XREAL gây chấn động IPO Hồng Kông, Alibaba, Kuaishou, Xiaomi là cổ đông, đứng đầu thị trường kính AR toàn cầu

Theo tiết lộ của Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong ngày 1 tháng 4, XREAL Ltd. đã nộp đơn xin niêm yết lên sàn chính của HKEX, CICC và Citibank là các nhà bảo lãnh liên danh.

Tổng hợp | Hồ sơ đăng ký phát hành  Chỉnh sửa | Arti

Bài viết này chỉ nhằm mục đích trao đổi thông tin, không cấu thành bất kỳ lời khuyên giao dịch nào

Theo hồ sơ đăng ký, XREAL là một công ty hàng đầu về kính thực tế tăng cường (AR) có cơ sở khách hàng toàn cầu. Công ty thiết kế, phát triển, sản xuất và bán kính AR thương hiệu riêng, đồng thời cung cấp các sản phẩm và dịch vụ liên quan.

Nhờ khả năng trong kỹ thuật quang học, tích hợp bộ xử lý cạnh, phát triển thuật toán và phần mềm, các sản phẩm của XREAL đã từ các thiết bị chủ yếu dựa vào hiển thị, dần tiến tới trải nghiệm tính toán không gian phong phú hơn, và mở rộng sang trải nghiệm đeo có khả năng AI.

Theo dữ liệu của iResearch, tính theo doanh thu bán hàng, từ năm 2022 đến 2025, XREAL đứng đầu thị trường kính AR toàn cầu mỗi năm; còn theo doanh thu bán hàng năm 2025, công ty xếp thứ hai toàn cầu trong thị trường kính thông minh bao gồm kính AR và kính không hiển thị, và đứng đầu tại Trung Quốc.

Theo iResearch, vào năm 2019, XREAL ra mắt dòng kính AR thương mại đầu tiên dành cho người tiêu dùng, Light series, sau đó giới thiệu NebulaOS, hệ điều hành hệ thống mang lại khả năng tương tác không gian cho kính AR, xây dựng nhà máy sản xuất module quang học AR và ra mắt bộ xử lý cạnh X1.

Thành tựu trên phản ánh nỗ lực liên tục của công ty trong việc thúc đẩy các phát triển then chốt của ngành kính AR, đồng thời thể hiện quá trình tiến hóa liên tục từ các sản phẩm hiển thị AR ban đầu sang trải nghiệm tính toán không gian phong phú hơn, qua đó củng cố vị thế dẫn đầu thị trường hiện tại của công ty.

Sản phẩm của công ty chủ yếu gồm các kính AR thiết kế dành cho sử dụng hàng ngày. XREAL cung cấp các dòng sản phẩm đa dạng về mức giá, phù hợp với các nhu cầu và chức năng khác nhau, từ các sản phẩm hiển thị không gian dành cho người mới bắt đầu đến các sản phẩm tính toán không gian thế hệ tiếp theo.

Hiện tại, dòng sản phẩm của công ty được phân thành ba series chính: Air, One, và Light-Ultra-Aura.

Series Air là dòng sản phẩm cơ bản nhất của công ty, phổ biến nhất với người dùng, tập trung vào các cảnh high-frequency như xem phim nhập vai, chơi game trên console và làm việc di động, đồng thời duy trì trải nghiệm đeo gần như kính thường, hỗ trợ cắm và chạy, kết nối điện thoại, PC và máy chơi game.

Series One nâng cao hơn về hiệu suất hiển thị và khả năng tương tác. Nhờ công nghệ hiển thị Micro-OLED tiên tiến, bộ xử lý cạnh X1 tùy chỉnh của công ty và kính đổi màu điện tử tự động điều chỉnh độ sáng theo điều kiện ánh sáng, mang lại trải nghiệm hiển thị không gian tiên tiến hơn cho người dùng.

Dòng Light-Ultra-Aura đại diện cho sự tiến hóa của sản phẩm công ty hướng tới thế hệ tính toán không gian tiếp theo: Series Light ban đầu giúp xác lập vị thế sớm của công ty trên thị trường; Ultra mang lại cảm nhận không gian tiên tiến và khả năng tương tác 6DoF toàn diện cho nhà phát triển và người dùng cao cấp; trong khi sản phẩm flagship thế hệ tiếp theo của công ty, Project Aura, sẽ nâng FoV lên khoảng 70 độ, tích hợp khả năng tính toán không gian nâng cao và AI đa chế độ, dự kiến sẽ chạy trên nền tảng Google Android XR.

XREAL phát triển NebulaOS, hệ điều hành riêng dành cho môi trường AR. Các sản phẩm kính AR của công ty tương thích với các hệ điều hành chính và hỗ trợ kết nối liền mạch giữa các thiết bị và nền tảng. Trên nền tảng này, NebulaOS nâng cao trải nghiệm người dùng, thực hiện hiển thị không gian các ứng dụng Android 3D gốc, quản lý đa cửa sổ, định vị không gian 3DoF và 6DoF, cùng các tương tác cử chỉ trực quan.

NebulaOS cũng cung cấp khung phát triển cho các nhà phát triển để tạo ra các ứng dụng dành riêng cho môi trường AR, mở rộng phạm vi các trường hợp sử dụng của thiết bị công ty.

Ngoài các sản phẩm tiêu dùng, XREAL còn cung cấp dịch vụ phát triển công nghệ cho khách hàng doanh nghiệp. Nhờ chuyên môn trong quang học AR, bộ xử lý cạnh, kỹ thuật phần cứng và tích hợp hệ thống, công ty hỗ trợ khách hàng doanh nghiệp tùy chỉnh các sản phẩm liên quan đến AR phù hợp với các ứng dụng cụ thể. Dịch vụ của công ty bao gồm thiết kế module quang học, phát triển phần cứng, tích hợp hệ thống phần mềm và tùy chỉnh các trường hợp sử dụng AR.

