Nếu thành thật mà nói, tiền điện tử chỉ là một công cụ tài chính phi tập trung dựa trên blockchain, nhưng trong những năm gần đây hệ sinh thái đã phát triển đến mức dễ bị lạc trong thuật ngữ mà không hiểu rõ. Hãy cùng tìm hiểu xem mọi thứ liên quan đến nhau như thế nào.

Blockchain về cơ bản là một cơ sở dữ liệu điện tử, nơi có thể thêm thông tin, nhưng gần như không thể xóa hoặc chỉnh sửa nó. Bitcoin là người đầu tiên thực hiện điều này. Đó là loại tiền điện tử đầu tiên có blockchain riêng, hoạt động như một sổ đăng ký công khai, tự động kiểm tra và ghi nhận tất cả các giao dịch. Hệ thống chỉ tồn tại trực tuyến và được bảo vệ bằng mật mã học. Sau khi Bitcoin ra đời, đã xảy ra một sự bùng nổ - xuất hiện hàng trăm dự án mới, công nghệ, các loại tài sản khác nhau.

Altcoin xuất hiện sau Bitcoin. Trong những năm đầu, mỗi loại tiền điện tử có blockchain riêng của mình, và tất cả đều khác biệt so với Bitcoin - nhanh hơn, ẩn danh hơn, sử dụng thuật toán khai thác khác, hoặc có đặc điểm khác. Những tài sản này gọi là đồng tiền thay thế. Chúng có thể chia thành ba loại: loại đầu tiên là các đồng tiền dựa trên Bitcoin nhưng có chỉnh sửa để thêm chức năng mới, như Litecoin hoặc Dogecoin. Loại thứ hai là kết quả của việc sửa đổi các giao thức hiện có, khi blockchain phân nhánh và xuất hiện đồng tiền mới, như Bitcoin Cash hoặc Bitcoin Gold. Loại thứ ba là các phát triển hoàn toàn mới không dựa trên mã của Bitcoin, ví dụ Ethereum, BNB hoặc Polkadot. Điểm khác biệt chính của altcoin là mỗi đồng có blockchain riêng hoạt động như một sổ đăng ký phi tập trung.

Bây giờ nói về token tiền điện tử - đây là một câu chuyện mới hơn. Trước năm 2015, điều này chưa tồn tại. Sau đó, Ethereum ra đời và tạo ra chức năng cho các tài sản kỹ thuật số mà không cần blockchain riêng. Chúng hoạt động trong mạng chính, được chuyển giữa người dùng, giao dịch trên các sàn. Việc tạo ra các token mật mã như vậy dễ hơn nhiều so với đồng tiền. Không cần viết giao thức từ đầu hoặc chỉnh sửa nó - chỉ cần làm theo hướng dẫn của các nền tảng như Ethereum, BNB Chain, Cardano. Thậm chí đôi khi còn không cần lập trình.

Thuật ngữ ở đây khá rối. 'Tiền điện tử' có thể chỉ có Bitcoin, hoặc Bitcoin cộng với altcoin, hoặc tất cả các tài sản kỹ thuật số. 'Altcoin' là tất cả trừ Bitcoin, hoặc chỉ các đồng tiền có blockchain riêng. 'Token' có thể là tài sản không có blockchain, hoặc thậm chí là đồng tiền có blockchain riêng, như ETH trên Ethereum. Nếu chính xác về kỹ thuật, token là các tài sản không có blockchain riêng, còn tiền điện tử và altcoin là các đồng tiền có blockchain riêng của chúng.

Các đồng tiền và token tiền điện tử về mặt kỹ thuật khá giống nhau. Cả hai đều sử dụng blockchain để ghi nhận, đều được bảo vệ bằng mật mã, đều nhanh và tiện lợi, đều có thể dùng làm phương tiện thanh toán, đều có thể chia nhỏ, đều có giới hạn về số lượng phát hành. Nhưng token có một số đặc điểm riêng: không có blockchain riêng, hầu như không khai thác, được tạo ra cho các nhiệm vụ cụ thể trong dự án.

