Đã theo dõi khá sát sao lĩnh vực cổ phiếu khai thác mỏ, và rõ ràng có một mô hình đang hình thành từ năm 2025 đáng để chú ý. Góc độ AI và HPC thực sự đã thúc đẩy định giá của nhiều công ty này vào năm ngoái, nhưng giờ chúng ta đang bước vào một điểm biến đổi khi việc thực thi thực sự bắt đầu quan trọng hơn nhiều so với chỉ có câu chuyện.

Ý tôi là, một số công ty khai thác đã bị đẩy lên cao dựa trên ý tưởng chuyển hướng sang hạ tầng AI và tính toán hiệu năng cao. $IREN, $APLD, $CIFR, $WULF, $HUT - tất cả các mã này đều bị cuốn vào làn sóng đó. Thị trường về cơ bản đã định giá tiềm năng mà không thực sự phân biệt ai có thể thực hiện được và ai chỉ đang theo đà hype.

Giai đoạn tiếp theo sẽ rất khắc nghiệt đối với một số tên tuổi này. Bạn sẽ thấy rõ sự phân hóa giữa các công ty có thể thực thi các kế hoạch AI/HPC của mình thực sự và những công ty chỉ đang nói về nó. Đó là nơi các đánh giá lại thị trường diễn ra. Một số cổ phiếu sẽ bị sụt giảm mạnh khi thực tế không phù hợp với câu chuyện, trong khi những cổ phiếu khác có thể sẽ gây bất ngờ nếu họ thực sự hoàn thành mục tiêu.

Đây là thời điểm bạn cần phải xem xét kỹ năng lực kỹ thuật thực sự, cách phân bổ vốn, và khả năng của ban lãnh đạo có thể thực sự thực hiện những gì họ đã hứa hay không. Tiền dễ kiếm từ việc chỉ đơn giản đặt cược vào chủ đề AI/HPC có lẽ đã qua rồi. Giờ là lúc chọn những cổ phiếu có khả năng thực thi đúng đắn.