Chiến lược Bitcoin của MicroStrategy định hình sự bùng nổ tiền điện tử năm 2024—Và khả năng phục hồi bất ngờ của Litecoin

Năm 2024 đã trở thành một năm đột phá đối với các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống, với sự biến động mạnh mẽ của các tài sản kỹ thuật số phản ánh lợi nhuận vượt trội của các công ty và quỹ nằm tại giao điểm của crypto và thị trường chính thống. MicroStrategy nổi lên như người chiến thắng rõ ràng, mang lại lợi nhuận hàng năm 342% ấn tượng, vượt xa cả những nhà công nghệ lạc quan nhất—và khi bước vào năm 2026, Litecoin và các altcoin khác đang thu hút sự chú ý mới của nhà đầu tư sau thành tích vượt trội của chúng trong năm 2024 báo hiệu sự thay đổi trong động thái thị trường.

Công ty phần mềm chuyển đổi thành chiến lược gia dự trữ Bitcoin đã tận dụng làn sóng chấp nhận của các tổ chức và tâm lý thị trường tích cực để chiếm vị trí hàng đầu trong số các tài sản có liên quan đến crypto nổi bật. Tuy nhiên, câu chuyện này che giấu một câu chuyện sâu sắc hơn: sự phân mảnh của thị trường tiền điện tử thành các tài sản thắng và thua, với các tài sản như Litecoin nổi lên khỏi bóng tối của Bitcoin để thu hút sự quan tâm của các nhà giao dịch trong giai đoạn chuyển đổi sang các lựa chọn có độ rủi ro cao hơn.

Sự tăng trưởng 100% của Bitcoin và vai trò của các tổ chức

Việc Bitcoin tăng gấp đôi trong năm 2024 đánh dấu thành tích hàng năm quan trọng nhất kể từ khi tài sản này trở thành một loại tài sản dành cho các tổ chức. Được thúc đẩy bởi việc chấp thuận quỹ ETF giao ngay vào tháng 1 và các phát triển liên tiếp bao gồm cơ chế giảm phần thưởng halving vào tháng 4, đồng tiền điện tử lớn nhất đã thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận và nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Cuối năm 2024, Bitcoin đạt khoảng 68.207 USD—mốc quan trọng nhấn mạnh niềm tin ngày càng tăng vào tính hợp pháp của tài sản này trong các danh mục đa dạng.

Việc chấp thuận ETF giao ngay đã mang tính bước ngoặt. iShares Bitcoin Trust nhanh chóng trở thành sản phẩm ETF nhanh nhất trong lịch sử tích lũy 50 tỷ USD tài sản quản lý, khẳng định cuộc tranh luận kéo dài một thập kỷ về vị trí của tiền điện tử trong tài chính truyền thống. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh thị trường sau đó đã rất nghiêm trọng—đến tháng 2 năm 2026, Bitcoin đã giảm khoảng 23% so với đỉnh năm 2024, về gần mức 67.880 USD và khiến các nhà đầu tư phải suy nghĩ về việc liệu việc tích trữ của các tổ chức có thực sự thay đổi động thái dài hạn hay không.

Sự bứt phá lịch sử của MicroStrategy: Đặt cược có leverage định hình năm 2024

Hiệu suất phi thường của MicroStrategy còn vượt xa cả NVIDIA, gã khổng lồ bán dẫn, với lợi nhuận 185% nhờ vào sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Công ty phần mềm doanh nghiệp có trụ sở tại Virginia đã biến mình thành một proxy Bitcoin giao dịch công khai, tích lũy tài sản kỹ thuật số một cách tích cực trong suốt năm 2024 và thu hút sự hứng thú của nhà đầu tư với việc tiếp xúc có đòn bẩy đối với sự tăng giá của crypto.

Quỹ đạo của công ty thể hiện sự biến động—đạt đỉnh khoảng 600% lợi nhuận vào tháng 11 khi gia nhập Nasdaq 100, sau đó giảm gần 50% trước khi ổn định. Sự dao động này nhấn mạnh một thực tế quan trọng: sở hữu Bitcoin trực tiếp qua các công ty hoạt động mang lại rủi ro doanh nghiệp và thị trường bổ sung, khác với việc nắm giữ tài sản cơ bản.

Chuyển động của altcoin và hiệu suất so sánh của Litecoin

Trong khi Bitcoin chiếm spotlight, năm 2024 chứng kiến sự chuyển dịch vốn đáng kể vào các altcoin—đặc biệt là Ethereum, Solana và các nền tảng Layer 1 khác. Ethereum mang lại lợi nhuận 42% trong khi Solana đạt 79%, đều thấp hơn nhiều so với mức tăng 100% của Bitcoin nhưng vẫn vượt trội so với các cổ phiếu công nghệ truyền thống. Litecoin, vốn được xem như “bạc kỹ thuật số” đi kèm với câu chuyện về vàng kỹ thuật số của Bitcoin, đã thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch trong các giai đoạn phục hồi rủi ro, phản ánh sự quan tâm mới đối với các altcoin đã được thiết lập.

