Vàng vừa trải qua tuần giảm mạnh nhất trong 43 năm qua.

Chỉ trong một tuần, vàng sụt giảm 10,5%, xuống còn 4.490$. Để tìm thấy một tuần tồi tệ hơn thế, bạn phải quay trở lại năm 1982.
Nhưng điều thực sự tạo nên tính chất bất thường của tình huống này là:
Tất cả các đợt sụp đổ lớn trước đây của vàng đều dựa trên một nguyên nhân cơ bản rõ ràng.
-1982: Fed tăng lãi suất lên 20% để chấm dứt lạm phát. Về cơ bản là tiêu cực đối với vàng.
-2013: Fed phát tín hiệu giảm mua trái phiếu. Tiêu cực đối với vàng.
-2022: Các đợt tăng lãi suất tích cực xuất hiện. Tiêu cực đối với vàng.
Nhưng tháng 3 năm 2026, bức tranh lại khác:
Chiến tranh đang diễn ra. Lạm phát tăng cao. Các nhà máy lọc dầu đang cháy. Mỹ đã triển khai ba tàu sân bay.
Tất cả những điều này thường được coi là những phát triển tích cực đối với vàng. Dù vậy, vàng vừa trải qua tuần tồi tệ nhất kể từ năm 1982.
Vậy thực sự đang xảy ra điều gì?
Ba áp lực riêng biệt đã phát huy tác dụng cùng một lúc:
-Đô la mạnh lên sắc nét do dòng chảy tránh rủi ro. Điều này làm cho vàng trở nên đắt hơn đối với những người mua ngoài Mỹ.
-Các quỹ hàng hoá bị buộc phải bán vàng để đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ do tình trạng dầu.
-CME tăng yêu cầu ký quỹ cho vàng. Điều này dẫn đến việc thanh lý bắt buộc các vị thế được cấp đòn bẩy.
Lần cuối cùng vàng trải qua một tuần tệ như vậy là vào năm 1982. Trong vòng 12 tháng tiếp theo, vàng đã tăng 50%.
Lịch sử không nhất thiết phải lặp lại một cách chính xác. Nhưng việc có 43 năm giữa những đợt giảm như vậy chứng tỏ rằng đây không phải là một sự rút lùi thông thường.