Quản trị phi tập trung - đây là điểm khác biệt lớn. Tiền điện tử có blockchain riêng phát triển theo thuật toán đã định, tất cả các quá trình đều do các thợ mỏ hoặc các validator kiểm soát, không có cơ quan trung ương nào có thể thay đổi quy tắc. Với token thì khác. Người sáng tạo có thể tự chỉnh sửa mã, hoặc cộng đồng quyết định qua bỏ phiếu, hoặc mọi thứ bị đóng băng theo quy định. Phương án thứ ba là không tốt - hệ thống không phát triển. Phương án thứ hai được coi là tối ưu - đó là sự phi tập trung thực sự. Một số dự án trải qua cả ba giai đoạn. Các thợ mỏ dù sao cũng không ảnh hưởng đến các quá trình nội bộ của dự án - đó là điểm khác biệt chính.

Các loại token mật mã xuất hiện sau này. Ban đầu, các cơ quan quản lý bắt đầu yêu cầu phân loại. Ủy ban Chứng khoán Mỹ SEC quyết định rằng một số tài sản là chứng khoán, và áp dụng các luật phù hợp. Hai loại chính xuất hiện: security tokens và utility tokens.

Security token về bản chất là chứng khoán. Được tạo ra để huy động vốn phát triển dự án. Các nhà đầu tư nhận phần lợi nhuận, quyền đối với tài sản, cổ tức, quyền bỏ phiếu trong các quyết định. Sau này, xuất hiện các tài sản token hóa - cũng là security tokens, nhưng được đảm bảo bằng vàng, cổ phiếu, bất động sản. Đây là cách tiếp cận đầu tư mới, an toàn cao và dễ tiếp cận.

Utility token là token dịch vụ, không phải chứng khoán. Dùng để nhận các dịch vụ trong dự án. Một số sàn lớn, ví dụ, cung cấp giảm phí cho người sở hữu token dịch vụ của họ. Utility tokens có nhiều ứng dụng: truy cập dịch vụ, thanh toán, trao đổi, phí giao dịch, đăng ký, quản lý cộng đồng, thưởng, tích hợp hệ thống bên ngoài, ứng dụng phi tập trung, mô hình kinh doanh, đổi lấy vật phẩm ảo hoặc vật thật, bỏ phiếu, staking, thưởng, an ninh. Giao dịch có thể diễn ra giữa người dùng, từ người dùng đến quản trị hoặc từ nhà phát triển đến người dùng. Lợi nhuận từ sở hữu utility tokens không được đảm bảo, trừ khi chuyển chúng sang staking.

Trong thực tế, hai loại token này có thể trông khá giống nhau. Utility tokens được giao dịch trên các sàn, giá biến động, mang lại lợi nhuận hoặc thua lỗ. Security tokens đôi khi có các chức năng hữu ích - như phương tiện thanh toán hoặc cung cấp quyền truy cập dịch vụ. Nhưng security tokens ít phổ biến hơn - cần trải qua các thủ tục pháp lý phức tạp để phát hành.

Cũng có các loại token khác. Stablecoin là tiền điện tử gắn với một tài sản ổn định như tiền pháp định, vàng hoặc chứng khoán. Chúng có thể là security, utility hoặc chỉ là phương tiện thanh toán. Tất cả phụ thuộc vào đặc điểm của dự án. NFT là các tài sản độc nhất, mỗi cái đều duy nhất. Dùng để token hóa các đối tượng kỹ thuật số - tranh vẽ, âm nhạc, video, vật phẩm trong game. Chúng cung cấp quyền sử dụng và truy cập. Về chức năng, chúng là utility tokens, nhưng nếu là tác phẩm nghệ thuật, có thể tăng giá, như security token. Mặc dù ở hầu hết các quốc gia, NFT vẫn chưa nằm trong luật về chứng khoán.

Đây là câu chuyện về token tiền điện tử và mọi thứ liên quan. Khó khăn, nhưng có thể hiểu rõ.