Tình Trạng Bị Ép Phía Mua Tăng Cấp Độ Khi Nhu Cầu Tài Sản An Toàn Suy Giảm, Tạo Áp Lực Mới Lên Vàng và Bạc

Những tuần gần đây đã chứng kiến sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường, khi căng thẳng địa chính trị trước đây hỗ trợ giá vàng và bạc bắt đầu giảm bớt. Sự rút lui của dòng tiền trú ẩn an toàn đã kích hoạt một chuỗi phản ứng trên thị trường kim loại quý: chốt lời gia tăng, các vị thế mua dài hạn tháo chạy, và áp lực bán tháo tạo ra cú squeeze làm tăng tốc độ giảm giá. Động thái này, kết hợp với nền kinh tế Mỹ phục hồi mạnh mẽ và đồng đô la duy trì sức mạnh, đang tạo ra áp lực ngày càng lớn lên định giá kim loại quý.

Quá trình tháo gỡ: Áp lực squeeze dài hạn tác động đến thị trường kim loại quý

Khi căng thẳng ở Trung Đông và quan hệ Mỹ-Trung có dấu hiệu cải thiện, các nhà đầu tư đã xem xét lại vị thế phòng thủ của họ. Nhu cầu trú ẩn an toàn yếu đi đã kích hoạt hiện tượng mà các nhà giao dịch gọi là “squeeze dài hạn” — quá trình các cược tăng giá tích lũy buộc phải thanh lý, tạo ra áp lực giảm giá tự củng cố. Trong các phiên gần đây, giá bạc giao ngay đã giảm khoảng 15% trong ngày, trong khi vàng giao ngay đã giảm xuống dưới 4.810 USD/ounce. Sự giảm đồng bộ này ở cả hai kim loại cho thấy quy mô của đợt bán tháo hiện tại và cường độ của quá trình tháo vị thế trên thị trường kim loại quý.

Sức mạnh của nền kinh tế và đồng đô la tiếp tục gây áp lực lên định giá

Ngoài yếu tố kỹ thuật squeeze, các yếu tố cơ bản vẫn còn rất mạnh mẽ. Hiệu suất kinh tế Mỹ ổn định tiếp tục củng cố sức mạnh của đồng đô la, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ ổn định ít tạo động lực để các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn trong các tài sản không sinh lời như vàng. Đồng đô la mạnh hơn đặc biệt gây áp lực lên các hàng hóa tính theo đô la, tạo ra một trở ngại làm tăng thêm tác động của việc giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Cùng nhau, các yếu tố này tạo thành một bộ ba áp lực giảm giá mạnh mẽ đối với kim loại quý.

Những điểm cần chú ý: Dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới

Các nhà đầu tư cần chú ý đến các chỉ số thị trường lao động sắp tới có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro và vị thế của kim loại quý. Báo cáo JOLTS về số lượng việc làm mở và số đơn xin thất nghiệp ban đầu trong tuần kết thúc ngày 31 tháng 1 sẽ cung cấp những thông tin quan trọng về độ bền của sức mạnh kinh tế Mỹ. Những dữ liệu này có khả năng củng cố xu hướng giảm hiện tại của kim loại quý hoặc tạo ra các yếu tố thúc đẩy sự điều chỉnh trở lại, do đó chúng là những điểm quan trọng cần theo dõi đối với các nhà giao dịch trong bối cảnh squeeze hiện tại.

Sự kết hợp của việc giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, thanh lý kỹ thuật và các yếu tố vĩ mô tạo thành một tổ hợp áp lực đáng kể lên giá vàng và bạc. Liệu đợt squeeze đa yếu tố này có dẫn đến một sự định giá mới kéo dài hay chỉ là một sự điều chỉnh theo chu kỳ vẫn là câu hỏi then chốt cho các nhà đầu tư trong những tuần tới.