Thị trường toàn cầu "Phép cộng chiến tranh" — Biến động dữ dội của giá dầu, vàng và cổ phiếu

Thông tin về ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã gây sóng gió trên thị trường tài chính, các loại tài sản thể hiện xu hướng phân hóa dữ dội.

Giá dầu biến động mạnh: Sau khi tin ngừng bắn được công bố, giá dầu quốc tế đã giảm mạnh. Hợp đồng chính WTI giảm 14,56%, còn 96,5 USD/thùng; hợp đồng chính Brent giảm 11,85%, còn 96,32 USD/thùng. Giá dầu WTI từng giảm xuống dưới 90,00 USD, do Iran đồng ý mở lại Eo biển Hormuz trong hai tuần để đổi lấy lệnh ngừng bắn tạm thời.

Tuy nhiên, giá dầu sau đó đã nhanh chóng phục hồi. Khi Israel không kích Lebanon, Iran đóng cửa eo biển, giá dầu lại tăng trở lại. Tính đến ngày 9 tháng 4, giá hợp đồng WTI tháng 5 đóng cửa ở mức 97,87 USD/thùng, tăng 3,66%; hợp đồng Brent tháng 6 đóng cửa ở mức 95,92 USD/thùng, tăng 1,23%. Reuters đưa tin, giá dầu ngày thứ Năm tăng hơn 3%, do những nghi ngờ về tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn đã gây lo ngại về việc nguồn cung năng lượng sẽ tiếp tục bị gián đoạn.

Điều đáng lo ngại hơn là sự biến dạng cực đoan của thị trường giao ngay. Dữ liệu từ Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán London cho thấy, giá dầu Brent North Sea Forties giao ngay gần 147 USD/thùng vào ngày thứ Năm, cao hơn mức đỉnh trước khủng hoảng tài chính 2008, cao hơn khoảng 50 USD so với giá hợp đồng tương lai Brent tháng 6 chuẩn quốc tế — một tín hiệu mạnh mẽ về tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng trong thị trường dầu mỏ.

Các tổ chức phân tích đều cho rằng, trong ngắn hạn, giá dầu khó có thể trở lại mức trước xung đột. ING Group cho biết, xu hướng giá dầu trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng đạt được thỏa thuận lâu dài trong đàm phán và khả năng hoạt động của tuyến vận chuyển qua eo biển trở lại bình thường, dự kiến thị trường sẽ tiếp tục biến động trong thời gian đàm phán. UBS chỉ ra rằng, chưa rõ khi nào và mức độ nào tuyến vận chuyển qua eo biển có thể phục hồi, một khi việc đi lại qua eo biển bị gián đoạn lần nữa, giá năng lượng có thể phản ứng nhanh chóng. Ngoài ra, ngay cả trong trường hợp lạc quan nhất, việc sửa chữa cơ sở hạ tầng năng lượng và phục hồi sản xuất cũng cần vài tuần hoặc vài tháng.

Công ty tư vấn vĩ mô của Anh, Kantar International, dự đoán rằng, trong trường hợp ngừng bắn duy trì hiệu quả, giá trung bình dầu Brent trong quý II dự kiến khoảng 95 USD/thùng, đến quý IV sẽ giảm xuống còn khoảng 80 USD/thùng. Nhà phân tích của Société Générale, Michael Hagg, cho biết, giả sử ngừng bắn thành công và tình hình không còn căng thẳng, giá dầu dưới mức thấp nhất dự kiến sẽ là 85 USD/thùng vào cuối năm. Nếu các quốc gia bắt đầu tích trữ dầu vì lý do an ninh năng lượng, giá dầu có thể còn tăng cao hơn nữa.

Giá vàng tiếp tục tăng cao: Vàng, như một tài sản trú ẩn truyền thống, được săn đón trong bối cảnh bất ổn địa chính trị. Vàng giao ngay tăng 0,98%, lên 4.766,16 USD/ounce; bạc giao ngay tăng 1,62%, lên 75,34 USD/ounce. Giá vàng từng tăng hơn 2% vượt qua mức 4.800 USD/ounce.

Thị trường chứng khoán phản ứng mạnh mẽ: Thông tin ngừng bắn đã kích thích thị trường chứng khoán toàn cầu phục hồi. Ba chỉ số chính của Mỹ đồng loạt tăng, chỉ số Nasdaq tăng 2,8%, S&P 500 tăng 2,51%, Dow Jones tăng 2,85%, trong đó Nasdaq và S&P 500 ghi nhận chuỗi tăng sáu ngày liên tiếp. Cổ phiếu công nghệ đồng loạt tăng, Intel tăng hơn 11%, Meta tăng hơn 6%, Google và Amazon tăng hơn 3%. Các cổ phiếu Trung Quốc cũng tăng phổ biến, chỉ số Nasdaq China Golden Dragon tăng 3,05%. Thị trường chứng khoán châu Âu ghi nhận mức tăng lớn nhất trong hơn bốn năm, chỉ số STOXX Europe 600 tăng 3,9%, mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022. Các cổ phiếu du lịch và giải trí dẫn đầu đà tăng, trong khi ngành năng lượng là ngành duy nhất giảm.

Tỷ giá nhân dân tệ: Tỷ giá trên thị trường nội địa và ngoại hối của nhân dân tệ so với đô la Mỹ đã tăng hơn 300 điểm cơ bản, đều lập đỉnh mới kể từ tháng 4 năm 2023. Các chuyên gia cho biết, nhờ tình hình Trung Đông dịu đi, môi trường thương mại quốc tế của Trung Quốc hiện ổn định, xuất khẩu liên tục tăng cao, tạo điều kiện hỗ trợ mạnh mẽ cho tỷ giá nhân dân tệ.

Lo ngại của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Bản ghi nhớ cuộc họp tháng 3 của Fed cho thấy, các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về khả năng nền kinh tế Mỹ sẽ diễn biến hoàn toàn khác nhau sau khi chiến tranh Iran bùng nổ. Nhiều quan chức lo ngại rằng chiến tranh kéo dài có thể gây tổn hại đến thị trường lao động, dẫn đến cần hạ lãi suất; nhưng nhiều người cũng nhấn mạnh rủi ro lạm phát, điều này cuối cùng có thể yêu cầu tăng lãi suất. "Hầu hết" các quan chức cho rằng, để đưa lạm phát về mức 2% mục tiêu, có thể cần thời gian lâu hơn. Trong cuộc họp tháng 3, Fed giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,5% đến 3,75%.