Thị trường chớp lấy khả năng phục hồi như biểu tượng khi sức mạnh kinh tế Mỹ thúc đẩy đà tăng trưởng

Các phiên giao dịch gần đây đã thể hiện rõ nét về khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, với các chỉ số chứng khoán chính tăng điểm dựa trên dữ liệu kinh tế tích cực. Chỉ số S&P 500 tăng 0,84%, trong khi Nasdaq 100 ghi nhận mức tăng mạnh hơn là 1,20%, định vị thị trường Mỹ như một biểu tượng của sự bền bỉ trong bối cảnh toàn cầu còn nhiều bất ổn. Sự hội tụ của các tín hiệu kinh tế tích cực và sức mạnh của thị trường chứng khoán phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng duy trì của nền kinh tế Mỹ.

Dữ liệu kinh tế xác nhận khả năng phục hồi trên nhiều mặt trận

Động lực thúc đẩy đà tăng của tuần này bắt nguồn từ một loạt các chỉ số kinh tế vượt kỳ vọng, nhấn mạnh khả năng phục hồi của tăng trưởng Mỹ. Đơn đặt hàng hàng hóa vốn không bao gồm quốc phòng và máy bay trong tháng 12 tăng 0,6% so với tháng trước, vượt xa dự báo trung bình là 0,3%. Ấn tượng hơn, hoạt động xây dựng nhà ở đã tăng mạnh, với số nhà bắt đầu xây dựng trong tháng 12 tăng 6,2% lên mức cao nhất trong 5 tháng là 1,404 triệu căn, vượt xa dự báo 1,304 triệu. Giấy phép xây dựng, một chỉ số dự báo về đà tăng trưởng xây dựng, tăng 4,2% lên mức cao nhất trong 9 tháng là 1,448 triệu, cao hơn nhiều so với dự kiến 1,400 triệu.

Sản xuất công nghiệp cũng góp phần vào câu chuyện về khả năng phục hồi. Sản lượng sản xuất trong tháng 1 tăng 0,6% so với tháng trước, đánh dấu mức tăng tháng mạnh nhất trong 11 tháng và vượt xa kỳ vọng của các nhà kinh tế là 0,4%. Trong khi đó, đơn xin vay mua nhà đã phục hồi với mức tăng 2,8% hàng tuần, mặc dù các đơn xin mua nhà giảm nhẹ trong khi nhu cầu tái cấp vốn lại tăng đáng kể. Lãi suất vay thế chấp 30 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống còn 6,17%, giảm chi phí vay vốn cho người vay.

Tâm lý về AI ổn định, hỗ trợ vị thế dẫn đầu của ngành bán dẫn

Sau nhiều tháng biến động do lo ngại về chi tiêu quá mức cho trí tuệ nhân tạo và những câu hỏi về khả năng triển khai thực tế, tâm lý thị trường về AI đã tạm thời dịu đi. Sự giảm bớt này đã mang lại lợi ích đáng kể cho các nhà sản xuất chip và các cổ phiếu hạ tầng liên quan đến bán dẫn. Palantir Technologies tăng hơn 5%, trong khi Micron Technology và Western Digital đều tăng hơn 4%. Các tên tuổi lớn như Nvidia, ASML Holding, Applied Materials và Qualcomm đều tăng từ 2-3%, thể hiện sức mạnh rộng rãi trong toàn bộ hệ sinh thái bán dẫn.

Sự điều chỉnh trong thái độ hoài nghi về AI phản ánh sự điều chỉnh của nhà đầu tư hơn là niềm tin mới, cho thấy đà tăng này có thể chỉ là tạm thời do vẫn còn nhiều nghi ngờ về việc các khoản chi tiêu lớn có chuyển thành lợi nhuận kinh tế thực sự hay gây ra sự gián đoạn trong ngành.

Kim loại quý và cổ phiếu khai khoáng tận dụng đà phục hồi an toàn

Cổ phiếu khai thác vàng và bạc đã có đợt tăng mạnh, phục hồi sau áp lực bán tháo vào thứ Ba. Hecla Mining tăng hơn 10%, trong khi Coeur Mining tăng hơn 6%. Barrick Mining, Newmont Corp và Anglogold Ashanti đều tăng hơn 3%, phản ánh sức mạnh chung của giá kim loại quý khi nhà đầu tư xem xét lại vị thế trú ẩn an toàn.

