Tôi nhận thấy trong cộng đồng các trader ngày càng nhắc đến Richard Wyckoff và cách tiếp cận của ông trong việc phân tích thị trường. Nói thật, đây không chỉ là sự hoài niệm về kinh điển - những ý tưởng của ông thực sự có thể làm việc hiệu quả, đặc biệt khi nói đến thị trường crypto.

Wyckoff là một trong những trader có ảnh hưởng nhất vào đầu thế kỷ 20, và phương pháp Wyckoff của ông cho đến nay vẫn còn phù hợp. Cốt lõi là ông đã tìm ra cách các nhà chơi lớn vận hành như thế nào, và từ đó xây dựng cả một hệ thống. Ông tin rằng nếu bạn hiểu được động cơ của “tiền lớn”, bạn có thể dự đoán được các biến động của thị trường.

Phương pháp này dựa trên một ý tưởng đơn giản: thị trường di chuyển theo chu kỳ, và mỗi chu kỳ gồm năm giai đoạn. Đầu tiên là tích lũy - khi “tiền thông minh” âm thầm bước vào, trong lúc mọi người còn đang ngủ. Sau đó là xu hướng tăng, khi các trader lẻ nhận thấy giá đi lên và bắt đầu mua. Tiếp theo là phân phối - các nhà chơi lớn từ từ rút lui. Rồi đến xu hướng giảm, khi sự hoảng loạn lan nhanh hơn cả sự lạc quan. Và cuối cùng là hợp nhất (tích lũy/đi ngang), khi thị trường “lấy lại hơi” trước chu kỳ tiếp theo.

Wyckoff đã nêu ra ba quy luật để giải thích mọi biến động trên thị trường. Quy luật thứ nhất - quy luật cung và cầu. Đây là cơ chế cơ bản: nếu cầu nhiều hơn cung, giá sẽ tăng. Ngược lại - giá sẽ giảm. Cân bằng là trạng thái đi ngang.

Quy luật thứ hai - nguyên nhân và kết quả. Mỗi chuyển động đều có nguyên nhân. Trong phạm vi đi ngang sẽ tích lũy tiềm năng, sau đó bùng nổ thành xu hướng. Vốn lớn tham gia đúng lúc khi các nhà đầu tư nhỏ bắt đầu mất hy vọng và bán rẻ. Rồi khi tất cả quay lại và lại tin vào đà tăng, nhà chơi lớn sẽ rời đi cùng khoản lợi nhuận.

Quy luật thứ ba - nỗ lực và kết quả. Giá phải được xác nhận bằng khối lượng. Nếu giá dễ dàng đi lên nhưng khối lượng vẫn im lặng, thì rất có thể đó là sự thao túng trước khi bán. Nếu giá giảm mà không có khối lượng - nghĩa là đang chuẩn bị cho các lệnh mua. Khối lượng không biết nói dối.

Giờ nói về thực hành. Phương pháp Wyckoff vận hành thông qua việc phân tích các vùng giao dịch. Wyckoff đã phát triển hẳn một hệ thống ký hiệu cho các pha. PS - lần thử đầu tiên để dừng xu hướng. SC hoặc BC - đỉnh điểm, khi sự quan tâm đạt tới cao trào. AR - nhịp hồi, thể hiện ranh giới của vùng đi ngang. ST - kiểm tra, xác nhận xem nhà chơi lớn có thực sự thể hiện ý định của mình hay không.

Tiếp theo là UA hoặc SOW - những nỗ lực nhằm hút thanh khoản ở hai rìa của vùng. Spring hoặc UTAD - thao túng cuối cùng trước khi thoát ra khỏi giai đoạn hợp nhất. Đây là cú “lắc tay” cuối cùng, quét đi những người chơi yếu, đồng thời cho phép “tiền lớn” bước vào vị thế với một tâm thế hoàn toàn yên tâm.

Sự tích lũy luôn được hình thành sau một nhịp giảm. Bạn thấy SC, AR, ST - đó là các dấu hiệu. Sau đó, nhà chơi lớn làm việc với thanh khoản phía dưới, bắt những “người hoảng loạn” cuối cùng trong Spring. Biến động giảm xuống, khối lượng cũng đi xuống. Và rồi - có sự thay đổi đột ngột về cấu trúc, khối lượng tăng cao, giá vượt khỏi phạm vi của vùng đi ngang. Đó là SOS, dấu hiệu của sức mạnh. Tích lũy đã hoàn tất.

Phân phối là hình ảnh phản chiếu. Sau xu hướng tăng, thay vì SC sẽ là BC. Nhà chơi lớn làm việc với thanh khoản ở phía trên, bắt những người mua tham lam tại UTAD. Biến động tăng lên, khối lượng cũng tăng. Rồi sau đó là cú thoát xuống với MSOW, dấu hiệu của sự yếu kém.

Câu hỏi mà tôi thường nghe: phương pháp này có hoạt động trên thị trường crypto không? Có, hoạt động. Crypto biến động hơn và còn “non trẻ” hơn, nhưng điều đó lại là một lợi thế. Nhờ vào sự năng động này, các tài sản dễ được phân tích hơn. Hơn nữa, ngày càng có nhiều tiền của các tổ chức chảy vào crypto, nghĩa là thị trường đang trở nên có cấu trúc hơn. Các quy luật cung cầu đã không thay đổi trong suốt 100 năm qua, và hiện tại chúng cũng sẽ không thay đổi.

Nhưng có một điểm cần lưu ý: thanh khoản của tài sản càng cao thì phương pháp hoạt động càng hiệu quả. Với microcap, đó là sự lãng phí thời gian. Các chu kỳ thị trường luôn là duy nhất, nhưng các giai đoạn thì luôn giống nhau. Đây là phần đỉnh của tảng băng - để thực sự hiểu được cần phải có thực hành và nghiên cứu chi tiết.

Cá nhân tôi thấy phương pháp Wyckoff giúp tách bạch việc thao túng với các chuyển động thật. Khi thấy tăng giá mà không có khối lượng - bạn biết đó là cái bẫy. Khi thấy Spring sau SC trong một vùng đi ngang - bạn biết đó là hơi thở cuối cùng trước khi bứt lên. Nó không phải là cam kết, nhưng đó là một lợi thế.