Market maker là một thành viên có vai trò trên thị trường tài chính khác hoàn toàn so với hoạt động của các nhà giao dịch thông thường

Maker là không chỉ là một người chơi tích cực trên thị trường — đó là một thành viên chuyên biệt, được trang bị đặc quyền và thông tin đặc biệt để đảm bảo tính thanh khoản. Cách nhận thức về động thái giá và quá trình thị trường của họ khác hoàn toàn so với nhà giao dịch thông thường, vì họ hoạt động dựa trên bộ dữ liệu và phương pháp phân tích hoàn toàn khác.

Phương pháp phân tích: từ tiếp cận ngang sang tiếp cận dọc

Nhà giao dịch thông thường thường chú ý đến biểu đồ giá lịch sử, các chỉ số kỹ thuật (RSI, MACD) và các mẫu hình hành vi thị trường cổ điển. Phương pháp này có thể gọi là “ngang” — giới hạn trong việc phân tích giá và động thái trước đó của nó. Tuy nhiên, độ tin cậy của dự báo dựa hoàn toàn vào các quy luật lịch sử là khá đáng nghi ngờ.

Maker là một loại phân tích viên khác. Họ áp dụng phương pháp phân tích “dọc”, tức là đồng thời nghiên cứu nhiều tham số cùng lúc: các mức giá hiện tại, khối lượng giao dịch, hướng dòng lệnh, các tham số dừng lỗ và chốt lời. Thông tin về phân bổ khối lượng tại các mức giá cụ thể và tình trạng mở interest — tổng hợp tất cả các lệnh thị trường hoạt động và chờ xử lý — là cực kỳ quan trọng đối với họ. Phương pháp toàn diện này giúp maker đánh giá chính xác hơn tình hình thực tế của thị trường và hướng phát triển khả năng xảy ra.

Ngoài ra, maker thường có quyền truy cập vào thông tin kín, có thể phân phối cho các khách hàng VIP dựa trên quy mô vốn của họ. Các chỉ số kỹ thuật cổ điển không còn là ưu tiên — quan trọng hơn nhiều là tình hình thị trường thực tế, các thông tin về các lệnh lớn, các giai đoạn tích trữ vị thế và thông tin nội bộ về tài chính, chính trị hoặc kỹ thuật.

Ứng dụng thực tế lợi thế thông tin

Việc đẩy giá theo hướng mong muốn là một nhiệm vụ phức tạp, nhưng maker là đối tượng có khả năng duy nhất nhìn thấy sự quan tâm giao dịch từ cả hai phía của thị trường. Ví dụ, khi phát hiện một lệnh lớn, maker có thể đẩy giá tới mức hỗ trợ hoặc kháng cự mạnh, nơi tập trung nhiều lệnh dừng lỗ chờ sẵn. Khi các lệnh dừng này bị kích hoạt, nó gây ra sự tăng tốc theo chiều mong muốn của giá.

Do đó, maker hoạt động đồng thời chống lại đám đông và cùng với đám đông — thu hút các khối lượng nhỏ của nhà giao dịch cá nhân để đẩy giá theo lợi ích của mình. Tuy nhiên, cần phân biệt giữa các maker lớn và nhỏ hơn. Các nhà chơi lớn như Deutsche Bank nhờ khối lượng giao dịch khổng lồ luôn luôn có lãi bất kể các thao túng. Các maker nhỏ hơn có thể gặp vấn đề về thanh khoản, dẫn đến các lệnh bị trượt giá, chậm thực thi và các khó khăn khác.

Hệ thống quản lý rủi ro và phòng ngừa rủi ro

Maker sử dụng các công cụ khác nhau để phòng ngừa rủi ro vị thế của mình, bao gồm hợp đồng tương lai và quyền chọn. Các thuật toán dùng để phòng ngừa rủi ro này rất phức tạp và, đáng tiếc, không phải lúc nào cũng tuân thủ pháp luật, điều này đôi khi gây ra tin đồn về các thao túng giá trên thị trường.

Giám sát và điều chỉnh: kiểm soát hoạt động của maker

Dù có sức mạnh lớn trên thị trường tài chính, hoạt động của maker đều nằm dưới sự kiểm soát chặt chẽ của các cơ quan quản lý quốc tế và quốc gia: SEC, CFTC, NFA và FSA. Maker là một thành viên, dù ảnh hưởng lớn, vẫn phải hoạt động theo khung pháp lý nghiêm ngặt và dưới sự giám sát liên tục của các cơ quan kiểm soát. Điều này loại trừ khả năng thao túng vô độ và đảm bảo một mức độ trung thực nhất định trên thị trường.