cảnh vĩ mô thuận lợi, và định giá vẫn còn hợp lý so với chu kỳ hype xung quanh các cổ phiếu bán dẫn của Mỹ và Đài Loan. Hãy tự nghiên cứu và xem xem luận điểm nào phù hợp với danh mục của bạn.