SmartMore IPO Hong Kong: Chuyên về AI công nghiệp chính, IDG Capital, Yinzhan Capital và các nhà đầu tư khác tham gia

Nguồn: Tân Hoa Xã Tài chính

Tân Hoa Xã Tài chính Bắc Kinh ngày 26 tháng 3, gần đây, SmartMore Inc. (sau đây gọi là “SmartMore”) đã nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, Morgan Stanley, CITIC Securities và Deutsche Bank là các nhà bảo lãnh phát hành đồng thời.

SmartMore chủ yếu cung cấp các sản phẩm trí tuệ nhân tạo công nghiệp. Đến năm 2025, công ty dự kiến đạt doanh thu 1,086 tỷ nhân dân tệ, lỗ trong năm là 991 triệu nhân dân tệ. Từ khi thành lập, công ty đã nhận nhiều vòng gọi vốn, các nhà đầu tư bao gồm IDG Capital, Yinshan Capital, Lenovo và các đối tác khác.

Trong đợt IPO tại Hồng Kông này, SmartMore dự định huy động vốn để thúc đẩy công tác nghiên cứu phát triển công nghệ và sản phẩm, mở rộng thương mại hóa và các hoạt động liên quan.

Liên tục thua lỗ trong những năm gần đây

SmartMore chủ yếu cung cấp các sản phẩm trí tuệ nhân tạo công nghiệp, bao gồm robot, cảm biến AI biên và hệ thống phần mềm trí tuệ, được ứng dụng rộng rãi trong điện tử tiêu dùng, năng lượng mới, chế tạo chính xác, giao thông đường sắt và nhiều lĩnh vực khác.

Theo dữ liệu của Zhuoshi Consulting, công ty là nhà cung cấp trí tuệ nhân tạo công nghiệp lớn nhất tại Trung Quốc năm 2025 về quy mô doanh thu, đồng thời là doanh nghiệp đầu tiên triển khai quy mô lớn, đa khu vực và đa cảnh trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo công nghiệp.

Hình 1: Dữ liệu tài chính của SmartMore

Hồ sơ chào bán cho thấy, năm 2023, 2024 và 2025, doanh thu của SmartMore lần lượt là 485 triệu nhân dân tệ, 756 triệu nhân dân tệ và 1,086 tỷ nhân dân tệ; lỗ trong năm lần lượt là 546 triệu nhân dân tệ, 735 triệu nhân dân tệ và 991 triệu nhân dân tệ; lợi nhuận ròng điều chỉnh (theo chuẩn mực kế toán quốc tế không tính theo IFRS) lần lượt là 394 triệu nhân dân tệ, 379 triệu nhân dân tệ và 272 triệu nhân dân tệ.

SmartMore cho biết, trong tương lai công ty có thể tiếp tục phát sinh lỗ ròng, vì công ty đang trong giai đoạn mở rộng hoạt động và phát triển trong thị trường giải pháp trí tuệ nhân tạo công nghiệp đang tăng trưởng nhanh, đồng thời vẫn đang đầu tư liên tục vào nghiên cứu phát triển.

Trung tâm kinh doanh trí tuệ nhân tạo công nghiệp là lĩnh vực cốt lõi, chi tiêu hành chính tăng mạnh so với cùng kỳ

Xét về cơ cấu doanh thu, trí tuệ nhân tạo công nghiệp là lĩnh vực cốt lõi của SmartMore, chiếm tỷ lệ lần lượt là 62,4%, 73,8% và 78,5% trong năm 2023, 2024 và 2025.

Các lĩnh vực kinh doanh của công ty trong trí tuệ nhân tạo công nghiệp gồm robot, cảm biến AI biên và hệ thống phần mềm trí tuệ, trong đó doanh thu từ robot là nguồn chính. Ngoài ra, doanh thu từ cảm biến AI biên và hệ thống phần mềm trí tuệ của công ty trong những năm gần đây có xu hướng tăng lên.

Hình 2: Cơ cấu doanh thu của SmartMore

SmartMore cho biết, ngành trí tuệ nhân tạo công nghiệp đang đối mặt với những bước đột phá công nghệ nhanh chóng, và trong lĩnh vực phát triển công nghệ, công ty đang phát triển rất nhanh, cần đầu tư nhiều nguồn lực vào nghiên cứu và phát triển. Từ năm 2023 đến 2025, chi phí R&D của công ty lần lượt là 283 triệu nhân dân tệ, 388 triệu nhân dân tệ và 394 triệu nhân dân tệ.

Hình 3: Cơ cấu chi phí hoạt động của SmartMore

Điều đáng chú ý là, năm 2025, chi phí hành chính và quản lý của SmartMore tăng lên 600 triệu nhân dân tệ, tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ, chiếm tỷ lệ 55,3% trên doanh thu của kỳ đó. Theo hồ sơ chào bán, năm 2025, chi phí thanh toán dựa trên cổ phần của công ty cũng có sự tăng đáng kể so với cùng kỳ.

Dự kiến huy động vốn để phát triển công nghệ và nghiên cứu, đầu tư cùng các đối tác như IDG Capital, Yinshan Capital

Tính đến ngày cuối cùng có thể thực hiện, sáng lập viên Jia Jiaya có quyền thực hiện khoảng 34,64% quyền biểu quyết trong tổng số cổ phần đã phát hành của SmartMore, là nhóm cổ đông lớn nhất của công ty.

Hình 4: Cơ cấu cổ phần của SmartMore

Từ khi thành lập, SmartMore đã nhận đầu tư từ các tổ chức như IDG Capital, Yinshan Capital, Lenovo, Wentianxia Investment, Cornerstone Capital, Songhe Capital và các tổ chức khác. Vào tháng 2 năm 2026, sau vòng gọi vốn Series C, định giá cuối cùng của SmartMore khoảng 1,23 tỷ USD.

Trong đợt IPO tại Hồng Kông này, SmartMore dự định huy động vốn để thúc đẩy công tác nghiên cứu phát triển công nghệ và sản phẩm trong vòng năm năm tới; mở rộng thương mại hóa; hợp tác chiến lược và đầu tư; cùng với các hoạt động vận hành và sử dụng vốn chung của công ty trong ba năm tới.