Các gia đình giàu có châu Âu xem xét lại các khoản đầu tư tại Mỹ: Nghiên cứu trường hợp Rothschild về biến động tài sản xuyên biên giới

Những tuyên bố địa chính trị gần đây của Tổng thống Trump đã kích hoạt một cuộc đánh giá lại đáng kể trong số những người giữ của cải lớn nhất châu Âu. Từ di sản giàu có của gia đình Rothschild đến các cá nhân siêu giàu đương đại, các khoản tài sản châu Âu tích lũy qua các dự án xuyên Đại Tây Dương nay đối mặt với những bất ổn ngày càng gia tăng. Các cố vấn tài chính cá nhân cho biết nhiều thành viên trong giới tinh hoa châu Âu đang tích cực xem xét lại quy mô tiếp xúc của họ với thị trường Mỹ, do các phát ngôn chính sách liên quan đến Greenland cùng các diễn biến ở Venezuela và Iran.

Thời điểm này đặc biệt quan trọng vì mức độ phụ thuộc của của cải châu Âu vào tiếp cận thị trường Mỹ ngày càng lớn. Chỉ số Tỷ phú Bloomberg cho thấy các chủ sở hữu tài sản Mỹ chiếm khoảng gấp đôi tỷ lệ trong số 500 người giàu nhất thế giới so với các đối tác châu Âu, với các tỷ phú Mỹ nắm giữ khoảng 6,1 nghìn tỷ USD tổng tài sản — gấp hơn ba lần tổng tài sản của các tỷ phú châu Âu. Đối với các gia đình như Rothschild, với đế chế ngân hàng và đầu tư kéo dài hàng thế kỷ qua sự đa dạng quốc tế, sự tập trung như vậy là một sự lệch lạc đáng chú ý so với tiền lệ lịch sử.

Quy mô của của cải châu Âu tại Mỹ đòi hỏi phải xem xét chiến lược

Các nhà đầu tư giàu có nhất châu Âu đã từng thu lợi lớn từ các dự án tại Mỹ, từ hàng tiêu dùng đến hàng không vũ trụ và bất động sản. Những khoản đầu tư này không chỉ đơn thuần là đa dạng hóa mà còn thường chiếm phần lớn trong danh mục cá nhân. Theo các chuyên gia quản lý tài sản, các cuộc thảo luận về việc giảm bớt sự tập trung vào tài sản Mỹ vẫn còn trong giai đoạn sơ bộ và bí mật, nhưng chúng báo hiệu một xu hướng rộng hơn trong cách phân bổ vốn toàn cầu.

David Kuenzi, trưởng bộ phận quản lý tài sản quốc tế tại Creative Planning — công ty phục vụ các gia đình quốc tế qua các văn phòng tại Mỹ và Thụy Sĩ — nhận định rằng sự lo lắng của khách hàng đã gia tăng. “Các khách hàng châu Âu đặc biệt lo ngại về việc trở thành mục tiêu của các chính sách không thể đoán trước,” ông nói, nhấn mạnh rằng các mối quan hệ giàu có xuyên Đại Tây Dương giờ đây không còn được xem là nền tảng an toàn để xây dựng danh mục đầu tư nữa.

Bất kỳ điều chỉnh danh mục nào cũng dự kiến sẽ diễn ra từ từ chứ không đột ngột. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận này nhấn mạnh cách mà sự biến động chính sách đang định hình lại phép tính đầu tư toàn cầu theo thời gian thực.

Từ Zara Holdings đến Manor Investments: Cách gia đình Rothschild và các khoản của cải châu Âu khác đang đa dạng hóa

Các ví dụ cụ thể cho thấy mức độ tiếp xúc của châu Âu tại thị trường Mỹ sâu sắc đến mức nào. Amancio Ortega, người sáng lập Zara của Tây Ban Nha, sở hữu các bất động sản cho thuê cho các tập đoàn lớn như Amazon ở Seattle, cùng các bất động sản nổi tiếng ở Manhattan và Miami. Gia đình Wertheimer, người quản lý đế chế mỹ phẩm và xa xỉ lớn, đã quản lý các khoản đầu tư vào các công ty Mỹ từ trụ sở tại New York.

Doanh nhân người Anh Richard Branson thể hiện rõ thách thức thanh khoản mà các nhà đầu tư châu Âu lớn phải đối mặt khi ông bán hơn 1 tỷ USD cổ phần của Virgin Galactic trong thời kỳ đại dịch để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh rộng lớn hơn. Các giao dịch này làm nổi bật mối liên hệ chặt chẽ giữa của cải châu Âu và thị trường tài chính Mỹ.

Các ngân hàng tư nhân Thụy Sĩ, bao gồm ngân hàng Edmond de Rothschild có lịch sử lâu đời, đã cho biết họ có thể điều chỉnh tỷ trọng nặng về cổ phiếu Mỹ tùy thuộc vào diễn biến chính sách của chính quyền Trump. Ngân hàng đặc biệt nhấn mạnh các phát ngôn về Greenland như một yếu tố ảnh hưởng đến cách định vị danh mục — một dấu hiệu rõ ràng cho thấy ngay cả các tổ chức có nền tảng sâu rộng trong tài chính châu Âu-Mỹ cũng đang xem xét lại các giả định nền tảng của mình.

Tài sản của gia đình Rothschild, tích lũy qua nhiều thế hệ trong lĩnh vực ngân hàng quốc tế và đa dạng hóa, là biểu tượng của cách tiếp cận châu Âu trong quản lý tài sản xuyên biên giới. Tuy nhiên, ngay cả phương pháp tinh vi này cũng đối mặt với thách thức khi bất ổn địa chính trị làm suy yếu sự ổn định đã từng hỗ trợ các chiến lược đó trong quá khứ.

