Giá Bitcoin có nguy cơ $58K sau khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ gần 5%, lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy

Bitcoin đã bước vào tháng Ba với động lực mạnh mẽ, tăng vọt lên mức cao $76,000 và định vị cho lần đóng cửa tháng tăng giá đầu tiên trong nửa năm. Tuy nhiên, câu chuyện đó đã nhanh chóng tan vỡ.

Lạc quan ban đầu, được thúc đẩy bởi các diễn biến địa chính trị liên quan đến Hoa Kỳ, Iran và các quốc gia Vùng Vịnh, đã nhường chỗ cho sự thận trọng do yếu tố vĩ mô. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin [BTC] đang giao dịch gần mức $66,126, giữ các mức quan trọng nhưng cho thấy dấu hiệu dễ bị tổn thương khi tâm lý thay đổi.

Lợi suất trái phiếu tăng, siết chặt áp lực

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm đã xuất hiện như một yếu tố trung tâm trong việc định hướng thị trường. Thực tế, hành động giá vào thời điểm viết bài dường như gợi ý rằng lợi suất có thể đang củng cố trong một mô hình cờ tăng giá, thường là dấu hiệu báo trước cho sự tăng trưởng tiếp theo.

Một sự bứt phá xác nhận có thể đẩy lợi suất hướng tới mức 5.0% hoặc cao hơn, quay lại mức cao nhất được thấy lần cuối vào năm 2023. Một động thái như vậy có thể sẽ tăng tốc hơn nữa việc luân chuyển vốn ra khỏi tài sản rủi ro.

Lợi suất cao hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của các công cụ thu nhập cố định, thu hút thanh khoản ra khỏi các thị trường đầu cơ. Đối với Bitcoin, động thái này về mặt lịch sử đã chuyển thành áp lực giảm giá.

Nguồn: TradingView

Giữa tháng 10 năm 2021 và tháng 12 năm 2022, chẳng hạn, lợi suất đã tăng từ 1.45% lên 3.90%. Trong khi đó, Bitcoin đã giảm từ $67,000 xuống $16,256 trong cùng khoảng thời gian.

Nếu lợi suất tiếp tục tăng hướng tới 5%, Bitcoin có thể sẽ giảm về khu vực cầu tiếp theo giữa $58,632 và $55,302.

Dòng tiền ETF đảo chiều khi nhà đầu tư Mỹ giảm rủi ro

Tâm lý tổ chức tại Hoa Kỳ cũng bắt đầu thay đổi. Thực tế, các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng tiền ra có ý nghĩa đầu tiên trong năm tuần – Dấu hiệu cho sự chuyển mình sang tư thế giảm rủi ro.

Khoảng $296 triệu đã rút khỏi các quỹ này trong tuần qua, đảo ngược một phần của $2.12 tỷ tích lũy trong bốn tuần trước đó. Sự chuyển biến này gợi ý rằng những người mua gần đây có thể bắt đầu thoái lui khỏi các vị trí khi các rủi ro vĩ mô gia tăng.

Nguồn: Sosovalue

Dữ liệu cuối tháng Hai phản ánh xu hướng này rõ nhất. Chỉ trong khoảng thời gian từ 26-27 tháng Hai, dòng tiền ra đạt khoảng $396.7 triệu, cho thấy tâm lý có thể đảo ngược nhanh chóng như thế nào.

Với chỉ vài phiên giao dịch còn lại trong tháng Ba, việc bán tháo kéo dài có thể sẽ củng cố việc đóng cửa tháng giảm giá.

Giá dầu tăng cao gây lo ngại về lạm phát

Ở đây, bối cảnh lạm phát vẫn là một biến số quan trọng. Giá dầu thô đã tăng mạnh, tạo thêm áp lực lên một môi trường vĩ mô đã mong manh.

Giá dầu Brent đã tăng từ khoảng $75 vào đầu tháng lên khoảng $106, trong khi dầu WTI đang giao dịch gần $101 vào thời điểm viết bài. Động thái này gợi ý về các sự gián đoạn nguồn cung và căng thẳng địa chính trị, cả hai đều có nguy cơ duy trì lạm phát ở mức cao.

Giá năng lượng cao liên tục hạn chế khả năng nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn, giữ cho lợi suất ở mức cao và điều kiện tài chính chặt chẽ.

Thực tế, phân tích gần đây chỉ ra rằng lạm phát do dầu gây ra là một trở ngại trực tiếp đối với Bitcoin, đặc biệt là giữa các sự gián đoạn liên quan đến Eo biển Hormuz. Trong khi các nhà phân tích thị trường lập luận rằng Bitcoin có thể hoạt động như một hàng rào, hành động giá hiện tại cho thấy nó vẫn gắn chặt với điều kiện thanh khoản rộng lớn hơn.

Tóm tắt cuối cùng

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm đang tiến gần đến một sự bứt phá, làm tăng rủi ro về việc định giá lại thị trường rộng lớn hơn.
• Các nhà đầu tư Hoa Kỳ đã bắt đầu bán tháo Bitcoin, khi lạm phát do dầu gây ra tiếp tục làm phức tạp bức tranh vĩ mô.