Loren Fink nói về việc tái cấu trúc đầu tư bằng AI và token hóa — Tương lai nhìn thấy qua 50 năm kinh nghiệm trong ngành

Là đồng sáng lập, Chủ tịch kiêm CEO của BlackRock, Lawrence Fink đã dành gần nửa thế kỷ trong ngành tài chính và chứng kiến nhiều cuộc chuyển đổi lớn của ngành này. Trong cuộc đối thoại với Chủ tịch Ngân hàng Toàn cầu của Citi, ông đã chia sẻ nhiều góc nhìn rộng rãi, từ những trải nghiệm trưởng thành của bản thân đến các công nghệ sẽ định hình các mô hình đầu tư trong tương lai.

Học hỏi từ khó khăn — Hành trình trưởng thành của Lawrence Fink

Triết lý lãnh đạo của Lawrence Fink được hình thành từ giáo dục gia đình thời thơ ấu và kinh nghiệm nghề nghiệp. Cha mẹ ông tuy có tư tưởng xã hội chủ nghĩa nhưng vẫn nhấn mạnh trách nhiệm cá nhân và thành tích học tập. Kinh nghiệm bắt đầu làm việc tại tiệm giày khi mới 10 tuổi đã giúp ông phát triển kỹ năng phục vụ khách hàng và ý thức tự lập. Năm 1976, với vẻ ngoài của một thanh niên Tây Bắc, đeo trang sức ngọc lam và tóc dài, Fink đến New York trong thời kỳ phát triển nhanh chóng của First Boston.

Thời đó, phố Wall khác xa hiện nay. Tổng vốn của các ngân hàng đầu tư chỉ khoảng 200 triệu USD, phần lớn hoạt động theo mô hình gia đình. Khi mới 27 tuổi, ông trở thành Giám đốc điều hành, và 4 năm sau, đã gia nhập ủy ban điều hành. Tuy nhiên, ở tuổi 34, ông đã trải qua một thất bại lớn. Trong giai đoạn từ năm 1984 đến 1985, bộ phận của ông đạt lợi nhuận ấn tượng, nhưng đến quý 2 năm 1986, đột nhiên ghi nhận khoản lỗ 100 triệu USD. Từ trải nghiệm này, ông rút ra hai bài học sâu sắc: thứ nhất, tư duy của chúng ta không theo kịp sự tiến hóa của thị trường, và chúng ta đã quá tự tin vào đội ngũ của mình; thứ hai, sự mờ mắt trước cuộc cạnh tranh về thị phần khiến chúng ta mất cảnh giác.

Nếu không có thất bại đó, có thể BlackRock đã không tồn tại. Trong quá trình tìm lại vị thế trên phố Wall, Fink bắt đầu xem xét chuyển hướng sang thị trường bên mua (bày). Qua cuộc gặp định mệnh với Steve Schwarzman, ông trở thành đối tác của Blackstone rồi sau đó quyết định tự lập để thực hiện ý tưởng của mình. Sau khi từ chức, ông tổ chức một buổi mở cửa tại nhà, thu hút 60-70 người tham dự để thảo luận về dự án mới.

Công nghệ quản lý rủi ro Aladdin đã thay đổi cuộc chơi

Khi thành lập BlackRock, trong số 8 nhân viên ban đầu, có 2 người là chuyên gia công nghệ. Năm 1988, họ đầu tư 25.000 USD vào SunSpark Workstation mới ra mắt để bắt đầu xây dựng công cụ đánh giá rủi ro do chính công ty phát triển. Quyết định này đã trở thành trung tâm sức mạnh cạnh tranh của BlackRock về sau.

Năm 1994, khi Kidder Peabody thuộc GE phá sản, BlackRock đã sử dụng công cụ rủi ro này, tên là Aladdin, để giành hợp đồng. Trái với dự đoán của thị trường, chính BlackRock đã được chọn thay vì Goldman Sachs. Fink từ bỏ phí tư vấn và chuyển sang ký hợp đồng dựa trên thành công. Trong vòng 9 tháng vận hành, danh mục đầu tư của họ sinh lợi, và GE đã trả khoản phí tư vấn cao nhất trong lịch sử.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Aladdin thể hiện rõ giá trị của mình. Trong vụ khủng hoảng của Bear Stearns, họ được JP Morgan thuê để hỗ trợ đánh giá rủi ro khẩn cấp từ thứ Sáu đến thứ Bảy. Sau đó, họ nhận lệnh hỗ trợ từ Fed vào sáng Chủ nhật, được chính phủ Mỹ thuê trực tiếp để đẩy nhanh quy trình. Tiếp đó, họ còn tham gia tái cấu trúc AIG và xử lý các cuộc khủng hoảng của các chính phủ khác trên toàn thế giới.

Lý do BlackRock được tin tưởng chính là vì họ đã quyết định mở hệ thống Aladdin cho tất cả khách hàng và đối thủ cạnh tranh. Dù có thể mất lợi thế cạnh tranh ngắn hạn, nhưng về lâu dài, họ đã xây dựng được lòng tin toàn ngành và thể hiện rằng năng lực cốt lõi của họ chính là công nghệ.

AI và token hóa: cuộc cách mạng lớn trong mô hình đầu tư

Theo nhận định của Lawrence Fink, xu hướng lớn sẽ định hình ngành trong tương lai chính là AI và token hóa tài sản tài chính. Ngành ngân hàng hiện tại còn nhiều chậm trễ trong công nghệ, như sự đổi mới của neobank ở Brazil hay các nền tảng số như Trade Republic của Đức đã chứng minh điều đó.

