Mình vừa nhận ra điều gì đó thú vị về cách giao dịch tiền điện tử thực sự hoạt động. Mọi người đều nói Bitcoin và tiền điện tử giao dịch 24/7, đúng không? Nhưng có một khoảng trống kỳ lạ ở phía tổ chức mà hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ có thể không để ý.

CME, nền tảng phái sinh lớn mà Phố Wall sử dụng, cuối cùng đang sửa chữa một điều đã bị hỏng trong nhiều năm. Bắt đầu từ ngày 29 tháng 5, họ sẽ hoạt động 24/7 với hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực ra đây là một điều khá lớn.

Điều này - trong khi thị trường tiền điện tử giao ngay không bao giờ đóng cửa, các hợp đồng phái sinh của CME đóng cửa vào tối thứ Sáu và mở lại vào Chủ Nhật. Khoảng trống này tạo ra những biến động giá dữ dội vào cuối tuần khi các tổ chức không thể phòng hộ. Tim McCourt từ CME đề cập rằng họ đã đạt $3 nghìn tỷ trong khối lượng danh nghĩa năm ngoái trên các hợp đồng phái sinh tiền điện tử, cho thấy có dòng tiền tổ chức lớn đang di chuyển qua nền tảng của họ.

Bobby Ong từ CoinGecko thực sự đã nghiên cứu về điều này. Anh ấy nói rằng những biến động giá dữ dội nhất xảy ra chính xác khi các thị trường tổ chức trở nên tối. Những chuỗi thanh lý vào cuối tuần không phải là ngẫu nhiên - chúng là hậu quả dự đoán được của thanh khoản mỏng khi các nhà chơi lớn không thể giao dịch. Vì vậy, về mặt kỹ thuật, Bitcoin vẫn giao dịch 24/7 trên thị trường giao ngay, nhưng hạ tầng tổ chức chưa phù hợp với thực tế đó.

Điều thay đổi bây giờ là dòng chảy của tổ chức sẽ không dừng lại nữa. Adam Haeems từ Tesseract Group chỉ ra rằng điều này đóng lại một trong những khoảng trống cấu trúc cuối cùng giữa các thị trường gốc crypto và các hợp đồng phái sinh được quản lý. Sự biến động cuối tuần về cơ bản là hệ quả phụ của sự không phù hợp này. Khi giao dịch liên tục bắt đầu, bạn sẽ thấy chênh lệch giá hẹp hơn và hành động giá ít dữ dội hơn.

Tuy nhiên, điều này không loại bỏ hoàn toàn các biến động lớn. Các bộ phận tổ chức có thể không nhân viên đủ để chịu rủi ro cuối tuần như trong tuần, nên sự cải thiện sẽ là thực tế nhưng chậm dần. Đối với nhà giao dịch bán lẻ, điều này có thể nghĩa là ít hơn những khoảng trống sáng thứ Hai buổi sáng gây sốc đã từng xảy ra hơn 90% thời gian.

Một góc nhìn nữa đáng xem xét - Maxime Seiler từ STS Digital đề cập rằng Bitcoin ngày càng có thể hoạt động như một công cụ phòng hộ rủi ro vĩ mô vào cuối tuần khi các thị trường khác đóng cửa. Khi mọi thứ khác đều tắt, tiền điện tử có thể trở thành công cụ mà các tổ chức sử dụng để định giá các sự kiện toàn cầu theo thời gian thực.

Vậy Bitcoin có giao dịch 24/7 không? Về mặt kỹ thuật thì có trên thị trường giao ngay, nhưng hạ tầng tổ chức cuối cùng cũng bắt kịp để làm điều đó thực sự có ý nghĩa.