Các ngân hàng tư nhân cảnh báo: Thuế quan và địa chính trị định hình lại phân bổ tài sản

Ray Dalio, sáng lập của Bridgewater Associates, xác nhận xu hướng này trong một diễn đàn tài chính quốc tế gần đây. “Chúng ta đang chứng kiến một xu hướng rõ ràng về đa dạng hóa địa lý khỏi sự tập trung vào Mỹ,” ông nói, lưu ý rằng các mô hình phân bổ vốn đang thay đổi rõ rệt.

Xu hướng này không chỉ giới hạn ở các cá nhân giàu có mà còn lan sang các nhà đầu tư tổ chức. Một quỹ hưu trí Đan Mạch đã bắt đầu thoái vốn khỏi trái phiếu Kho bạc Mỹ, đặc biệt trích dẫn các phát ngôn về Greenland của Trump cùng các lo ngại chính sách khác. Những bước đi của các tổ chức này cho thấy các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp đang xem xét lại căn bản các loại tài sản xứng đáng được coi là nơi trú ẩn an toàn truyền thống.

Trong các cuộc thảo luận chính sách, Trump đã cảnh báo về “phản ứng trả đũa lớn” chống lại các quốc gia châu Âu nếu họ thoái vốn khỏi tài sản Mỹ để đáp trả các đe dọa về thuế quan, khẳng định rằng Mỹ có lợi thế đàm phán vượt trội. Tuy nhiên, như CEO của UBS Sergio Ermotti cảnh báo, việc sử dụng nợ chính phủ Mỹ như một công cụ đàm phán mang lại rủi ro lớn cho tất cả các bên — một cảnh báo đặc biệt phù hợp trong giới quản lý tài sản châu Âu.

Cơ chế của các phản ứng trả đũa tiềm năng vẫn chưa rõ ràng, góp phần làm tăng thêm sự bất ổn mà các ngân hàng tư nhân cho biết đang thúc đẩy các cuộc xem xét danh mục của khách hàng quan trọng nhất của họ.

Ngành công nghiệp quốc phòng tăng trưởng khi các nơi trú ẩn an toàn truyền thống mất sức hấp dẫn

Thú vị thay, căng thẳng địa chính trị đã tạo ra những người chiến thắng bên cạnh những người thua trong thế giới của cải. Các nhà sản xuất quốc phòng châu Âu đã thu hút vốn đầu tư mới khi Trump thúc đẩy các thành viên NATO tăng chi tiêu quốc phòng đáng kể. Sự phân bổ lại vốn này phản ánh một phản ứng chiến lược đối với môi trường chính sách rộng lớn hơn.

Gia đình Porsche và Volkswagen, đại diện cho một trong những gia tài lớn nhất châu Âu, đã chuyển hướng đầu tư từ các dự án công nghiệp dân dụng thuần túy sang các startup công nghệ quốc phòng mới nổi. Những bước đi này cho thấy chính sách tạo ra lo ngại về sự tập trung vào thị trường Mỹ cũng đồng thời tạo ra các cơ hội đầu tư thay thế gần hơn với quê nhà.

Một khảo sát của UBS năm 2025 với hơn 300 công ty tư vấn đầu tư phục vụ các gia đình siêu giàu cho thấy xung đột thương mại toàn cầu là mối quan tâm hàng đầu trong phân bổ tài sản của các tổ chức. Trong khi các lo ngại cấp tốc đã giảm bớt phần nào, các nhà lãnh đạo châu Âu và các nhà quản lý tài sản vẫn rất chú ý đến khả năng Trump sẵn sàng sử dụng thuế quan như một công cụ chính sách.

Tương lai của của cải xuyên Đại Tây Dương: Điều hướng qua bất định

“Chính sách thuế quan vẫn là yếu tố cốt lõi trong cách tiếp cận của chính quyền hiện tại,” Nigel Green, CEO của deVere Group, nhận định. “Các nhà đầu tư chuyên nghiệp không thể bỏ qua yếu tố rủi ro chính sách này.”

Điều nghịch lý đối với các chủ sở hữu của cải châu Âu — bao gồm cả những người bảo vệ truyền thống của di sản Rothschild — là quy mô lớn của nền kinh tế Mỹ khiến việc thoái vốn hoàn toàn trở nên gần như không thể thực hiện được. Nền kinh tế Mỹ vẫn đủ lớn để các nhà đầu tư toàn cầu không thể tránh khỏi việc tham gia một cách có ý thức mà không phải trả giá cơ hội đáng kể.

Tuy nhiên, thực tế cấu trúc này không loại bỏ áp lực danh mục mà của cải châu Âu đang đối mặt. Sự kết hợp giữa bất ổn chính sách, đe dọa thuế quan và biến động địa chính trị đang thúc đẩy các nhà quản lý tài sản nghiêm túc xem xét lại các điều chỉnh chưa từng nghĩ tới trong mô hình phân bổ tài sản đã chi phối chiến lược đầu tư trong nhiều thập kỷ.

Đối với các gia đình qua nhiều thế hệ trong lĩnh vực tài chính quốc tế, thời điểm này không phải là khủng hoảng mà là một điểm ngoặt — một lời nhắc nhở rằng ngay cả các mối quan hệ giàu có xuyên Đại Tây Dương đã được thiết lập vững chắc cũng cần liên tục đánh giá lại trong thời đại của bất ổn chính sách và những biến đổi địa chính trị nhanh chóng.