Michael Novogratz biến Galaxy Digital thành công ty tính toán hiệu suất cao để bảo vệ biên lợi nhuận trước sự sụt giảm của khai thác mỏ

Michael Novogratz, thông qua Galaxy Digital, đang xem xét lại chiến lược kinh doanh của mình trước áp lực mà ngành khai thác Bitcoin đang đối mặt. Công ty có trụ sở tại New York đã ký một thỏa thuận sơ bộ với một công ty siêu mở rộng của Mỹ để chuyển toàn bộ công suất năng lượng 800 megawatt của họ thành hạ tầng tính toán hiệu suất cao dành cho các doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo.

Quyết định này phản ánh một thực tế khó chịu: sau halving thứ tư của Bitcoin, giảm phần thưởng khai thác xuống một nửa, lợi nhuận đã bị co lại đáng kể. Galaxy Digital, mặc dù duy trì 200 MW hoạt động trong tổng số 800 MW đã được phê duyệt tại nhà máy Helios ở Texas, đang chịu áp lực để đa dạng hóa nguồn thu nhập của mình.

Tại sao khai thác Bitcoin không còn đủ nữa

Ngành khai thác đang đứng trước ngã rẽ. Việc tăng độ khó khai thác và giảm phần thưởng đã khiến nhiều hoạt động trở nên không có lợi nhuận. Doanh thu khai thác của Galaxy Digital giảm 23% so với quý trước, là một con số thể hiện rõ ràng áp lực vận hành mà các công ty này đang đối mặt, ngay cả khi công suất khai thác tổng cộng đã tăng 11%.

Lựa chọn rõ ràng là chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo. Các công ty điện toán đám mây cần hạ tầng năng lượng khổng lồ, và các nhà khai thác đã có sẵn khả năng vận hành đó. Đây là một giải pháp nhanh chóng tránh việc xây dựng trung tâm dữ liệu từ đầu, mang lại lợi ích cho cả hai bên: các nhà khai thác đảm bảo thu nhập định kỳ, còn các nhà cung cấp AI thúc đẩy mở rộng quy mô của mình.

Hiệu ứng domino mà Michael Novogratz không thể bỏ qua

Galaxy Digital không đơn độc trong chiến lược này. CORE Scientific (CORZ), một trong những hoạt động khai thác lớn nhất, đã dẫn đầu bằng cách ký một thỏa thuận khổng lồ với CoreWeave, một công ty chuyên về hạ tầng cho điện toán đám mây. Giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt sau thông báo, tạo áp lực cho các nhà khai thác khác làm theo.

Hut 8 và HIVE Blockchain, những gã khổng lồ khác trong ngành, hiện dành nguồn lực đáng kể cho điện toán AI thay vì chỉ tập trung vào Bitcoin. Đối với Michael Novogratz, bỏ qua xu hướng này sẽ là một sự bỏ lỡ cạnh tranh. Galaxy Digital đã quyết định hành động, mặc dù hoạt động này còn phải trải qua kiểm tra pháp lý và thẩm định kỹ lưỡng.

Kết quả mâu thuẫn: những gì các con số tiết lộ

Mặc dù doanh thu khai thác giảm mạnh, Galaxy Digital đã giảm được lỗ ròng trong quý ba và tăng hơn 30% doanh thu hoạt động so với kỳ trước. Sự trái ngược này cho thấy chiến lược tái cấu trúc đã bắt đầu mang lại kết quả.

Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 7% tại Toronto vào thứ Năm tuần trước, như một dấu hiệu thị trường ủng hộ hướng đi mà Michael Novogratz đã đề ra. Với Bitcoin giao dịch gần mức 68.600 USD, các nhà khai thác đang đối mặt với cuộc đua với thời gian: thích nghi hoặc biến mất. Đầu tư của Galaxy Digital rõ ràng: công suất năng lượng 800 MW từng dành riêng cho khai thác giờ đây có thể tạo ra giá trị gấp nhiều lần thông qua điện toán AI.

Ngành công nghiệp đã học được một bài học: trong thời kỳ biên lợi nhuận co hẹp, đa dạng hóa không còn là lựa chọn, mà là sinh tồn.