#DeepCreationCamp

Xin chào các bạn. Trong bài viết ngày hôm nay, tôi sẽ thảo luận về sự tiến hóa của các quy định về tiền điện tử và suy nghĩ của tôi về tác động của chúng đối với nhà đầu tư cá nhân, các sàn giao dịch và các loại tiền điện tử, đặc biệt là BTC. Cảm ơn các bạn đã dành thời gian đọc bài viết này.
Thị trường tiền điện tử đang bước vào một kỷ nguyên mới vào năm 2026 với sự trưởng thành của các quy định. Các hướng dẫn của SEC và các cuộc thảo luận về Đạo luật Clarity tại Mỹ, việc triển khai đầy đủ của MiCA ở châu Âu, và các chính sách nghiêm ngặt từ các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ và Nga ảnh hưởng trực tiếp đến nhà đầu tư cá nhân, các sàn giao dịch và các tài sản lớn như Bitcoin (BTC). Trong bài viết này, tôi sẽ phân tích các mặt tích cực và tiêu cực của các quy định này dựa trên logic thị trường. Tôi cũng sẽ chia sẻ những trải nghiệm giao dịch của riêng mình. Ví dụ, tôi sẽ chia sẻ những hiểu biết thực tế như việc nhà đầu tư chuyển sang các sàn offshore ở Ấn Độ do gánh nặng TDS vào năm 2025. Mục tiêu của tôi là cung cấp cho các nhà đầu tư các chiến lược quản lý rủi ro, vì trong khi các quy định mang lại sự rõ ràng, chúng cũng có thể tạo ra những trở ngại mới.
Trước tiên, hãy cùng xem xét Mỹ. SEC đã phát hành FAQ vào năm 2026 khuyến khích sự chấp nhận tiền điện tử: tăng hiệu quả vốn bằng cách giảm mức cắt giảm stablecoin cho các nhà môi giới-bán lẻ xuống còn 2%. Trong khi Đạo luật Clarity đã thông qua Hạ viện, nó đang gặp phải các nút thắt và trì hoãn tại Thượng viện liên quan đến lợi suất stablecoin, nhằm hạn chế quyền lực của SEC bằng cách chuyển phần lớn các tài sản kỹ thuật số sang CFTC. Theo quan điểm của tôi, các tác động tích cực là sự rõ ràng, thúc đẩy sự gia nhập của các tổ chức lớn; ví dụ, các quy tắc mới về chứng khoán token hóa đang mở rộng các ETF BTC, tăng tính thanh khoản. Trải nghiệm cá nhân của tôi: tôi đã đạt lợi nhuận 15% trên danh mục đầu tư vào năm 2024 nhờ các hướng dẫn về tài sản token hóa của SEC, vì tôi có thể bỏ qua các trung gian truyền thống. Các mặt tiêu cực tôi nhận thấy là hạn chế phần thưởng stablecoin, đẩy các nhà đầu tư nhỏ lẻ vào các sản phẩm sinh lợi thấp; cũng như, Đạo luật GENIUS đang đặt gánh nặng lớn lên các nhà phát hành, có thể dẫn đến việc hợp nhất các sàn nhỏ hơn. Những diễn biến này hỗ trợ giá của BTC trong một môi trường thân thiện với vốn hơn, trong khi việc tăng cường thực thi có thể gây ra biến động.
