Chiến lược và khả năng phục hồi của ngân hàng: Tầm nhìn của Jamie Dimon dành cho JPMorgan Chase năm 2024

Tháng 4 năm 2024, Jamie Dimon, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, đã trình bày một phân tích sâu sắc về môi trường kinh tế và địa chính trị mà các tổ chức tài chính toàn cầu đang đối mặt. Thông điệp hàng năm của ông gửi tới cổ đông cung cấp một góc nhìn độc đáo về những thách thức trước mắt và lâu dài của ngành ngân hàng Mỹ.

Hiệu quả tài chính và các thương vụ chiến lược

JPMorgan Chase đã ghi nhận doanh thu 162,4 tỷ USD năm 2023, lợi nhuận ròng 49,6 tỷ USD, đánh dấu năm thứ sáu liên tiếp đạt kỷ lục về doanh thu. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROTCE) đạt 21%, phản ánh hiệu suất hoạt động vững chắc.

Việc mua lại First Republic Bank vào tháng 5 năm 2023 là bước ngoặt chiến lược. Ngoài lợi nhuận kế toán 3 tỷ USD và dự kiến thêm 500 triệu USD lợi nhuận hàng năm, thương vụ này đã ổn định hệ thống tài chính Mỹ trước các biến động do sự sụp đổ của Silicon Valley Bank và Signature Bank gây ra.

Tiến bộ kinh doanh theo ngành

• Ngân hàng bán lẻ và cộng đồng (CCB): Chiếm lĩnh thị phần kỷ lục với 3,6 triệu khách hàng mới ròng
• Ngân hàng đầu tư: Duy trì vị trí số một với tăng hơn 100 điểm cơ bản
• Ngân hàng thương mại: Thêm hơn 5.000 mối quan hệ khách hàng mới
• Quản lý tài sản và di sản (AWM): Dòng tiền ròng kỷ lục 490 tỷ USD

Thách thức vĩ mô và triển vọng lãi suất

Jamie Dimon bày tỏ mối lo ngại lớn: lãi suất có thể cao hơn nhiều so với dự báo của thị trường. Quan điểm này khác biệt với xu hướng lạc quan của thị trường dự đoán khả năng hạ cánh mềm với xác suất 70-80%. Theo phân tích của lãnh đạo JPMorgan Chase, nhiều yếu tố cấu trúc gây lạm phát có thể duy trì:

• Chi tiêu ngân sách lớn và thâm hụt ngân sách kéo dài
• Quân sự hóa toàn cầu và tái cấu trúc thương mại quốc tế
• Đầu tư khổng lồ vào nền kinh tế xanh
• Nới lỏng định lượng quy mô lớn chưa từng có tiền lệ

Công ty chuẩn bị cho nhiều kịch bản lãi suất từ 2% đến 8% hoặc hơn, với các hậu quả kinh tế rất đa dạng, từ tăng trưởng mạnh kèm lạm phát vừa phải đến tình trạng đình trệ kéo dài.

Trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi số

JPMorgan Chase có hơn 2.000 chuyên gia về AI và học máy, với hơn 400 trường hợp ứng dụng trong sản xuất, chống gian lận và quản lý rủi ro. Việc khám phá AI tạo sinh mở rộng sang kỹ thuật phần mềm, dịch vụ khách hàng và năng suất tổng thể.

Ngân hàng đã tạo ra vị trí mới Giám đốc Dữ liệu & Phân tích, tham gia vào ban điều hành, thể hiện tầm quan trọng chiến lược của chức năng này.

Chuyển dịch sang đám mây

Khoảng 50% ứng dụng và 70% dữ liệu đang chuyển sang đám mây công cộng hoặc riêng tư. Mục tiêu là đạt 70% ứng dụng và 75% dữ liệu vào cuối năm 2024. JPMorgan Chase đã đầu tư 2 tỷ USD vào bốn trung tâm dữ liệu hiện đại dựa trên đám mây riêng tư.

Thách thức địa chính trị và an ninh kinh tế

Jamie Dimon nhận diện các rủi ro địa chính trị chưa từng có kể từ Thế chiến thứ hai. Cuộc xâm lược của Nga tại Ukraine và leo thang ở Trung Đông đã đặt lại các giả định về an ninh toàn cầu. Theo ông, sự ổn định của hệ thống tài chính quốc tế phụ thuộc vào sự đoàn kết mạnh mẽ của phương Tây do Mỹ dẫn dắt.