Năm 2017, BlackRock thành lập phòng thí nghiệm AI tại Stanford, tuyển dụng các nhà nghiên cứu xuất sắc để phát triển các thuật toán tối ưu hóa. Trong khối lượng quản lý khổng lồ 12,5 nghìn tỷ USD, công nghệ không chỉ là công cụ nâng cao hiệu quả mà còn trở thành hạ tầng nền tảng để đảm bảo trách nhiệm.

Tuy nhiên, giai đoạn đầu, các tổ chức có vốn lớn mới có lợi thế. Trước mối lo này, Fink nói rằng: “Trong giai đoạn thứ hai của AI phổ biến, lợi thế cạnh tranh sẽ bị thách thức. Nhưng hiện tại, vị thế công nghệ của BlackRock đã mở rộng đáng kể so với một năm hay năm năm trước, quy mô của họ vượt xa mọi tưởng tượng của bên ngoài.”

Toàn bộ quy trình đầu tư dựa trên công nghệ, từ xử lý giao dịch đến tích hợp, tất cả đều xây dựng trên nền tảng công nghệ. Trong khi đó, giá trị thị trường của các công ty quản lý tài sản truyền thống vẫn tiếp tục giảm, nhiều công ty chỉ đạt vốn hóa từ 5 đến 20 tỷ USD, còn BlackRock đã vượt mốc 170 tỷ USD. Điều này phản ánh rõ ràng chiến lược đầu tư vào công nghệ mới của họ.

Tương lai qua lăng kính Bitcoin — Chuyển đổi nhận thức về tài sản số

Quan điểm của Lawrence Fink về Bitcoin đã thay đổi đáng kể. Trước đây, ông cùng Jamie Dimon từng chỉ trích Bitcoin là “tiền tệ rửa tiền và trộm cắp.” Nhưng qua quá trình suy nghĩ và nghiên cứu trong thời kỳ đại dịch, ông đã có sự chuyển biến căn bản.

Ông biết về trường hợp một phụ nữ Afghanistan dùng Bitcoin để gửi tiền cho những nữ công nhân bị Taliban cấm làm việc, không thể nhận lương qua hệ thống ngân hàng kiểm soát. Trong môi trường kiểm soát của hệ thống ngân hàng, công nghệ blockchain trở thành lối thoát duy nhất. Ông bắt đầu nhận ra “giá trị không thể thay thế” của công nghệ đằng sau Bitcoin.

Bitcoin không phải là tiền tệ, mà là “tài sản sợ hãi” chống lại rủi ro hệ thống và những bất định trong tương lai. Người ta sở hữu Bitcoin để phòng ngừa khủng hoảng tài chính quốc gia hoặc giảm giá tiền tệ. Khoảng 20% Bitcoin hiện nay do các cá nhân vi phạm pháp luật tại Trung Quốc nắm giữ. Theo Fink, nếu trong vòng 20-30 năm, bạn không thể tin rằng tài sản của mình sẽ tăng trưởng, thì không có lý do để đầu tư.

Trong thế giới hiện đại, nơi các nhà lãnh đạo cần liên tục học hỏi trong môi trường rủi ro cao, cách tiếp cận Bitcoin không chỉ là quyết định đầu tư mà còn thể hiện thái độ lãnh đạo thích ứng với xu hướng ngành.

Đầu tư toàn tâm toàn ý — Bí quyết để có tiếng nói trong ngành

Bản chất của ngành quản lý tài sản là kết quả. Trong 50 năm, BlackRock đã xây dựng niềm tin không phải dựa vào khối lượng vốn luân chuyển, mà dựa vào thành tích thực tế. Vị trí thứ 3 về quản lý quỹ hưu trí tại Mexico, công ty quản lý quỹ hưu trí nước ngoài lớn nhất Nhật Bản, và nhà quản lý quỹ hưu trí lớn nhất Vương quốc Anh đều xuất phát từ sự tập trung toàn diện vào các thách thức dài hạn.

Các nhà lãnh đạo toàn cầu thường tìm đến BlackRock để xin lời khuyên cá nhân, bởi thực tế công ty này tham gia sâu vào các hệ thống hưu trí của nhiều quốc gia. Lawrence Fink chú trọng xây dựng mối quan hệ với các lãnh đạo mới, đảm bảo dòng thông tin chảy liên tục, từ đó tạo ra giá trị độc đáo cho ngành. Sức ảnh hưởng này không thể sao chép, dựa trên mối quan hệ tin cậy lâu dài.

Nguyên tắc lãnh đạo cuối cùng của ông rõ ràng: “Tình trạng trì trệ đồng nghĩa với lùi bước. Không có ‘nút tạm dừng’ khi điều hành một tập đoàn lớn.” Học hỏi mỗi ngày, luôn thử thách chính mình là điều không thể thiếu. Lawrence Fink đã làm việc trong ngành này suốt 50 năm và vẫn luôn theo đuổi ngày hôm nay là ngày tốt nhất. Rốt cuộc, chỉ khi cống hiến hết mình mỗi ngày, ông mới giữ được quyền phát ngôn và ảnh hưởng trong ngành. Quyền đó không tự nhiên mà có, mà phải từng ngày bằng thực lực mà giành lấy. Đó chính là niềm tin bất biến của Lawrence Fink.