Lawrence Fink từ BlackRock cảnh báo: thị trường có thể mất thêm 20%

Loren Fink, người đứng đầu công ty quản lý lớn nhất BlackRock, đã phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York với những nhận xét quan trọng về tình hình hiện tại của thị trường tài chính toàn cầu. Quan điểm của ông vừa cân bằng giữa thận trọng và lạc quan: đợt giảm giá hiện tại được xem như cơ hội đầu tư, mặc dù không loại trừ khả năng tiếp tục giảm sâu hơn.

Trong tuần này, thị trường tài chính đã trải qua sự biến động do các sáng kiến của chính quyền Mỹ, thiết lập các rào cản thương mại. Thị trường tiền điện tử phản ứng đặc biệt rõ rệt, với Bitcoin giao dịch quanh mức $70.52K và giảm 6.69% trong vòng 7 ngày. Trong tháng, tài sản số này đã tăng 3.52%, cho thấy xu hướng biến động nhưng không phải giảm giá (giảm giá theo xu hướng giảm). Thị trường truyền thống chịu áp lực lớn hơn: S&P 500 giảm 13%, Nasdaq giảm 15%.

Nhìn chiến lược về biến động thị trường

Quan điểm của người đứng đầu BlackRock mang tính dài hạn. Ông nhấn mạnh rằng việc thị trường giảm thêm 20% là khả thi, nhưng không nên hoảng loạn vì hiện tại không có dấu hiệu rủi ro hệ thống. Fink xem các điều chỉnh như những giai đoạn điều chỉnh tự nhiên, tạo ra các điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

“Tôi xem đây nhiều hơn như tiềm năng đầu tư chứ không phải lý do để vội vàng thoát khỏi các vị thế, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng ta không thể giảm xuống thấp hơn,” Fink nói. Ông cho rằng ngay cả trong kịch bản tồi tệ nhất, thị trường vẫn có nền tảng vững chắc để phục hồi, đặc biệt khi không có sự cố cấu trúc nghiêm trọng nào trong hệ thống tài chính.

Lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: con đường tới không chắc chắn

Mối quan tâm chính mà lãnh đạo BlackRock bày tỏ là về diễn biến của quá trình lạm phát. Áp lực lên mức giá vẫn cao hơn dự kiến của thị trường, tạo ra bài toán cho các nhà điều hành. Nhiều chỉ số kinh tế đã cho thấy dấu hiệu chậm lại của nền kinh tế, nhưng có khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không giảm lãi suất trong năm nay.

Sự kết hợp này — lạm phát cao cùng kỳ vọng suy thoái — thường được xem là kịch bản phức tạp cho các tài sản tài chính. Fink chỉ ra rằng các nhà đầu tư đã nhận thức rõ khả năng suy thoái kinh tế, nhưng ngân hàng trung ương có thể buộc phải duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn hơn để ngăn chặn vòng xoáy lạm phát tiếp tục tăng.

Bitcoin như thách thức đồng đô la: thận trọng giữa lạc quan về tiền điện tử

Một chủ đề quan trọng khác mà lãnh đạo BlackRock đề cập là vai trò ngày càng tăng của Bitcoin như một phương tiện dự trữ thay thế. Trong thư gửi cổ đông trước đó, Fink bày tỏ lo ngại về tác động tiềm năng của tiền điện tử đối với vị thế của đồng đô la Mỹ như dự trữ toàn cầu. Nếu người Mỹ bắt đầu xem Bitcoin là nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy hơn tiền tệ truyền thống, điều này có thể làm suy yếu vị thế của đô la trên thị trường quốc tế.

Triển vọng này phản ánh một sự thay đổi sâu sắc trong nhận thức về các tài sản tài chính. Dù có thái độ hoài nghi với tiền điện tử, Fink thừa nhận ảnh hưởng ngày càng lớn của chúng đối với cảnh quan tài chính và hành vi đầu tư.

Các loại tiền điện tử thay thế, bao gồm Ethereum, Solana và Dogecoin, đã tăng khoảng 5% trong giai đoạn gần đây, cho thấy nhu cầu đối với tài sản số vẫn ổn định bất chấp biến động vĩ mô. Cổ phiếu các công ty khai thác và hạ tầng tiền điện tử cũng tăng theo xu hướng tích cực trên thị trường chứng khoán.

Chuyển động địa chính trị và triển vọng phục hồi

Các sự kiện gần đây tại khu vực Trung Đông, bao gồm việc tạm dừng hoạt động trong năm ngày đối với các mục tiêu hạ tầng, đã tạo ra động thái ổn định ngắn hạn. Bitcoin đã vượt qua mức tâm lý 70.000 USD và giữ lại phần lợi nhuận đạt được.

Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh vai trò then chốt của việc ổn định giá năng lượng. Nếu giá dầu và tình hình vận chuyển qua eo biển Hormuz ổn định, thị trường có thể thử lại mức 74.000–76.000 USD cho Bitcoin. Tuy nhiên, nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng, giá có thể quay lại mức trung bình khoảng 60.000 USD.

Loren Fink trong bài phát biểu của mình nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư cần giữ vững chiến lược bình tĩnh trước biến động ngắn hạn, đồng thời thừa nhận thực tế các thách thức vĩ mô. BlackRock, với vai trò là một tập đoàn lớn, tiếp tục xem giai đoạn này như thời điểm điều chỉnh, chứ không phải khủng hoảng.