Khác với các nhà lắp ráp, XREAL dẫn đầu trong thiết kế và tích hợp các công nghệ then chốt từ động cơ quang học, kiến trúc bộ xử lý cạnh, thuật toán đến hệ điều hành. Hệ thống công nghệ tích hợp sâu này không chỉ tạo ra hàng rào gia nhập cao mà còn thúc đẩy quá trình cập nhật liên tục của kính AR.

Các công nghệ cốt lõi của công ty gồm: Động cơ quang học X-Prism tự phát triển, so với các giải pháp Birdbath phổ biến trong ngành, cung cấp mô-đun mỏng hơn và FoV rộng hơn, trong đó Project Aura hướng tới khoảng 70 độ góc nhìn; bộ xử lý cạnh X1 tùy chỉnh dành riêng cho kính AR, hỗ trợ thuật toán không gian chạy tại chỗ, độ trễ quang học dưới 3 mili giây; thuật toán hiệu suất cao có khả năng ổn định các đối tượng ảo trong không gian vật lý, hỗ trợ chuyển đổi video 2D sang 3D theo thời gian thực; cùng hệ điều hành NebulaOS tự phát triển của công ty, làm cầu nối giữa khả năng thiết bị và ứng dụng, phục vụ các lĩnh vực giải trí, năng suất và công cụ dành cho nhà phát triển.

Kể từ khi thành lập, XREAL đã hoạt động toàn cầu, bán hàng tại Trung Quốc, Bắc Mỹ, châu Âu và châu Á - Thái Bình Dương. Mô hình vận hành toàn cầu này đã đạt thành công thương mại trên thị trường quốc tế. Đến năm 2025, hơn 70% doanh thu của công ty đến từ thị trường nước ngoài.

Trong lĩnh vực kiến trúc bộ xử lý cạnh, động cơ quang học, thuật toán cảm nhận không gian và hệ điều hành, công ty hợp tác với các tập đoàn công nghệ hàng đầu thế giới, đồng thời xây dựng mạng lưới bán hàng và chuỗi cung ứng toàn cầu. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, mạng lưới bán hàng của công ty đã phủ sóng 40 quốc gia và khu vực, và công ty có đội ngũ bán hàng và vận hành địa phương tại Bắc Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc.

Thị trường kính thông minh toàn cầu đang bước vào giai đoạn mở rộng mới nhờ tiến bộ vượt bậc của tính toán biên, trí tuệ nhân tạo và công nghệ hiển thị quang học. Kính thông minh gồm kính AR và kính không hiển thị. Theo dữ liệu của iResearch, quy mô thị trường kính thông minh toàn cầu dự kiến đạt khoảng 2,3 tỷ USD vào năm 2025 và sẽ tăng lên khoảng 24 tỷ USD vào năm 2030.

Trong thị trường rộng lớn này, kính AR kết hợp tiện lợi hàng ngày và khả năng hiển thị số đắm chìm dự kiến sẽ trở thành động lực tăng trưởng chính. Doanh số kính AR toàn cầu dự kiến sẽ tăng từ khoảng 800.000 chiếc năm 2026 lên khoảng 22,2 triệu chiếc năm 2030, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm là 130,9%, đồng thời, thị phần của dòng sản phẩm này trong thị trường kính thông minh dự kiến sẽ tăng mạnh.

Về tài chính, doanh thu của XREAL từ năm 2023 là 390 triệu nhân dân tệ, tăng lên 395 triệu nhân dân tệ vào năm 2024, và dự kiến tăng thêm 30,8% lên 516 triệu nhân dân tệ vào năm 2025. Tỷ lệ lợi nhuận gộp của công ty từ 18,8% năm 2023 đã nâng lên 22,1% năm 2024, và dự kiến đạt 35,2% vào năm 2025. Lỗ ròng của công ty từ 8,82 tỷ nhân dân tệ năm 2023 đã thu hẹp còn 7,09 tỷ nhân dân tệ năm 2024, và dự kiến thu hẹp thêm còn 4,56 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025.

Theo hồ sơ đăng ký, các cổ đông của XREAL gồm Taobao China Holdings, Cosmic Blue, Shunwei, Pudong Chuangling, Perfect Destiny Limited, Yunfeng, Quỹ Đầu tư Internet Trung Quốc, Jin Qi Zhi của CICC, IICOMBINEDCo.,Ltd., Gentle Monster, Lixun Precision và các cổ đông khác.

Số vốn huy động dự kiến từ đợt IPO tại Hồng Kông của XREAL sẽ được sử dụng cho các mục đích sau, có thể điều chỉnh theo nhu cầu kinh doanh và tình hình thị trường: đầu tư liên tục vào R&D, bao gồm phát triển công nghệ và nâng cấp sản phẩm; xây dựng thương hiệu toàn cầu và củng cố mạng lưới bán hàng, phân phối; xây dựng dây chuyền sản xuất tự vận hành mới và nâng cấp cơ sở hạ tầng sản xuất hiện có; nâng cao hiệu quả quản lý và vận hành thông qua triển khai và nâng cấp hệ thống nội bộ; và bổ sung vốn lưu động cùng các mục đích doanh nghiệp chung.

Tác giả tuyên bố: Nội dung trích dẫn từ các phương tiện truyền thông ngoài trang.