Nhiều người nói về đổi mới DeFi, thường tập trung vào hiệu quả và đòn bẩy, nhưng ít ai thảo luận nghiêm túc về kỳ hạn.

Nhưng nếu không có kỳ hạn, sẽ không có cấu trúc lãi suất thực sự.
Không có cấu trúc lãi suất, vốn chỉ có thể luân chuyển lặp đi lặp lại trong các biến động ngắn hạn, mà không thể tích tụ.
Đây cũng là cảm nhận trực quan nhất của tôi khi nhìn vào @TermMaxFi.
Nó không mở rộng các biến động, mà cố gắng hạn chế chúng.
Bằng cách giới thiệu thị trường kỳ hạn cố định, TermMax giúp mối quan hệ vay mượn không còn là có thể vào ra bất cứ lúc nào, mà là hợp đồng có điểm bắt đầu và kết thúc rõ ràng.
Trong khi đó, việc tách quyền lợi và vốn gốc cho phép lợi nhuận trong tương lai được định giá trước, cũng như được các bên tham gia khác nhau sở hữu độc lập.
Điều này thực chất là một sự thay đổi cấu trúc sâu hơn.
Lãi suất bắt đầu từ kết quả, chuyển thành một tài sản có thể giao dịch.
Khi các khoản vốn có kỳ hạn khác nhau được giao dịch với giá khác nhau,
một đường cong lợi nhuận ngầm bắt đầu hình thành trên chuỗi.
Ý nghĩa của điều này không nằm ở việc nâng cao lợi nhuận ngắn hạn,
mà ở việc cung cấp một lối vào cho quy mô vốn lớn hơn.
Vốn ổn định cần sự chắc chắn,
và sự chắc chắn cần thời gian để định nghĩa.
Tất nhiên, mô hình này vẫn còn trong giai đoạn sơ khai.
Độ sâu thanh khoản, hiệu quả định giá và hiệu suất trong thị trường cực đoan vẫn cần thời gian để kiểm chứng.
Nhưng hướng đi đã rất rõ ràng.
Nó không phải là xây dựng một giao thức mang tính đột phá hơn,
mà là cố gắng xây dựng một thị trường hoàn chỉnh hơn.
Khi thời gian được đưa trở lại vào hệ thống định giá,
DeFi mới có thể thực sự trưởng thành.
@easydotfunX @wallchain #Ad #Affiliate @TermMaxFi