Lợi nhuận doanh nghiệp hỗ trợ đà tăng của thị trường

Mùa báo cáo lợi nhuận Quý 4 gần như đã kết thúc, với hơn ba phần tư các công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả. Đà thị trường dựa trên kết quả này chủ yếu tích cực, với 75% trong số 379 công ty báo cáo vượt kỳ vọng. Theo Bloomberg Intelligence, lợi nhuận của S&P 500 trong Quý 4 dự kiến tăng 8,4% so với cùng kỳ năm trước—đây là quý thứ mười liên tiếp lợi nhuận tăng trưởng tích cực. Ngoại trừ nhóm các cổ phiếu công nghệ lớn trong “Bộ Bảy Huyền Thoại”, lợi nhuận Quý 4 dự kiến sẽ tăng 4,6%.

Các cổ phiếu nổi bật nhờ lợi nhuận gồm Global Payments, tăng hơn 14% sau khi dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm từ 13,80 đến 14,00 USD, cao hơn nhiều so với dự báo 13,59 USD. Garmin tăng hơn 10% nhờ dự báo doanh thu khả quan hơn mong đợi, trong khi Cadence Design Systems tăng hơn 9% sau khi công bố kết quả quý vượt kỳ vọng. Ngược lại, Palo Alto Networks giảm hơn 5%, dẫn đầu danh sách giảm giá sau khi đưa ra dự báo cả năm thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích.

Lãi suất chịu áp lực do sức mạnh kinh tế ảnh hưởng đến trái phiếu

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng 2,1 điểm cơ bản lên 4,079%, phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn giảm khi cổ phiếu tăng điểm. Áp lực cung cấp trái phiếu cũng gia tăng khi Bộ Tài chính thông báo đấu thầu 16 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 20 năm. Thị trường định giá chỉ khoảng 6% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang ngày 17-18 tháng 3, thể hiện sự tự tin rằng khả năng phục hồi của kinh tế có thể giúp ngân hàng trung ương duy trì chính sách hiện tại.

Ở nước ngoài, chỉ số Euro Stoxx 50 tăng 1,13%, trong khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa tăng 1,02%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 0,6 điểm cơ bản, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh giảm nhẹ.

Dự báo sắp tới: Kiểm nghiệm khả năng phục hồi kinh tế

Trong những ngày tới, thị trường sẽ tập trung vào kết quả doanh nghiệp, dữ liệu kinh tế và các tín hiệu chính sách. Ngày hôm nay, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp FOMC, cung cấp cái nhìn về đánh giá của các nhà hoạch định chính sách về khả năng phục hồi của kinh tế. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu dự kiến giảm 2.000 xuống còn 225.000, trong khi khảo sát triển vọng kinh doanh của Fed Philadelphia dự kiến sẽ giảm nhẹ. Các dữ liệu khác như thâm hụt thương mại tháng 12, doanh số nhà chưa chốt trong tháng 1 và PMI sản xuất tháng 2 sẽ tiếp tục kiểm tra chủ đề khả năng phục hồi.

Thứ Sáu, các dữ liệu quan trọng gồm dự báo tăng trưởng GDP Quý 4 đạt 3,0% theo tỷ lệ hàng năm, chỉ số lạm phát PCE cốt lõi (chỉ số ưa thích của Fed) và chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan. Các dữ liệu này cuối cùng sẽ xác nhận liệu niềm tin hiện tại của thị trường vào khả năng phục hồi của kinh tế Mỹ có chính đáng hay chỉ là một sự tạm dừng trong chu kỳ điều chỉnh.

Thứ hiện tại, thái độ của thị trường vẫn dựa trên giả định rằng nền kinh tế Mỹ là biểu tượng của sự bền bỉ giữa bối cảnh toàn cầu bất ổn, nhưng điều này vẫn phụ thuộc vào dữ liệu trong tuần xác nhận rằng sức mạnh kinh tế là thực chất và bền vững chứ không chỉ phản ánh các điều chỉnh mùa vụ hoặc yếu tố tạm thời.