Hiểu tại sao thị trường tiền điện tử giảm mạnh: Các yếu tố chính đằng sau sự sụt giảm gần đây

Thị trường tiền điện tử gần đây đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, với các tài sản kỹ thuật số trên toàn thị trường chịu áp lực giảm. Để hiểu tại sao crypto giảm, cần xem xét nhiều yếu tố hội tụ tạo ra đợt giảm này, từ thanh lý kỹ thuật đến thay đổi tâm lý nhà đầu tư và hoạt động chốt lời.

Thanh lý kích hoạt đóng vị thế 750 triệu đô la

Một trong những nguyên nhân ngay lập tức gây ra sự giảm giá của crypto là làn sóng thanh lý các hợp đồng phái sinh có đòn bẩy lớn. Hơn 750 triệu đô la vị thế có đòn bẩy đã bị buộc phải đóng trên các thị trường tài sản kỹ thuật số, phần lớn là các cược tăng giá không thể duy trì khi giá giảm. Chuỗi thanh lý này, tập trung trong phiên giao dịch Mỹ thứ Hai, đã thúc đẩy áp lực bán ra gia tăng, bắt đầu từ cuối tuần.

Quy mô của các đợt thanh lý này gần như tương đương với các sự kiện trong quá khứ—so sánh với vụ sụp đổ ngày 5 tháng 8 và đợt biến động mạnh hôm thứ Năm tuần trước khi Bitcoin giảm khoảng 10% trong ngày. Các vị thế bị đóng quy mô lớn như vậy tạo thành một vòng lặp tự củng cố: giá giảm kích hoạt thanh lý tự động, từ đó tạo ra áp lực bán thêm, làm tăng đà giảm của thị trường.

Đà thị trường suy yếu khi chốt lời gia tăng

Ngoài các thanh lý cơ học, những thay đổi căn bản trong tâm lý thị trường cũng góp phần lý giải vì sao crypto giảm trong giai đoạn này. Công ty phân tích 10x Research nhận thấy khối lượng giao dịch trên các sàn giảm và hoạt động chốt lời mạnh mẽ của các nhà đầu tư dài hạn là những tín hiệu quan trọng. Những diễn biến này cho thấy sau một đợt tăng giá dài hạn, nhà đầu tư bắt đầu chốt lời thay vì duy trì các vị thế tăng giá.

“Điều này có khả năng chỉ là giai đoạn tích lũy ngắn trước khi thị trường tăng trưởng trở lại,” nhà sáng lập 10x Research, Markus Thielen, nhận định. Ông nhấn mạnh rằng các nhà giao dịch cần phân biệt rõ giữa các vị thế vượt trội và các vị thế yếu hơn, khi điều kiện thị trường chuyển từ môi trường “mọi thứ đều tăng” sang giai đoạn phục hồi có chọn lọc, phân biệt rõ ràng hơn. Theo Thielen, việc định vị chiến lược vào các khoản đầu tư cốt lõi dựa trên niềm tin vững chắc trở nên cực kỳ quan trọng trong giai đoạn tích lũy này.

Sự biến động còn lan rộng sang toàn bộ thị trường altcoin, với các token lớn như Cardano, Avalanche và XRP chịu áp lực rõ rệt cùng với các tài sản vốn nhỏ hơn, cho thấy sự yếu kém chung chứ không chỉ riêng các dự án nhỏ lẻ.

Các dự báo của chuyên gia về sự phục hồi

Dù có đợt điều chỉnh ngắn hạn, các nhà giao dịch chuyên nghiệp và quỹ phòng hộ vẫn duy trì kỳ vọng vào đà tăng dài hạn. Quỹ phòng hộ tài sản kỹ thuật số QCP nhận thấy vị thế trên thị trường quyền chọn ngày càng phản ánh kỳ vọng về xu hướng đi ngang của giá trong phần còn lại của mùa, khi các nhà giao dịch chốt lời các cược tăng giá trước đó và có thể chuyển vị thế sang đầu năm tới.

“Mặc dù chúng tôi vẫn duy trì xu hướng tăng cấu trúc, giá giao ngay có khả năng dao động trong phạm vi này cho đến hết mùa lễ,” các nhà phân tích của QCP viết. Quan điểm này phù hợp với nhận định của 10x Research rằng đợt giảm giá hiện tại chỉ là giai đoạn tích lũy cần thiết chứ không phải là một sự đảo chiều căn bản.

Tuy nhiên, cảnh báo cũng đi kèm với triển vọng lạc quan thận trọng này. Các điều kiện vĩ mô yếu ớt, sự tăng trưởng cung stablecoin trì trệ và rủi ro của các đợt thanh lý lan rộng hơn nếu giá tiếp tục giảm sẽ tạo ra sự không chắc chắn cho bức tranh trung hạn. Các nhà tham gia thị trường cần cảnh giác với các mức hỗ trợ và theo dõi các loại tài sản tiếp tục thu hút vốn so với những loại đang gặp khó khăn kéo dài.