Cổ phiếu AI này đã tăng 123% kể từ IPO. Liệu nó còn là một cơ hội mua vào cho năm 2026 không?

Chỉ mới chưa đầy một năm kể từ khi CoreWeave (CRWV 1.30%) ra mắt công chúng, và cổ phiếu đã chứng minh là một khoản đầu tư tuyệt vời cho bất kỳ ai mua vào trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng.

Cụ thể, cổ phiếu CoreWeave đã tăng ấn tượng 123% kể từ khi bắt đầu giao dịch trên thị trường vào tháng 3 năm 2025. Tuy nhiên, công ty hạ tầng đám mây mới nổi này đã trải qua một quãng đường không bằng phẳng trong thời gian đó. Giá cổ phiếu CoreWeave đã tăng hơn 300% vào cuối tháng 6 năm 2025, nhưng hiện tại giảm 51% so với đỉnh 52 tuần đó.

Sự giảm giá của CoreWeave bị thúc đẩy bởi những lo ngại chung của thị trường về chi tiêu lớn cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và liệu điều đó có bền vững hay không, cũng như những lo ngại về bong bóng trong lĩnh vực này. Công ty vận hành các trung tâm dữ liệu AI chuyên dụng sử dụng các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) từ Nvidia.

Liệu các nhà đầu tư thông thái có nên tận dụng đợt giảm của cổ phiếu CoreWeave để mua vào hay không? Hay những lo ngại này là chính đáng và họ nên tránh xa CoreWeave? Hãy cùng tìm hiểu.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Câu chuyện tăng trưởng của CoreWeave mới chỉ bắt đầu

CoreWeave hoạt động trong một thị trường bị hạn chế về nguồn cung. Nhu cầu về trung tâm dữ liệu AI vượt xa nguồn cung đáng kể, và CoreWeave giúp lấp đầy khoảng trống đó bằng cách đưa thêm năng lực trung tâm dữ liệu vào hoạt động. Trong quý III năm 2025, công ty đã tăng công suất trung tâm dữ liệu hoạt động thêm 120 megawatt (MW), lên tổng cộng 590 MW.

Mở rộng

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Thay đổi hôm nay

(-1.30%) $-1.29

Giá hiện tại

$98.01

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$52 tỷ

Phạm vi trong ngày

$97.85 - $103.44

Phạm vi 52 tuần

$33.52 - $187.00

Khối lượng giao dịch

19 triệu

Khối lượng trung bình

27 triệu

Biên lợi nhuận gộp

49.23%

CoreWeave cũng đã mở rộng tiềm năng dự án trung tâm dữ liệu của mình thêm hơn 600 MW trong quý, nâng tổng công suất điện hợp đồng của công ty lên 2,9 gigawatt (GW). Điều này đề cập đến năng lượng sẵn có để CoreWeave sử dụng qua các hợp đồng với các nhà cung cấp dịch vụ tiện ích để xây dựng thêm trung tâm dữ liệu. Quy mô ấn tượng này giải thích tại sao ban lãnh đạo CoreWeave tự tin có thể mở rộng đáng kể công suất hoạt động của mình.

Theo lời của CEO Michael Intrator:

Điều này giúp chúng tôi có vị thế tốt cho sự tăng trưởng trong tương lai, với hơn 1 gigawatt công suất hợp đồng sẵn sàng để bán cho khách hàng, dự kiến sẽ chủ yếu đi vào hoạt động trong vòng 12 đến 24 tháng tới.

Vì vậy, CoreWeave có khả năng sẽ hơn gấp đôi công suất hoạt động trong vài năm tới. Điều này sẽ mở đường cho sự tăng trưởng doanh thu theo cấp số nhân từ mức 5,1 tỷ USD của năm 2025.

Dữ liệu từ YCharts.

Nhưng điều đáng chú ý ở đây là CoreWeave có một lượng backlog lớn hơn nhiều so với doanh thu dự kiến sẽ tạo ra trong năm 2026 và 2027. Doanh thu backlog của công ty đã gần đạt 56 tỷ USD vào cuối quý III năm 2025, nhờ các hợp đồng lớn từ các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô như Meta Platforms và OpenAI. Con số này gần gấp đôi tổng doanh thu 31 tỷ USD mà các nhà phân tích dự đoán sẽ đạt được trong năm 2026 và 2027.

Vì vậy, CoreWeave có thể duy trì đà tăng trưởng vượt trội của mình vượt ra ngoài vài năm tới. Thậm chí còn tốt hơn, công ty đang ở vị thế vượt xa kỳ vọng của thị trường nhờ vào lượng backlog khủng khiếp này bằng cách tích cực đưa thêm công suất trung tâm dữ liệu mới vào hoạt động. Đáng chú ý, có khả năng công ty đang có ý định làm điều đó cùng với Applied Digital (APLD 5.22%).

Applied Digital chuyên thiết kế, xây dựng và vận hành các trung tâm dữ liệu AI. Công ty này xem CoreWeave là khách thuê chính. Trong cuộc họp báo cáo kết quả tháng trước, Applied Digital đã nhấn mạnh rằng họ đang tìm cách xây dựng các trung tâm dữ liệu mới ở các địa điểm ngoài hai khu phức hợp hiện tại ở North Dakota.

Ban lãnh đạo còn cho biết Applied Digital “đang ở vị trí tốt để bắt đầu xây dựng các khu học xá mới trong thời gian tới,” điều này không gây bất ngờ vì các nhà siêu quy mô đang tìm kiếm thêm các địa điểm trung tâm dữ liệu AI để đáp ứng lượng backlog khổng lồ của họ. Điều này giải thích tại sao McKinsey dự đoán sẽ có tới 1,7 nghìn tỷ USD chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI ít nhất đến năm 2030.

Khoản chi khổng lồ này sẽ được thúc đẩy bởi dự đoán tăng gấp 3,5 lần các khối lượng công việc AI trong trung tâm dữ liệu từ năm 2025 đến 2030. Vì vậy, CoreWeave có khả năng sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc trong dài hạn. Đó chính là lý do tại sao các nhà đầu tư nên xem xét mua vào trước khi quá muộn.

Định giá đắt đỏ nhưng hợp lý

Cổ phiếu CoreWeave giao dịch với mức 19 lần doanh thu, gấp hơn đôi so với mức trung bình của ngành công nghệ Mỹ là 8 lần. Tuy nhiên, doanh thu của CoreWeave dự kiến sẽ tăng gần 4 lần chỉ trong hai năm (từ 2025 đến 2027).

Thêm vào đó, công ty còn đủ nguồn lực để tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa trong tương lai. Vì vậy, việc mua cổ phiếu AI này là một quyết định sáng suốt vào năm 2026, khi tốc độ tăng trưởng lớn này nhiều khả năng sẽ mang lại lợi nhuận dài hạn vượt trội, nhờ vào cơ hội tăng trưởng bền vững trong thị trường trung tâm dữ liệu AI.