Khi Amazon ‘Vội Vã Đuổi Kịp,’ 1 Nhà Phân Tích Đang Bỏ Chạy Khỏi Cổ Phiếu AMZN

Amazon - Hình ảnh của bluestork qua Shutterstock

Subhasree Kar

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 23:47 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa Chọn Hàng Đầu của StockStory 
  

  MSFT

  -2.55%

 AMZN  

 -1.49%  

 

 

 GOOG  

 -2.43%  

Tập đoàn thương mại điện tử và điện toán đám mây toàn cầu Amazon.com (AMZN) đang đối mặt với sự kiểm tra lại từ Phố Wall giữa bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và chi tiêu vốn lớn. Sau khi báo cáo kết quả hỗn hợp gồm tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ cùng với kế hoạch chi tiêu vốn 200 tỷ USD cho năm 2026, niềm tin của nhà đầu tư đã lung lay khi công ty chuyển hướng mạnh mẽ sang trí tuệ nhân tạo (AI) và hạ tầng đám mây.

Trong một bước chuyển đổi đáng chú ý, Gil Luria của DA Davidson đã hạ xếp hạng cổ phiếu Amazon từ “Mua” xuống “Trung lập” và giảm mục tiêu giá xuống còn 175 USD, lập luận rằng Amazon đang “mất đi vị thế dẫn đầu” trong lĩnh vực điện toán đám mây và đang “vội vã bắt kịp” thông qua việc đầu tư tăng tốc, đặc biệt so với các đối thủ như Alphabet (GOOG) (GOOGL) và Microsoft (MSFT).

Thêm Tin Tức Từ Barchart

'Nếu Người Ở Các Nước Khác Biết Những Gì Tôi Biết': Tin nhắn lan truyền của Michael Saylor về MicroStrategy, cổ phiếu MSTR và Bitcoin lên tới 10 triệu USD

Microsoft đang phục hồi sau cú giảm giá sau báo cáo lợi nhuận, nhưng hãy xem điều này trước khi bạn mua cổ phiếu MSFT

MicroStrategy hiện đã mất 4,5 tỷ USD trên khoản đầu tư Bitcoin 54 tỷ USD: Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư?

Đừng bỏ lỡ các bước di chuyển của thị trường: Nhận Barchart Brief MIỄN PHÍ – liều thuốc giữa ngày của bạn về các cổ phiếu đang di chuyển, các ngành xu hướng và ý tưởng giao dịch có thể hành động, gửi trực tiếp đến hộp thư của bạn. Đăng ký ngay!

Về Cổ Phiếu Amazon

Trụ sở chính tại Seattle, Washington, Amazon.com hoạt động trong nhiều lĩnh vực, từ dịch vụ đám mây qua AWS, phát trực tuyến kỹ thuật số, dịch vụ đăng ký, quảng cáo, bán lẻ vật lý đến điện tử tiêu dùng. Mô hình tăng trưởng đa dạng của nó đã đưa Amazon trở thành một trong những công ty đại chúng có giá trị nhất thế giới, với vốn hóa thị trường 2,2 nghìn tỷ USD, và giữ vị trí vững chắc trong nhóm Bảy Tươi đẹp.

Tuy nhiên, AMZN đã hoạt động kém hơn các chỉ số tổng thể, với lợi nhuận tổng thể trong vùng âm. Cổ phiếu Amazon đã giảm khoảng 10,2% trong 52 tuần qua, trái ngược rõ rệt với mức tăng 14,43% của chỉ số S&P 500 ($SPX). Sự kém hiệu quả này phản ánh sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư khi thị trường ngày càng trừng phạt việc phân bổ vốn lớn và áp lực biên lợi nhuận mặc dù doanh thu vẫn tiếp tục tăng trưởng.

Bức tranh năm 2026 tính đến thời điểm hiện tại (YTD) cũng theo xu hướng tương tự, với cổ phiếu Amazon lại ghi nhận mức giảm đáng kể, giảm 9,47%. Xu hướng tiêu cực này phần lớn do đợt bán tháo lớn của thị trường liên quan đến dự báo chi tiêu vốn của công ty cho năm 2026, vượt xa kỳ vọng. Các nhà đầu tư phản ứng mạnh khi Amazon công bố kế hoạch chi khoảng 200 tỷ USD cho AI, đám mây, robot và hạ tầng trung tâm dữ liệu, con số này vượt xa dự báo chung và gây lo ngại về việc giảm dòng tiền tự do trong ngắn hạn và các khó khăn về lợi nhuận.

Tiếp tục câu chuyện  

Sự kém hiệu quả này còn do các mối quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư về vị thế cạnh tranh trong cuộc đua AI và sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng của bộ phận AWS tập trung cao của công ty so với các đối thủ.

www.barchart.com

Hiện tại, AMZN giao dịch ở mức cao hơn trung bình ngành, nhưng thấp hơn trung bình lịch sử của chính nó ở mức 28,17 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai.

