Nakamoto Inc. (NAKA) Cổ phiếu sụt giảm 99% - Mất đi 23,6 tỷ USD

Nakamoto Inc., trước đây là KindlyMD, đã đổi tên thành công ty dự trữ Bitcoin vào đầu năm 2026 dưới sự điều hành của CEO David Bailey. Cổ phiếu đạt đỉnh ở mức $34.77 vào tháng 5 năm 2025 và hiện chỉ giao dịch ở mức $0.226.

Chuyện gì đã xảy ra?
Công ty huy động hơn $740 triệu thông qua pha loãng cổ phần và trái phiếu chuyển đổi để mua 5.398 BTC với giá trung bình gần $118.000 mỗi coin. Khi Bitcoin giảm giá, Nakamoto hiện đang nắm giữ khoảng $270 triệu USD lỗ chưa thực hiện.

Thêm vào đó, Bailey đã sử dụng cổ phiếu đã sụt giảm để mua lại BTC Inc. (Bitcoin Magazine, Hội nghị Bitcoin) và UTXO Management, cả hai đều là các công ty mà ông cũng là người sáng lập. Giao dịch này phát hành 363,6 triệu cổ phiếu mới, gần như gấp đôi tổng số cổ phiếu hiện tại và làm tổn thương các cổ đông hiện hữu hơn nữa.

Chuyên gia bán khống Jim Chanos gọi giao dịch này là "Hội diễn của sự vô lý." Bailey đã bác bỏ mọi chỉ trích là "ồn ào trên Twitter."

Các con số chính
Đỉnh cao mọi thời đại: $34.77
Giá hiện tại: $0.226
Giảm: 99,38%
Sở hữu BTC: 5.398 BTC
Giá mua trung bình BTC: ~$118.000
Lỗ chưa thực hiện: ~$280M
Số cổ phiếu mới phát hành: 363,6 triệu

Tại sao điều này quan trọng?
Không phải công ty nào cũng có thể mô phỏng mô hình dự trữ Bitcoin của MicroStrategy. Mua BTC ở đỉnh chu kỳ với đòn bẩy lớn, pha loãng cổ đông một cách quyết liệt, và thực hiện các giao dịch liên quan là một công thức dẫn đến thảm họa.

Đây là một trong những câu chuyện cảnh báo lớn nhất trong lịch sử các công ty crypto. Luôn kiểm tra ai sẽ hưởng lợi khi một công ty đại chúng huy động hàng tỷ đô la để mua Bitcoin.