Quỹ Tokenized vượt mốc 14,4 tỷ USD, đánh dấu một giai đoạn mới cho tài chính trên chuỗi

• Quảng cáo -

Các quỹ đã được mã hóa (tokenized) đã đạt mức giá trị thị trường cao nhất mọi thời đại mới là 14.4Bỷ USD, đánh dấu sự gia tăng rõ rệt về tốc độ ứng dụng trên chuỗi của các sản phẩm tài chính truyền thống.

Dữ liệu mới nhất cho thấy mức tăng đều đặn và bền bỉ trong suốt năm 2024, sau đó là sự mở rộng mạnh vào đầu năm 2025, đẩy lĩnh vực này lên mức cao nhất trong lịch sử.

Theo Token Terminal, đà tăng trưởng này không được phân bổ đồng đều giữa các tổ chức phát hành (issuers). Maple Finance hiện là bên đóng góp lớn nhất, nắm 14,8% thị phần, qua đó định vị mình là tổ chức phát hành hàng đầu trong bối cảnh các quỹ đã được mã hóa.

Các bên tham gia lớn khác thể hiện trong dữ liệu bao gồm BlackRock, Circle, Ondo Finance, Superstate và một nhóm “Khác” (Other) đang tăng lên, cho thấy việc phát hành đang được mở rộng vượt ra ngoài một nhóm nhỏ các người tham gia sớm.

Biểu đồ cho thấy vốn hóa thị trường vẫn tương đối khiêm tốn trong suốt năm 2023 trước khi bắt đầu tăng dần vào đầu năm 2024. Đà tăng này tăng tốc đáng kể trong nửa sau năm 2024, khi dòng vốn chảy vào tiếp tục chồng lũy (compounding) sang năm 2025.

Sự mở rộng theo chiều dọc gợi ý mức độ thoải mái ngày càng tăng đối với các cấu trúc được mã hóa, thay vì thử nghiệm nhất thời, vì vốn tiếp tục được cộng dồn thay vì rút ra để xoay chuyển.

Xét từ góc độ cấu trúc thị trường, việc tăng lên 14.4Bỷ USD phản ánh hoạt động phát hành và giữ lại bền vững hơn là các cú bùng nổ mang tính đầu cơ (speculative spikes). Phần đóng góp đang gia tăng từ nhiều tổ chức phát hành hàm ý rằng tokenization đang trở thành một kênh tài trợ vận hành, không chỉ là một chương trình thí điểm.

                Ethereum Foundation Nâng cấp Bảo mật Hậu-Lượng Tử Thành Ưu tiên Kỹ thuật Cốt lõi

Mẫu phân bổ này cho thấy mức độ tham gia của các tổ chức đang tăng lên, với dòng vốn được tập trung quanh các sản phẩm được quản lý, mang lại lợi suất hoặc gắn với kho bạc (treasury) được thể hiện dưới dạng token.

Nhìn chung, việc chuyển sang mức cao kỷ lục 14.4Bỷ USD nhấn mạnh rằng các quỹ được mã hóa đang chuyển từ một phân khúc ngách thành một cấu phần đo lường được của hạ tầng tài chính trên chuỗi.

Dữ liệu cho thấy đà tăng được thúc đẩy bởi việc áp dụng theo cấu trúc thay vì các chu kỳ thị trường ngắn hạn, trong đó độ sâu phát hành (issuance depth) và sự đa dạng của tổ chức phát hành tiếp tục tăng.