Vào đầu năm 2026, giá trị RWA on-chain (Random Number Wa) đã vượt qua 23,364 tỷ USD, đạt đỉnh mới. Theo dữ liệu của Cointelegraph, đây là mức tăng 66% trong năm 2026, đạt 23,6 tỷ USD. Tăng trưởng tiếp tục: vào tháng 2 năm 2026, đạt 24,9 tỷ USD (tăng 289% so với cùng kỳ năm trước), và đến tháng 4 năm 2026, thị trường bứt phá lên 27,6 tỷ USD.

Trong thị trường vàng token hóa, Tether Gold (XAUT) đạt 1,3 tỷ USD, trong khi PAXG đạt $983 triệu, đưa tổng quy mô thị trường lên mức cao kỷ lục 2,57 tỷ USD. Riêng XAUT đã giao dịch với vốn hóa thị trường 2,63 tỷ USD, và các nhà phân tích viết rằng XAUT thống trị phân khúc này với thị phần 52-60%. Khi chúng ta mở rộng định nghĩa RWA hơn và bao gồm các stablecoin được hỗ trợ bằng fiat, bức tranh trở nên rõ ràng hơn: CoinGecko ước tính quy mô ngành RWA ở mức hơn $230 tỷ, trong đó stablecoin chiếm 224,9 tỷ USD — có nghĩa là Tether USDT là trụ cột của hệ sinh thái.

Sự trỗi dậy trên chuỗi của các tài sản thế giới thực: Ngưỡng quan trọng trong năm 2026

1. Quy mô và tốc độ
Token hóa RWA đã tăng 380% trong ba năm qua, tiến sát $24 tỷ. Quý 1 năm 2026 đã làm gia tăng đà này khi nhà đầu tư ưu tiên các thị trường “luôn sẵn sàng” và sự đồng thuận 24/7.

Phân bổ theo phân khúc (dựa trên giai đoạn đầu năm 2026, ~$23,6 tỷ USD):

Cơ cấu này cho thấy nhu cầu của các tổ chức được thúc đẩy bởi “lợi suất” — tăng trưởng đã đến nhờ việc áp dụng blockchain và theo đuổi lợi suất từ tổ chức.

2. Tại sao Tether lại đóng vai trò trung tâm?
Phân khúc vàng: XAUT đang chứng kiến nhu cầu tăng lên trong năm 2026 do bất ổn địa chính trị và hoạt động tích lũy của các “cá voi”; theo báo cáo, các ví có giá trị ròng cao đã thực hiện một lần mua duy nhất trị giá 13,7 triệu USD. Việc được hậu thuẫn 1:1 với vàng vật chất và khả năng sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi khiến nó trở thành “hàng rào phòng ngừa rủi ro biến động trên chuỗi”. Phân khúc stablecoin: Trong câu chuyện về RWA, hầu hết các nhà phân tích hiện nay coi USDT/USDC là “đô la được token hóa”. Khi điều này được tính đến, riêng Tether đã quản lý một pool thanh khoản lớn hơn toàn bộ không gian RWA.

3. Tổ chức đón nhận — xu hướng tăng tốc
Quỹ BlackRock BUIDL đã dẫn đầu với 2,2 tỷ USD trong các trái phiếu Kho bạc được token hóa.
Đến tháng 2 năm 2026, sáu nhóm lớp tài sản khác nhau sẽ đã vượt qua $1 tỷ, cho thấy việc đa dạng hóa đang chuyển từ đầu cơ sang xây dựng danh mục. Standard Chartered dự đoán rằng nền tảng hiện tại $24 tỷ có thể đạt $30 nghìn tỷ vào năm 2034 — lập luận rằng RWAs sẽ đóng cùng vai trò như stablecoins đã từng làm trong việc gia tăng sự thống trị của đồng USD.

4. Tại sao ngay bây giờ? Ba động lực mang tính cấu trúc
Khát khao lợi suất: Trong khi tài chính truyền thống mang lại lợi suất không rủi ro khoảng 5%, thì DeFi hấp dẫn vì cho phép nắm giữ lợi suất đó trên chuỗi, dưới định dạng có thể giao dịch ngay lập tức.
Hiệu quả vận hành: Đồng thuận 24/7, T+0 thay vì T+2, phạm vi toàn cầu — đặc biệt trong các quỹ Kho bạc và quỹ thị trường tiền tệ.
Rõ ràng về quy định: Các khung pháp lý cho việc lưu ký chứng khoán được token hóa tại Mỹ và EU đã trưởng thành vào năm 2025, thu hút các bên tham gia như BlackRock và Franklin Templeton.

5. Rủi ro — để đảm bảo tính toàn vẹn học thuật
Nghịch lý tập trung hóa: XAUT được xây dựng dựa trên một dự trữ vàng vật chất; rủi ro của tổ chức phát hành không hoàn toàn bị loại bỏ. Những tranh luận về tính minh bạch trong quá khứ vẫn được tính vào giá.
Định nghĩa lạm phát: 23-27 tỷ USD “RWA hẹp” (trái phiếu+vàng+cổ phiếu+khoản vay). $230 tỷ USD “RWA rộng” (bao gồm stablecoins). Điều thiết yếu là cần nêu rõ phương pháp khi đưa ra so sánh.
Rời rạc về thanh khoản: Mỗi tổ chức phát hành tạo ra token riêng của mình; độ sâu thị trường thứ cấp vẫn còn thua kém so với thị trường truyền thống.

Kết luận: Một ngưỡng kỷ lục, nhưng mới chỉ là bắt đầu.
Tin tức về ATH 23,364 tỷ USD là chính xác — nhưng thị trường đã vượt qua mức đó trong giai đoạn tháng 1-2 năm 2026 và lên 27,6 tỷ USD vào tháng 4. Tether nằm ở trung tâm của đà tăng trưởng này, cả với hơn 50% thị phần trong token hóa vàng và với “xương sống” stablecoin của mình.

Dưới góc nhìn của tài liệu học thuật, năm 2026 là năm chuyển đổi của RWA từ “proof-of-concept” sang “proof-of-scale”: các tài sản thực mang lợi suất hiện tồn tại đồng thời trên chuỗi, trong bảng cân đối của doanh nghiệp và trong ví cá nhân. Nếu dự báo $30 nghìn tỷ USD của Standard Chartered thành hiện thực, thì $23 tỷ USD mà chúng ta đang thảo luận ngày hôm nay sẽ chỉ là một ghi chú trong lịch sử tài chính.

#RWA
#CryptoMarketSeesVolatility
#StablecoinDebateHeatsUp
#CreatorLeaderboard
#GateSquareAprilPostingChallenge

Hãy hành động ngay bây giờ và đăng bài tin nhắn plaza đầu tiên của bạn vào tháng 4!
👉️ https://www.gate.com/post

🗓 Hạn chót: 15 tháng 4
Chi tiết: https://www.gate.com/announcements/article/50520