Các trụ cột của chiến lược toàn cầu

1. Duy trì vị thế quân sự Mỹ: “Pax Americana” đã đảm bảo hòa bình tương đối từ năm 1945 và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu, giúp 1,3 tỷ người thoát nghèo

2. An ninh kinh tế: Bảo vệ khỏi phụ thuộc quá mức vào đối thủ tiềm năng về đất hiếm, bán dẫn, vắc-xin và năng lượng quan trọng

3. Tăng cường nội lực: Đầu tư vào giáo dục, kỹ năng nghề nghiệp và bình đẳng cơ hội cho công dân thu nhập thấp

4. Kiến trúc quốc tế hiện đại hóa: Khả năng hình thành một Bretton Woods mới để điều chỉnh trật tự quốc tế dựa trên quy tắc

Quy định ngân hàng và thị trường tạo lập

Jamie Dimon phê phán việc tích tụ quy định kể từ Dodd-Frank (2010), cho rằng hàng nghìn quy tắc từ hơn mười tổ chức khác nhau tạo ra sự kém hiệu quả. Theo ông, giai đoạn cuối của Basel III gây bất lợi cho các ngân hàng Mỹ khi yêu cầu vốn tăng 25% so với các ngân hàng châu Âu.

Thị trường tạo lập, yếu tố then chốt cho thanh khoản thị trường tài chính, có thể bị cản trở bởi các yêu cầu vốn mới. JPMorgan Chase dành 700 triệu USD hàng năm cho nghiên cứu sâu về gần 5.200 doanh nghiệp ở 83 quốc gia, hỗ trợ các giao dịch trị giá 490 tỷ USD mỗi ngày.

Trách nhiệm doanh nghiệp và bao trùm kinh tế

JPMorgan Chase đang tiến gần đến cam kết năm năm trị giá 30 tỷ USD về công bằng chủng tộc, dần tích hợp các sáng kiến này vào hoạt động thường xuyên.

Các sáng kiến chính

• Vươn xa Black Pathways: Đầu tư vào các trường đại học lịch sử dành cho người da đen (HBCU), tuyển dụng 400 nhà phân tích trong bốn năm
• Quản lý cựu chiến binh: Tuyển dụng 18.000 cựu chiến binh từ năm 2011, hơn 3.100 người phối ngẫu của quân nhân hiện đang làm việc
• Đa dạng nhà cung cấp: Chi hơn 2,3 tỷ USD cho các nhà cung cấp đa dạng trong năm 2023
• Nhà ở giá phải chăng: Huy động 21 tỷ USD để duy trì 190.000 căn hộ cho thuê

Việc mở rộng khu vực nông thôn diễn ra nhanh chóng với kế hoạch bổ sung 500 chi nhánh và tạo ra 3.500 việc làm trong ba năm, nhằm phủ sóng 50% dân số các khu vực nông thôn của Mỹ.

Phê phán về quản trị doanh nghiệp hiện tại

Jamie Dimon lo ngại về sự suy giảm của các công ty niêm yết, từ 7.300 năm 1996 xuống còn 4.300 hiện nay, trong khi các công ty tư nhân tăng từ 1.900 lên 11.200. Xu hướng này phản ánh áp lực: yêu cầu báo cáo ngày càng tăng, kiện tụng tốn kém, hoạt động cổ đông tích cực và áp lực theo quý quá mức.

Ảnh hưởng của các cố vấn bỏ phiếu ủy quyền (Institutional Shareholder Services và Glass Lewis) cũng đặt ra câu hỏi về quản trị. JPMorgan Asset Management giảm phụ thuộc vào khuyến nghị bên ngoài, trao nhiều quyền hơn cho các quản lý danh mục.

Triển vọng kinh tế và thách thức nội địa

Để khôi phục giấc mơ Mỹ, Jamie Dimon đề xuất hai thay đổi chính sách lớn:

1. Trách nhiệm giáo dục: Các trường học cần được đánh giá dựa trên chất lượng việc làm của sinh viên tốt nghiệp, tập trung vào kỹ năng nghề nghiệp phù hợp thị trường

2. Mở rộng tín dụng thu nhập kiếm được (EITC): Tăng tối đa lên 10.000 USD, chi phí hàng chục tỷ USD mỗi năm nhưng tác động lớn đến các gia đình thu nhập thấp

Các chính sách này sẽ giúp giảm tội phạm, thúc đẩy hình thành hộ gia đình mới và cải thiện sức khỏe kinh tế chung.

Kết luận: Sức mạnh của tự do và trách nhiệm của lãnh đạo

Jamie Dimon kết luận phân tích của mình bằng việc khẳng định rằng cốt lõi của sức mạnh Mỹ nằm ở các tự do: tự do ngôn luận, tự do tôn giáo, tự do kinh doanh và dân chủ. Tuy nhiên, tự do này phải đi đôi với cơ hội bình đẳng thực sự.

Vai trò lãnh đạo toàn cầu của Mỹ vẫn là điều kiện tiên quyết để bảo vệ nền dân chủ tự do trước các chế độ độc tài. JPMorgan Chase, với tư cách là một tổ chức tài chính toàn cầu, cam kết duy trì tầm nhìn này đồng thời tăng cường khả năng thích ứng hoạt động trước các thách thức kinh tế và địa chính trị ngày càng lớn.