Vừa mới theo dõi biến động của Bitcoin và các tỷ lệ funding hiện đang trở nên khá điên cuồng. BTC đang nằm quanh mức $67K, giảm từ các đỉnh cao trên $68K, và điều khiến tôi chú ý là có bao nhiêu nhà giao dịch đang thực hiện trạng thái short ở những mức này. Funding đã chuyển sâu sang âm, về cơ bản có nghĩa là các cược giảm giá đang bị đẩy lên quá đông.

Khi funding chuyển sang mức âm như vậy, thường sẽ báo hiệu rằng có thể sẽ xảy ra điều gì đó đáng chú ý. Các vị thế short đang phải trả phí để duy trì, và theo lịch sử thì điều này thường không kéo dài lâu. Nếu bạn đang thắc mắc short squeeze thực sự là gì, đó là khi một đợt tăng giá đột ngột buộc tất cả những người đang short phải mua lại vị thế của họ để cắt lỗ, và điều đó lại tiếp tục đẩy giá cao hơn nữa. Đó chính là phần “squeeze”.

Hiện tại chúng ta đang ở trong một kịch bản mà một short squeeze rất dễ bị kích hoạt nếu Bitcoin vượt lên trên $72K với khối lượng thực sự ủng hộ. Khi điều đó xảy ra, các cụm thanh lý sẽ nằm cao hơn quanh $75.5K và $78K. Điểm mấu chốt là open interest vẫn còn cao, vì vậy vẫn còn nhiều đòn bẩy trong hệ thống đang chờ để bứt lên. Mặt khác, nếu chúng ta mất $59K làm hỗ trợ, thì câu chuyện về short squeeze sẽ không còn, và thay vào đó chúng ta có thể thấy $54K và vùng $50K .

Thị trường về cơ bản đang bị nén lại giữa các mức này nhờ việc đặt short đang quá đông. Dù thế nào đi nữa, biến động sắp tới là điều chắc chắn. Cho dù đó là một short squeeze kéo giá đi lên cao hơn hay áp lực bán đẩy giá xuống thấp hơn, thì sớm muộn cũng sẽ có điều gì đó xảy ra. Theo dõi sát các ranh giới kỹ thuật này, vì khi chúng ta phá vỡ được “niềm tin”, đà đi có thể bùng lên theo bất kỳ hướng nào và khá nhanh.