Lợi Nhuận Quý 4 Không Đạt Kỳ Vọng

Amazon công bố kết quả quý 4 và cả năm 2025 vào ngày 5 tháng 2. Trong quý 4 2025, doanh thu ròng tăng lên 213,4 tỷ USD, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc AWS tạo ra 35,6 tỷ USD doanh thu, tăng 24% so với cùng kỳ, đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong hơn một năm và nhấn mạnh sức mạnh liên tục của nhu cầu đám mây, đặc biệt liên quan đến AI và khối lượng công việc doanh nghiệp.

Doanh thu quảng cáo cũng góp phần vào sự tăng trưởng, tăng khoảng 22% so với cùng kỳ lên 21,3 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 1,95 USD, so với 1,86 USD của cùng kỳ năm trước, nhưng hơi thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, và cổ phiếu đã giảm mạnh khi nhà đầu tư tiêu hóa dự báo và kế hoạch chi tiêu của công ty. Ngày 5 tháng 2, cổ phiếu giảm 4,4% và ngày 6 tháng 2 giảm 5,6%.

Trong cả năm 2025, Amazon đạt mức tăng trưởng doanh thu ròng hai chữ số khoảng 12%, tổng doanh thu ròng đạt 716,9 tỷ USD. Tuy nhiên, dòng tiền tự do giảm mạnh, còn khoảng 11,2 tỷ USD, giảm đáng kể so với các kỳ trước, chủ yếu do chi tiêu vốn mạnh mẽ và các khoản đầu tư chiến lược.

Hướng dẫn của ban lãnh đạo cho năm 2026 cho thấy cả sự tiếp tục và mở rộng các xu hướng này. Amazon dự báo chi tiêu vốn khoảng 200 tỷ USD trong năm, tăng đáng kể so với các ước tính trước đó, nhằm mở rộng trung tâm dữ liệu AI, sản xuất silicon tùy chỉnh, robot và các doanh nghiệp mới nổi như hạ tầng vệ tinh quỹ đạo thấp.

Mặc dù khoản chi tiêu mạnh mẽ này hỗ trợ chiến lược dài hạn của công ty trong lĩnh vực AI và đám mây, nó cũng tạo áp lực giảm lợi nhuận ngắn hạn và các chỉ số dòng tiền, khiến các nhà phân tích và thị trường thận trọng.

Trong quý đầu tiên của năm 2026, Amazon dự kiến doanh thu trong khoảng 173,5 tỷ đến 178,5 tỷ USD, tức tăng trưởng so với cùng kỳ từ 11% đến 15%.

Các nhà phân tích vẫn lạc quan, dự báo EPS đạt 7,72 USD cho năm tài chính 2026, tăng 7,67% so với cùng kỳ, và dự kiến tăng thêm 20,1% hàng năm lên 9,27 USD trong năm 2027.

Các Nhà Phân Tích Dự Đoán Gì Về Cổ Phiếu Amazon?

Gần đây, DA Davidson đã hạ xếp hạng Amazon từ “Mua” xuống “Trung lập” và giảm mục tiêu giá xuống còn 175 USD, cảnh báo rằng công ty đang mất vị trí dẫn đầu trong điện toán đám mây và đối mặt với bất lợi chiến lược ngày càng lớn trong thế giới bán lẻ dựa trên AI.

Nhà phân tích Gil Luria cho biết AWS đang tụt lại phía sau các đối thủ, với Google Cloud tăng trưởng 48% và Microsoft Azure tăng 39%, so với mức tăng 24% của AWS, và lưu ý rằng Amazon thiếu cả phòng thí nghiệm AI tiên phong lẫn quan hệ đối tác kiểu OpenAI.

Công ty cảnh báo rằng việc tụt lại đang buộc Amazon phải chi tiêu nhiều hơn, nhấn mạnh hơn 200 tỷ USD chi tiêu vốn để duy trì cạnh tranh. Luria cũng bày tỏ lo ngại về khả năng chuẩn bị của Amazon Retail cho một internet dựa trên chat, cảnh báo rằng các tích hợp AI hạn chế có thể để lại bất lợi về cấu trúc.

Tuy nhiên, tổng thể, AMZN vẫn nhận được xếp hạng “Mua mạnh”. Trong số 57 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, 49 người khuyên “Mua mạnh,” 5 người đề xuất “Mua vừa phải,” và 3 nhà phân tích đề nghị “Giữ”.

Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích cho AMZN là 285,91 USD, cho thấy tiềm năng tăng 39,5%. Mục tiêu giá cao nhất của Phố Wall là 360 USD, dự báo cổ phiếu có thể tăng tới 75,6%.

www.barchart.com

www.barchart.com

_ Vào ngày xuất bản, Subhasree Kar không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) bất kỳ vị thế nào trong các chứng khoán đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được đăng trên Barchart.com _