#CircleToLaunchCirBTC

#CircleToLaunchCirBTC

Luôn luôn Bitcoin gặp vấn đề về danh tính trong tài chính phi tập trung. Là tài sản kỹ thuật số lớn nhất, có tính thanh khoản và độ tin cậy cao nhất trên hành tinh — tuy nhiên gần như hoàn toàn vắng mặt trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung xung quanh nó. Không phải do thiếu cầu, mà vì Bitcoin chưa bao giờ được xây dựng cho hợp đồng thông minh. Nó không thể vay mượn, cho vay, cung cấp thanh khoản hoặc kiếm lợi nhuận một cách nguyên bản. Các sản phẩm bao bọc Bitcoin đặc biệt được tạo ra để sửa chữa điều đó — và vào ngày 2 tháng 4 năm 2026, Circle đã tham gia thị trường này với thứ gọi là cirBTC.

Thông báo có vẻ đơn giản ban đầu: cirBTC là token được hỗ trợ bằng Bitcoin theo tỷ lệ 1:1 với xác thực dự trữ tức thì trên chuỗi, dự kiến sẽ ra mắt trên Ethereum trước khi mở rộng sang chuỗi khối Arc của Circle và nền tảng Circle Mint dành cho tổ chức. Một token trong giao dịch tương đương với một Bitcoin thực sự được giữ trong kho bạc. Có thể đổi lại bất cứ lúc nào. Tính minh bạch được tích hợp ngay trong cấp độ giao thức, không chỉ là báo cáo hàng quý trong file PDF. Phần cuối — xác thực tức thì — làm nhiều hơn những gì có vẻ ban đầu. Thị trường Bitcoin bao bọc đã mất hai năm để phục hồi sau những thiệt hại do các vụ bê bối về lưu trữ liên quan đến WBTC, và mọi tổ chức nghĩ về loại tài sản này đều có một ủy ban rủi ro hỏi cùng một câu hỏi: Làm thế nào để biết rằng Bitcoin thực sự tồn tại? Câu trả lời của Circle là bạn không cần phải tin ai đó một cách mù quáng. Bạn có thể tự kiểm tra, trên chuỗi, bất cứ lúc nào.

Điểm đặc biệt của cirBTC so với các đối thủ cạnh tranh không phải là ý tưởng — các sản phẩm WBTC của BitGo và cbBTC của Coinbase đã được thử nghiệm và chứng minh — mà là lớp hạ tầng phía dưới. Circle xây dựng cirBTC cố ý dựa trên cùng nền tảng tuân thủ như USDC, đồng stablecoin đáng tin cậy nhất do các tổ chức sử dụng. Điều này có nghĩa là các văn phòng OTC, nhà tạo lập thị trường, và các giao thức cho vay đã tích hợp USDC trong quy trình hoạt động và tuân thủ của họ có thể chấp nhận cirBTC mà không cần phải xây dựng lại khung niềm tin mới từ đầu. Rachael Mayer, Phó Chủ tịch sản phẩm của Circle cho chuỗi khối Arc, đã rõ ràng về đối tượng mục tiêu: các tổ chức muốn có thanh khoản Bitcoin trong tài chính phi tập trung nhưng cần một sản phẩm có thể thực sự bảo vệ trước các đối thủ và nhóm tuân thủ. Thị trường mà cô mô tả là thực tế và thường chưa được phục vụ đầy đủ. Thị trường WBTC của BitGo có giá trị khoảng 1928374656574839.25Tỷ đô la — gần bằng một nửa đỉnh điểm vào năm 2021, phản ánh gần như sự mất niềm tin vào lưu trữ. cbBTC của Coinbase đã tăng lên 5.9Bỷ đô la kể từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2024, nhưng nó mang trong mình xung đột lợi ích cấu trúc: Coinbase quản lý Bitcoin, vận hành sàn giao dịch, và hưởng lợi từ việc sử dụng cbBTC trên nền tảng riêng của họ. Nó không trung lập. Circle đặt cirBTC như một lựa chọn thay thế mà các đối thủ hiện tại không thể cung cấp một cách đáng tin cậy.

Ngoài ra còn có một lớp chiến lược tổ chức phía sau câu chuyện sản phẩm khiến ngày ra mắt 2 tháng 4 trở nên đặc biệt hấp dẫn. Circle và Coinbase có thỏa thuận chia sẻ doanh thu về USDC sẽ được gia hạn vào tháng 8 năm 2026 — sau bốn tháng kể từ thông báo này. Bằng cách ra mắt một đối thủ cạnh tranh trực tiếp của cbBTC của Coinbase trước các cuộc đàm phán đó, Circle đã bước vào bàn đàm phán với lợi thế mà họ chưa có trước đây sáu tháng. Nếu cirBTC thu hút được sự chú ý trong thị trường tổ chức từ nay đến tháng 8, Circle có thể chứng minh rằng họ có hạ tầng và uy tín để xây dựng các sản phẩm cạnh tranh trong các loại tài sản — không chỉ trong các stablecoin mà phân phối của Coinbase đã từng cần thiết. Điều này hoàn toàn thay đổi cuộc trò chuyện. Dù bạn xem cirBTC như một niềm tin thực sự vào sản phẩm hay một bước đi tính toán để đàm phán, kết quả của những tháng tới sẽ trả lời câu hỏi này một cách dứt khoát.

Bối cảnh rộng hơn cũng rất quan trọng. Sid Powell của Maple Finance đã chỉ ra rằng nhu cầu về thanh khoản Bitcoin trong tài chính phi tập trung vẫn còn mạnh mẽ ngay cả trong điều kiện thị trường giảm giá hiện tại, với tổng giá trị thị trường Bitcoin gần 1.4 nghìn tỷ đô la và phần lớn trong đó không sinh lợi. Mọi nhà nắm giữ vốn này đều muốn tiếp cận lợi nhuận mà không bán Bitcoin của họ là người dùng tiềm năng của cirBTC. Thị trường Bitcoin bao bọc trị giá 1928374656574839.25Tỷ đô la không phải là giới hạn — đó là một dự đoán sớm về tỷ lệ chuyển đổi mới bắt đầu. Với việc chỉ riêng Michael Saylor nắm giữ 762,099 Bitcoin trị giá hơn 1928374656574839.25Tỷ đô la, và với tốc độ tích tụ Bitcoin tổ chức qua các công cụ từ ETF đến kho bạc tổ chức, chưa bao giờ có nhiều vốn sẵn sàng để đầu tư vào sản phẩm liên quan đến Bitcoin như hiện tại. cirBTC là cược của hạ tầng của Circle vào nơi dòng vốn đó cuối cùng sẽ chảy tới. Cuộc đua trở thành cầu nối tổ chức ảo giữa Bitcoin và tài chính phi tập trung giờ đã chính thức trở thành cuộc cạnh tranh giữa ba ứng viên — và người mới nhất có thể là đáng tin cậy nhất cho đến nay.