Hiện tượng chuyển dịch này càng rõ nét vào cuối năm 2024 và kéo dài đến năm 2026, với Ethereum ghi nhận lợi nhuận tổng cộng trong một năm là -17.71% và Solana giảm 39.47%—bằng chứng cho thấy sự hưng phấn đối với altcoin trong môi trường tăng giá của Bitcoin nhanh chóng đảo chiều trong các giai đoạn điều chỉnh. Litecoin cũng trải qua sự biến động khi các nhà giao dịch đánh giá lại rủi ro trên toàn bộ phổ tiền điện tử.

Các công ty khai thác: Lợi nhuận tập trung trong bối cảnh ngành gặp khó khăn

Cổ phiếu khai thác Bitcoin thể hiện một nghịch lý. Trong khi ngành này thu hút nhu cầu tính toán trí tuệ nhân tạo và hưởng lợi từ các thỏa thuận mua năng lượng tính toán hiệu suất cao, hiệu suất tổng thể của các công ty khai thác vẫn thấp hơn các người chiến thắng riêng lẻ. Quỹ ETF Valkyrie Bitcoin Miners tăng nhẹ dưới 30%, thấp hơn cả mức 28% của Nasdaq 100 và kém xa so với quỹ MicroStrategy.

Tuy nhiên, các nhà khai thác riêng lẻ như Bitdeer đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư với lợi nhuận 151%, trong khi WULF đạt 131%, cho thấy dòng vốn tập trung vào các “người chiến thắng” tiềm năng. Sự phân tán này phản ánh những bất ổn liên tục về khả năng sinh lời của khai thác, các rào cản pháp lý và cạnh tranh về nguồn lực tính toán từ việc xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Áp lực vĩ mô: Lợi suất trái phiếu, sức mạnh tiền tệ và sự phân kỳ thị trường

Dưới sự tăng trưởng ngoạn mục của tiền điện tử là những biến động vĩ mô quan trọng đã định hình lại các chiến lược danh mục đầu tư rộng lớn hơn. Những lo ngại về lạm phát, thâm hụt ngân sách và căng thẳng địa chính trị đã đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 150 điểm cơ bản lên mức 4.5%, đảo ngược chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu từ tháng 9. Môi trường lợi suất này đã gây áp lực lên định giá trái phiếu—quỹ ETF trái phiếu Kho bạc 20+ năm của iShares giảm 10% trong năm 2024 và 40% trong năm năm trước đó.

Song song đó, đồng USD đã tăng mạnh, với Chỉ số DXY đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Vàng tăng 27%, vượt xa mức tăng 25% của S&P 500 và 28% của Nasdaq 100—một sự phân kỳ đáng chú ý nhấn mạnh sở thích của nhà đầu tư đối với tài sản hữu hình và xu hướng trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn vĩ mô.

Sự biến động của tiền điện tử phản ánh các dòng chảy này. Các thị trường truyền thống ngày càng nhận thức rõ hơn về các tài sản kỹ thuật số như các công cụ nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô như lãi suất thực, biến động tiền tệ và kỳ vọng lạm phát—những yếu tố này có khả năng ngày càng tăng khi các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách trong thời gian tới.

Tương lai: Litecoin, Bitcoin và bức tranh đã biến đổi của năm 2026

Khi năm 2026 mở ra, thị trường tiền điện tử đã có một bức tranh biến đổi rõ rệt. Việc Bitcoin giảm từ đỉnh cuối năm 2024 đã làm giảm nhiệt, nhưng vị thế tích lũy của MicroStrategy và các khung khổ tổ chức được thiết lập qua các phê duyệt ETF giao ngay cho thấy những thay đổi cấu trúc vĩnh viễn trong lĩnh vực tài chính crypto vẫn còn nguyên vẹn. Litecoin và các altcoin đã thiết lập từ lâu đang ngày càng thu hút sự chú ý khi các nhà giao dịch đánh giá lại định giá sau các giai đoạn tăng trưởng dài hạn.

Các cuộc thảo luận về trần nợ, các tín hiệu chính sách của chính quyền Trump, và câu hỏi liệu tăng trưởng kinh tế Mỹ có thể duy trì đà hiện tại hay không đang chi phối các cuộc thảo luận vĩ mô. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, những bất ổn này tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro—chính các yếu tố địa chính trị và chính sách đã hỗ trợ cho các khoản lợi nhuận ngoạn mục của năm 2024 nay lại tạo ra các trở ngại đòi hỏi phải có chiến lược phân bổ hợp lý và đa dạng hóa các tài sản từ Bitcoin đến Litecoin và các altcoin có độ rủi ro cao hơn.