#Gate广场四月发帖挑战

大炮不响也黄金万两？-Phân tích thị trường vàng sau ngừng chiến Mỹ-Iran

Ngày 8 tháng 4, thị trường hợp đồng tương lai vàng đã diễn ra một phiên biến động như tàu lượn siêu tốc dưới tác động của nhiều tin tức. Hợp đồng chính của vàng giao dịch trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York mở cửa quanh mức 4680 USD/ounce, vào khoảng 6 giờ sáng, nhờ tin tức Mỹ-Iran đạt thỏa thuận ngừng bắn, giá nhanh chóng tăng mạnh, đến khoảng 7 giờ sáng báo cáo ở mức 4842.50 USD/ounce, tăng 3.37% trong ngày. Sau đó, tâm lý thị trường dần bình ổn, giá vàng có phần điều chỉnh giảm, đến cuối ngày đóng cửa duy trì trên mức 4800 USD/ounce, tăng hơn 2% so với giá đóng cửa ngày trước. Vậy xu hướng giá vàng trong thời gian tới sẽ tiếp tục bật tăng hay đảo chiều giảm, hãy nghe các chuyên gia phân tích.

一、Phân tích các chỉ số kỹ thuật và mức giá quan trọng
Xét về mặt kỹ thuật, hợp đồng vàng tương lai chủ lực của COMEX rõ ràng trong phạm vi ngắn hạn.

【Mức hỗ trợ】4750-4780 USD/ounce là vùng hỗ trợ đầu tiên, đây là điểm thấp trong quá trình tăng giá hôm nay, có sức mua nhất định; nếu phá vỡ vùng này, các mức hỗ trợ quan trọng sẽ là 4650-4680 USD/ounce, đây là đáy của nền tảng dao động trước đó, nhiều lần kiểm tra nhưng chưa bị phá vỡ hiệu quả.

【Mức kháng cự】4850-4880 USD/ounce là vùng kháng cự đầu tiên, giá vàng hôm nay gặp kháng cự tại vùng này rồi giảm lại, áp lực từ các vị thế bị kẹp giữ ở trên rõ ràng; nếu vượt qua vùng này, mức kháng cự tiếp theo sẽ hướng tới mức cao trước đó gần 4950 USD/ounce.

【Chỉ số kỹ thuật】Biểu đồ 4 giờ cho thấy, dải Bollinger mở rộng hướng lên, giá vàng vận động gần đường trên của Bollinger, chỉ số MACD liên tục mở rộng cột đỏ, cho thấy động lực tăng ngắn hạn mạnh mẽ, nhưng RSI đã vào vùng quá mua, cần điều chỉnh giảm. Ở khung ngày, giá vàng đã vượt qua vùng dao động trước đó, hệ thống trung bình động thể hiện xu hướng tăng, trung hạn có xu hướng tích cực, nhưng cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh sau khi quá mua ngắn hạn.

二、Phân tích các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến thị trường

1. Tác động ngắn hạn của thỏa thuận ngừng chiến Mỹ-Iran

Thông tin Mỹ-Iran đạt thỏa thuận ngừng bắn là nguyên nhân trực tiếp khiến giá vàng tăng mạnh hôm nay. Trước đó, tình hình Trung Đông căng thẳng kéo dài, giá dầu tăng cao dẫn đến kỳ vọng lạm phát toàn cầu tăng, gây áp lực giảm dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), khiến giá vàng chịu áp lực giảm. Việc đạt được thỏa thuận ngừng bắn đã giảm thiểu rủi ro địa chính trị, tâm lý rủi ro của thị trường tăng lên, dòng vốn từ USD chảy trở lại vàng, đồng thời các vị thế bán khống cũng thúc đẩy đà tăng của giá vàng. Tuy nhiên, tính ổn định của thỏa thuận ngừng bắn vẫn còn nhiều biến số, nếu các cuộc đàm phán tiếp theo gặp trục trặc, rủi ro địa chính trị có thể gia tăng trở lại, gây áp lực lên giá vàng.

2. Dự đoán chính sách tiền tệ: Thay đổi tinh tế trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Sau khi thỏa thuận ngừng chiến được ký kết, kỳ vọng thị trường cho rằng tình hình Trung Đông dịu đi sẽ giảm bớt áp lực lạm phát toàn cầu, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm tăng lên. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất thường có lợi cho giá vàng vì chi phí cơ hội nắm giữ vàng sẽ giảm. Trước đó, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 3 của Mỹ vượt xa dự kiến, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 6 giảm xuống còn 38%, dự đoán cắt giảm trong năm cũng bị thu hẹp. Những biến động trong tình hình địa chính trị hôm nay đã tạo ra những điều chỉnh tinh tế trong kỳ vọng chính sách tiền tệ, mang lại lợi ích cho thị trường hợp đồng vàng tương lai.

三、Triển vọng thị trường trong tương lai
（一）Xu hướng ngắn hạn: Nhìn vào xu hướng điều chỉnh rung lắc

Trong ngắn hạn, thị trường hợp đồng vàng sẽ đối mặt với áp lực chốt lời và nhu cầu điều chỉnh do quá mua về kỹ thuật, giá vàng có thể xuất hiện đợt điều chỉnh rung lắc. Nếu trong quá trình điều chỉnh, giá giữ vững vùng hỗ trợ 4750-4780 USD/ounce, khả năng tiếp tục tăng lên, thử thách mức kháng cự 4850-4880 USD/ounce. Nếu phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng, giá vàng có thể quay lại kiểm tra mức 4650-4680 USD/ounce.

（二）Xu hướng trung dài hạn: Xu hướng tăng vẫn còn hỗ trợ

Xét về trung và dài hạn, xu hướng tăng của thị trường hợp đồng vàng vẫn còn nhiều yếu tố hỗ trợ. Một mặt, các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng, cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho nhu cầu vàng. Trong hai năm qua, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng hơn 1000 tấn vàng, nhu cầu đa dạng hóa dự trữ của các thị trường mới nổi sẽ tiếp tục thúc đẩy hoạt động mua vàng. Mặt khác, xu hướng phi đô la hóa ngày càng sâu sắc, vị thế của vàng như một tài sản dự trữ quốc tế sẽ được nâng cao hơn nữa. Thêm vào đó, nếu Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm, sẽ giảm đáng kể chi phí cơ hội nắm giữ vàng, tạo điều kiện dài hạn cho giá vàng tăng. Trong dài hạn, mức giá trên 4100 USD/ounce là cơ hội tốt để xây dựng các vị thế mua dài hạn.

四、Cảnh báo rủi ro:

Thị trường vàng cũng đối mặt với một số áp lực trung và dài hạn. Nếu kinh tế Mỹ tiếp tục thể hiện mạnh mẽ, dữ liệu lạm phát cao, Fed có thể trì hoãn hoặc tăng lãi suất, gây áp lực giảm giá vàng. Đồng thời, đà tăng mạnh của giá vàng trước đó đã tích lũy nhiều lợi nhuận, nếu dòng tiền đầu cơ rút lui tập trung, cũng có thể gây ra đợt điều chỉnh tạm thời của giá vàng. Thêm nữa, đòn bẩy trong thị trường hợp đồng vàng khá lớn, dẫn đến biến động lợi nhuận mạnh, khuyên các nhà đầu tư kiểm soát tốt tỷ lệ đòn bẩy và đặt lệnh dừng lỗ phù hợp.