Nhiệt độ ấm bất thường làm giảm đà tăng giá khí tự nhiên

Điều kiện thời tiết ôn hòa hơn trung bình so với mức trung bình trên toàn lục địa Hoa Kỳ đang tạo áp lực giảm đáng kể đối với giá khí tự nhiên, làm giảm đà tăng gần đây đã đẩy giá lên mức cao nhiều năm. Nhóm Dự báo Thời tiết Hàng hóa dự đoán vào thứ Ba rằng nhiệt độ trên mức bình thường sẽ duy trì trên phần lớn nước Mỹ đến giữa tháng Hai, điều này làm giảm đáng kể nhu cầu sử dụng khí tự nhiên để sưởi ấm và ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường.

Ảnh hưởng của thời tiết giảm nhu cầu sưởi ấm

Xu hướng ấm lên về cơ bản làm giảm nhu cầu khí tự nhiên bằng cách giảm tiêu thụ cho các mục đích sưởi ấm dân dụng và thương mại. Các dự báo dự đoán nhiệt độ cao hơn mức bình thường sẽ bao phủ phần lớn nước Mỹ lục địa, chỉ trừ các khu vực ven biển Thái Bình Dương và Đại Tây Dương. Mô hình địa lý này của nhiệt độ ấm là chính xác điều kiện đã làm giảm giá mạnh nhất, vì phần lớn nhu cầu dựa vào sưởi ấm của quốc gia sẽ biến mất trong các giai đoạn nhiệt độ trên mức trung bình. Mỗi độ ấm bất ngờ đều trực tiếp dẫn đến giảm tiêu thụ nhiên liệu sưởi ấm và giảm nhu cầu mua từ các công ty tiện ích và người tiêu dùng.

Dự báo sản lượng thêm áp lực lên giá

Phía cung cũng gây áp lực giảm giá. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đã nâng dự báo sản lượng khí tự nhiên năm 2026 lên 109,97 tỷ feet khối mỗi ngày (bcf/ngày), tăng so với ước tính tháng trước là 108,82 bcf/ngày. Sự tăng trưởng này làm tăng thêm tâm lý giảm giá đã bị ảnh hưởng bởi nhu cầu yếu. Hiện tại, sản lượng khí khô của Mỹ gần mức cao kỷ lục lịch sử, với các giàn khoan đang hoạt động đạt mức cao nhất trong 2,5 năm tính đến thứ Sáu tuần trước. Việc mở rộng năng lực sản xuất cho thấy môi trường cung dồi dào, mâu thuẫn với nhu cầu tiêu thụ đang yếu đi.

Sự tăng giá tháng Một nay đã mờ nhạt trong bối cảnh thị trường trở lại bình thường

Sự tăng mạnh giá khí tự nhiên trong tháng Một nay có vẻ chỉ là một hiện tượng tạm thời chứ không phải là một đợt tăng kéo dài. Đầu năm nay, vào ngày 28 tháng Một, giá đã leo lên mức cao nhất trong ba năm, do một hệ thống thời tiết Bắc Cực chưa từng có bao phủ nước Mỹ với nhiệt độ cực thấp. Cơn bão này đã khiến khoảng 50 tỷ feet khối khí tự nhiên — khoảng 15% tổng sản lượng của Mỹ — bị ngưng hoạt động do đóng băng các giếng khoan. Các gián đoạn này tập trung ở Texas và các khu vực sản xuất lớn khác, tạo ra các hạn chế tạm thời về nguồn cung, làm tăng nhu cầu nhiên liệu sưởi ấm. Tuy nhiên, khi thời tiết trở lại bình thường, các động thái giá khẩn cấp này đã đảo ngược.

Cân bằng cung cầu trên các thị trường

Dữ liệu sản lượng hiện tại phản ánh sự trở lại bình thường sau bão. Sản lượng khí khô của 48 tiểu bang phía Nam đạt 112,8 bcf/ngày vào thứ Ba, tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái theo dữ liệu của Bloomberg. Trong khi đó, nhu cầu giảm mạnh, với mức tiêu thụ khí của 48 tiểu bang phía Nam là 94,9 bcf/ngày, giảm 11,2% so với năm trước. Lưu lượng xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đến các nhà ga của Mỹ đạt 19,5 bcf/ngày, tăng 2,6% so với tuần trước, cho thấy nhu cầu toàn cầu ổn định đối với khí của Mỹ mặc dù giá trong nước đang chịu áp lực.

Một điểm sáng hỗ trợ giá đến từ dữ liệu sản xuất điện. Viện Điện lực Edison (Edison Electric Institute) báo cáo rằng sản lượng điện của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 31 tháng Một đã tăng 21,4% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 99.925 gigawatt giờ, cho thấy một số sức mạnh nhu cầu từ ngành điện. Trong toàn bộ 52 tuần kết thúc ngày 31 tháng Một, sản lượng điện của Mỹ tăng 2,39% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4.303.577 gigawatt giờ, thể hiện hoạt động công nghiệp và thương mại liên tục.

Động thái dự trữ báo hiệu điều kiện thắt chặt hơn trong tương lai

Báo cáo tồn kho mới nhất của EIA không cung cấp nhiều hỗ trợ. Tồn kho khí tự nhiên trong tuần kết thúc ngày 30 tháng Một giảm 360 tỷ feet khối, ít hơn dự kiến của thị trường là 378 bcf nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình hàng tuần 5 năm là 190 bcf. Tính đến ngày 30 tháng Một, mức dự trữ của Mỹ cao hơn 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng thấp hơn 1,1% so với trung bình mùa vụ 5 năm, cho thấy nguồn cung, dù đủ, nhưng đang thắt chặt hơn so với tiêu chuẩn dài hạn. Ngược lại, dự trữ khí của châu Âu đã giảm xuống còn chỉ 37% công suất tính đến ngày 7 tháng Hai, thấp hơn nhiều so với trung bình mùa vụ 5 năm là 54% cho cùng kỳ — một sự phân kỳ nổi bật về động thái cung cầu khu vực.

Hoạt động khoan đạt mức cao mới bất chấp áp lực giá

Baker Hughes báo cáo rằng số giàn khoan khí tự nhiên hoạt động của Mỹ đã tăng lên 130 trong tuần kết thúc ngày 6 tháng Hai, bằng mức cao nhất trong 2,5 năm được thiết lập lần đầu tiên vào ngày 28 tháng 11, và đánh dấu sự phục hồi đáng kể so với mức thấp nhất trong 4,75 năm là 94 giàn khoan được báo cáo vào tháng 9 năm 2024. Việc mở rộng hoạt động khoan này, bất chấp giá hiện tại yếu, cho thấy các nhà sản xuất vẫn cam kết với tăng trưởng sản lượng dài hạn và đang chuẩn bị nền tảng cho việc tăng cung liên tục trong những tháng tới.