Ở châu Âu, MiCA chính thức có hiệu lực vào cuối năm 2024 và tập trung vào việc thực thi vào năm 2026. Nó nổi bật với việc cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin, bảo vệ nhà đầu tư thông qua các công bố minh bạch, yêu cầu dự trữ, và tích hợp AML. Các tác động tích cực bao gồm tạo điều kiện cho hoạt động xuyên biên giới. Có 102 CASP đã đăng ký, tăng cường niềm tin. Nó mang lại một môi trường an toàn hơn cho nhà đầu tư cá nhân: ví dụ, các kiểm soát lạm dụng thị trường của MiCA bảo vệ nhà đầu tư khỏi các cuộc tấn công flash loan vào năm 2025, giảm thiểu rủi ro tương tự. Đối với các sàn giao dịch, tiêu chuẩn hóa giúp củng cố các nhà chơi lớn, như tích hợp ngân hàng, tăng TVL (TVL) trong môi trường tin cậy này. Các mặt tiêu cực bao gồm chi phí tuân thủ cao (KYC, dự trữ), có thể đẩy các công ty nhỏ ra khỏi thị trường. Đặc biệt, việc báo cáo thuế với DAC8 làm giảm quyền riêng tư của nhà đầu tư. Thị trường thanh khoản hơn là tích cực cho BTC và các loại tiền điện tử, nhưng các quy định nghiêm ngặt có thể làm chậm hoạt động giao dịch đầu cơ, tiềm năng hạn chế tăng trưởng trong khi ổn định biến động giá.
Bây giờ hãy chuyển sang các nền kinh tế như Trung Quốc, Ấn Độ và Nga, những quốc gia có vai trò quan trọng về mặt quy định. Ví dụ, ở Trung Quốc, Ban 2.0 (Tháng 2 năm 2026) cấm stablecoin và RWAs, khiến hoạt động giao dịch tiền điện tử trở thành bất hợp pháp. Quyết định này, với trọng tâm là CBDC, có thể gián tiếp làm tăng nhu cầu stablecoin toàn cầu; tuy nhiên, nó tạo ra các cơ hội offshore cho nhà đầu tư cá nhân. Các hạn chế truy cập nội địa và áp lực khai thác đang làm giảm tỷ lệ băm BTC. Ví dụ rõ ràng nhất là giảm 5% giá BTC trong năm 2025 do các nhà khai thác Trung Quốc bán ra. Các sàn giao dịch đang chạy trốn sang các thị trường offshore, làm phân mảnh thanh khoản. Ở Ấn Độ, ngân sách, trong khi duy trì thuế lợi nhuận 30% và TDS 1% vào năm 2026, đã giới thiệu các hình phạt cho việc báo cáo sai lệch. FIU-IND đã chặn các sàn nước ngoài và thắt chặt KYC. Kết quả là, quyền truy cập được quản lý là tích cực cho BTC và tiền điện tử, nhưng các hình phạt làm giảm hoạt động đầu cơ. Ở Nga, một luật mới (Tháng 7 năm 2026) quy định giới hạn hàng năm 4.000 USD cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, không giới hạn đối với cá nhân đủ điều kiện. Các sàn được cấp phép trong nước là bắt buộc, trong khi thanh toán bị cấm. Về mặt tích cực, hợp pháp hóa tăng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư; giao dịch sau thử nghiệm có thể thực hiện đối với các tài sản thanh khoản như BTC. Về mặt tiêu cực, các giới hạn này hạn chế sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ, và các sàn nước ngoài bị chặn. Điều này có thể làm chậm sự gia tăng tỷ lệ băm mà tôi dự đoán với việc hợp pháp hóa khai thác tại Nga vào năm 2025. Từ góc độ của các sàn giao dịch, có sự hợp nhất nội địa, nhưng lệnh cấm các đồng coin ẩn danh đang giảm đa dạng.
Cuối cùng, các quy định này đang thu hút vốn đầu tư tổ chức bằng cách mang lại sự rõ ràng. Tôi dự đoán BTC sẽ vượt mốc 100.000 USD vào năm 2026 vì môi trường thân thiện tại Mỹ và châu Âu sẽ chiếm ưu thế. Tuy nhiên, chi phí cao, hạn chế truy cập và xói mòn quyền riêng tư đang đẩy nhà đầu tư cá nhân hướng tới các chiến lược thụ động. Phương pháp của tôi là sử dụng các sàn giao dịch có quy định. Vâng, các bạn, hãy chia sẻ suy nghĩ và ý kiến của mình trong phần bình luận về các quy định ở quốc gia của các bạn và cách các quy định này đang hình thành các khoản đầu tư của các bạn. Các bạn cũng có thể chia sẻ suy nghĩ của mình bằng cách sử dụng hashtag #深度创作营 nếu muốn.