Mới đây tôi tình cờ đọc được một câu chuyện rất hấp dẫn về Duan Yongping, người thường được gọi là “Buffett của Trung Quốc”, và thành thật mà nói, nó đáng để đào sâu nếu bạn đang nghĩ về cách xây dựng của cải thực sự. Hành trình của người đàn ông này khá “điên rồ” – bắt đầu ở tuổi 28 bằng việc xoay chuyển một nhà máy đang thất bại, rồi xây dựng BBK thành một “đế chế” 10 tỷ nhân dân tệ, sau đó gần như nghỉ hưu ở tuổi 40 để theo đuổi đầu tư toàn thời gian. Điều đó cần sự kiên định nghiêm túc.

Điều gây ấn tượng nhất với tôi về cách tiếp cận của Duan Yongping là tính chủ đích đến mức nào. Ông không săn đuổi mọi cơ hội; thay vào đó, ông tập trung vào việc tìm những “viên ngọc” đang bị định giá thấp và ngồi lại với chúng. Lấy NetEase vào năm 2001, thời điểm ai cũng hoảng loạn vì các vụ kiện tụng và cổ phiếu lao dốc về mức $0.80. Trong khi những người khác đang chạy, Duan Yongping đã gom hàng và biến $2 million thành hơn $100 million. Đó là khoảng lợi nhuận 20x chỉ trong vài tháng, với một số báo cáo cho thấy đạt 68x trong 3 năm. Không phải may mắn – đó là tư duy đối nghịch thuần khiết.

Rồi đến Apple. Khi Duan Yongping bắt đầu xây dựng vị thế của mình quanh năm 2011, vốn hóa thị trường của Apple còn dưới $300 billion. Ông biến nó thành khoản nắm giữ chính và… cứ giữ nguyên. Đến cuối năm 2024, riêng vị thế Apple của ông đã có giá trị 10.2 tỷ đô la, chiếm hơn 70% danh mục đầu tư của ông. Đó là sức mạnh của việc chọn đúng và để thời gian làm việc cho bạn.

Triết lý của ông có thể tóm gọn lại bằng một vài điều khá đơn giản nhưng “khốc liệt”. Thứ nhất, hãy đi nơi có cá – đó là lý do ông chuyển từ A-shares sang thị trường US. Thị trường US đã tăng trong suốt hai thập kỷ trong khi A-shares gần như đi ngang quanh mốc 3,000 điểm. Tại sao phải chống lại dòng chảy?

Thứ hai, dừng việc đưa ra quá nhiều quyết định. Duan Yongping cho rằng thực hiện 20 quyết định đầu tư trong cả cuộc đời là đủ – hầu hết mọi người đưa ra 20 quyết định mỗi năm và tự hỏi vì sao mình lại nghèo. Mỗi quyết định đều là một cơ hội để “làm sai”, nên hãy chọn lựa khôn ngoan và hiếm khi phải ra quyết định.

Thứ ba, hãy chia tiền của bạn thành hai “xô”: một xô dành cho đầu tư giá trị thực sự (giữ trong nhiều thập kỷ, ngủ ngon lành) và một xô để đầu cơ nếu bạn phải (spoiler: ông thấy nó chỉ kiếm lời hời hợt). Ông đã giữ một số vị thế trong trạng thái gần như không đụng đến trong hơn một thập kỷ vì các yếu tố cơ bản không thay đổi.

Ông cũng nhấn mạnh việc mua ở nơi không ai để ý. Khi cổ phiếu NetEase chạm $1 nhưng có $4 tiền mặt trên mỗi cổ phiếu, bài toán đã quá rõ ràng – Duan Yongping sẽ mua dù việc hủy niêm yết vẫn nằm trong bàn cân. Đó là sự tự tin được xây dựng từ phân tích, không phải cảm xúc.

Gần đây, ngay cả khi Pinduoduo vấp ngã vào tháng 8 năm 2024 và cổ phiếu bị đạp cho sập, Duan Yongping vẫn nhìn thấy cơ hội và tăng vị thế thông qua các tùy chọn bán (put options). Đến Q3 2024, nó trở thành khoản nắm giữ lớn thứ năm của ông. Đúng cùng một mô thức: ai cũng sợ, ông lại mua.

Moutai là một trường hợp thú vị khác – ông xem nó như một trái phiếu dài hạn, cơ bản là “đỗ” vốn ở đó khi những cơ hội tốt hơn chưa thật sự rõ ràng. Ông đã giữ nó hơn một thập kỷ và kỳ vọng nó sẽ vượt trội so với các tài sản truyền thống như tiền gửi ngân hàng trong 10 năm tới. Giá trị nội tại giữ ổn định; chỉ có giá là dao động.

Điểm hiểu sâu hơn ở đây là Duan Yongping tách bạch con người bạn đang là ai khỏi chiến lược bạn chọn. Nếu bạn vốn tự nhiên là một người đầu cơ, thì không có lượng đọc sách nào có thể thay đổi bạn. Nếu bạn thực sự tin vào đầu tư giá trị, bạn sẽ trở thành người đó. Ông muốn ăn trưa với Buffett vì họ nói cùng một “ngôn ngữ” – vốn kiên nhẫn, tư duy dài hạn và sự kiên định không lay chuyển.

Vì vậy, nếu bạn đang xây dựng của cải, câu hỏi thực sự không phải là bạn đã làm việc chăm chỉ đủ chưa. Mà là bạn đang “câu cá” ở đúng vùng nước không, đưa ra ít quyết định hơn nhưng chất lượng hơn, và có đủ kiên nhẫn để để lãi kép làm phần việc nặng nhọc. Đó chính là cách làm của Duan Yongping.