💭Một số suy nghĩ:

Đã giữ quan điểm giảm giá cổ phiếu từ đầu năm 2026. Trong vài tuần qua, tôi đã có lợi nhuận tốt từ các vị thế bán khống, nhờ vào sự không chắc chắn đạt mức ATH mới và khả năng xảy ra cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng toàn cầu / khủng hoảng năng lượng đang đến gần.
Tuy nhiên, những gì chúng ta đang thấy bây giờ ($Q & $SPY gần như trở lại ATH, SMH thực sự đang in ra ATH) khiến mọi người mất kiểm soát trên dòng thời gian. Hầu hết đã bán khống SAU khi Trump phát ngôn về "chúng ta xóa bỏ một nền văn minh", chúng tôi đã chốt lời tại thời điểm đó. Tất cả đều liên quan đến thời điểm và việc nhìn xa hơn để hiểu đâu là "động thái thực sự" và đâu không, theo tôi:
Toàn bộ đợt tăng giá này không làm tôi quá ngạc nhiên. Thật lòng mà nói, tôi không nghĩ nó lại dữ dội và nhanh như vậy, nhưng tôi chắc chắn đã dự đoán một đợt tăng nào đó. Nếu bạn xem các tweet gần đây của tôi, tôi đã cố gắng chỉ ra chính xác nguyên nhân gốc rễ.
➡️Dưới đây theo tôi là quy trình chúng ta đang xem xét:
1) Khủng hoảng năng lượng là có thật, nhưng quy mô phụ thuộc hoàn toàn vào thời gian phong tỏa (như đã giải thích trong bài cập nhật lễ Phục Sinh của tôi & cập nhật mới tuần trước)...
Tôi đã chỉ ra trong cả hai cập nhật: tối đa 8 tuần gián đoạn Hormuz có thể được giảm thiểu bằng dự trữ của IEA. Và họ liên tục truyền thông điều đó đến thị trường (chỉ hôm qua có một bài báo khác trên Reuters, ngay tại NYO).
Trong ngắn hạn, phía cung của dầu mỏ được "quản lý" một cách công khai, giúp các tài sản rủi ro thở được - điều này là bình thường và chính xác là lý do tại sao tôi ít giao dịch dầu mỏ hơn nhưng dùng nó như một chỉ số VIX cho các tài sản rủi ro.
2) Bất kỳ cuộc khủng hoảng nào trước đây đều theo một mô hình nhận diện được:
a) Khủng hoảng xuất hiện => thị trường bán tháo

b) Tình hình cải thiện nhưng chưa thực sự được giải quyết => thị trường bật tăng mạnh
c) [chúng ta đang ở đây] Các nhà bán khống cần phải đóng vị thế khi giá tăng cao hơn => đợt bật tăng kéo dài thành một đợt tăng giá
d) Thị trường định giá toàn bộ tình hình như đã được giải quyết hoàn toàn, quay trở lại phạm vi trước khủng hoảng (giả sử ngừng bắn Iran-Mỹ kéo dài đủ lâu(!) - thời điểm hết hạn rõ ràng là khoảng 22 tháng 4 (nếu không bị hoãn lại nữa), vẫn còn mong manh)
e) Hậu quả kinh tế thực sự đã bắt đầu xuất hiện (đã xảy ra, điều này làm tôi nghĩ rằng khả năng cao hơn là phần giảm thực sự vẫn còn phía trước): GDP đã in ra mức 1.3% và đang giảm xuống. CPI vừa tăng lên 3.3%, gần như hoàn toàn do năng lượng chi phối. Điều này đặt Fed vào một vị trí bất khả thi: lạm phát quá cao để cắt giảm, tăng trưởng quá yếu để tăng lãi suất. Các cuộc khủng hoảng trước có một điểm tựa. Còn lần này thì không thực sự.
Nếu lịch sử lặp lại, chúng ta có thể theo dõi CPI tháng 5 và GDP quý 2 hoặc mùa báo cáo lợi nhuận tiếp theo (khi năng lượng sẽ thể hiện rõ trong các chỉ số tăng trưởng và chi tiêu vốn (CAPEX) đã được định giá hoàn hảo) như các trigger cụ thể cho thời điểm bắt đầu bán tháo thực sự.