Sự phục hồi của Bitcoin trong lĩnh vực tiền điện tử: Từ đợt tăng giá đầu năm 2025 đến thực tế thị trường hiện tại

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động đáng kể kể từ đợt tăng giá đầu năm 2025. Bitcoin, đã tăng gần $102,000 trong tuần đầu tháng 1 năm 2025, kể từ đó đã trải qua điều chỉnh giá đáng kể, hiện giao dịch quanh mức $68,100 với mức tăng 4.62% trong 24 giờ qua. Chuyển động giá này nhấn mạnh tính năng động của thị trường crypto và nhiều yếu tố vĩ mô đang định hình giá trị của các tài sản kỹ thuật số.

Thời điểm tháng 1 năm 2025 đánh dấu bước ngoặt cho Bitcoin và hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn. Sau khi kết thúc năm 2024 với việc chốt lời và điều chỉnh sau đợt tăng giá sau bầu cử, năm mới mang lại sự quan tâm mới từ các tổ chức và sự hứng thú của nhà đầu tư cá nhân. Trong khoảnh khắc lịch sử khi Bitcoin lấy lại mức giá sáu chữ số, Ethereum tiến gần tới $3,700 trong khi Solana vượt qua mức $220, cho thấy sức mạnh rộng rãi của các đồng tiền chính.

Đợt tăng giá tháng 1 năm 2025 phá vỡ các mức lịch sử

Khi Bitcoin leo lên khoảng $102,000 vào đầu tháng 1 năm 2025, đây là mức cao nhất kể từ ngày 19 tháng 12 năm 2024. Chuyển động này diễn ra nhanh chóng—BTC tiến tới $100,000 trong phiên giao dịch, rồi vượt qua ngưỡng này một cách rõ rệt, tăng 2.5% trong vòng một giờ khi thị trường Mỹ mở cửa. Trên toàn thị trường crypto, chỉ số CoinDesk 20 tăng 3.5%, với tất cả 20 đồng tiền lớn đều ghi nhận lợi nhuận.

Đợt tăng này diễn ra sau nhiều tuần hoạt động trầm lắng trong kỳ nghỉ lễ cuối năm. Bitcoin đã chạm đáy gần $91,000 vào ngày 30 tháng 12, phản ánh mức giảm khoảng 15% so với đỉnh cao kỷ lục. Sự phục hồi này cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu quay trở lại với các tài sản rủi ro khi năm mới bắt đầu. Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao dịch theo giá thực (spot) đã ghi nhận dòng tiền lớn, với ETF BTC theo giá thực ghi nhận $908 triệu dòng tiền đổ vào khi nhu cầu thị trường trở lại.

Các tổ chức tích trữ crypto tiếp tục bất chấp biến động thị trường

Một yếu tố then chốt thúc đẩy đợt tăng tháng 1 là các nhà đầu tư doanh nghiệp và tổ chức tích trữ thêm các vị thế tài sản kỹ thuật số của họ. MicroStrategy đã công bố mua thêm 1,020 BTC trong giai đoạn đầu tháng 1, thể hiện cam kết của công ty đối với chiến lược Bitcoin dài hạn. Tập đoàn KULR Technology của Texas cũng gây chú ý khi bổ sung 21 triệu USD giá trị BTC vào kho bạc, gấp đôi lượng nắm giữ trước đó.

Điểm khác biệt chính trong đợt tăng này là cách nó được thúc đẩy. Thay vì dựa vào đòn bẩy và đầu cơ, sự phục hồi của crypto chủ yếu dựa vào mua theo giá thực, theo nhà phân tích James Van Straten của CoinDesk. Lượng mở trên các hợp đồng tương lai Bitcoin tại các sàn lớn vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình giữa tháng 12, cho thấy sự thận trọng của các tổ chức. Tỷ lệ tài trợ (funding rates) duy trì ở mức trung tính trên các nền tảng, theo dữ liệu của CoinGlass, cho thấy không có sự phóng đại đòn bẩy hay bong bóng thị trường trong đợt tăng này.

Paul Howard, giám đốc cấp cao tại công ty giao dịch crypto Wincent, nhận định rằng các tổ chức đang chiến lược phân bổ lại vốn khi năm mới bắt đầu: “Giống như chúng ta đã thấy vị trí cân đối tài chính trước kỳ nghỉ lễ, dự kiến sẽ có nhu cầu quay trở lại khi chúng ta bước vào một năm mà chúng tôi kỳ vọng sẽ tích cực cho loại tài sản này.”

Cục Dự trữ Liên bang vẫn là mây đen dai dẳng trên thị trường crypto

Dù đà tích cực đầu năm 2025, các yếu tố vĩ mô vẫn tạo ra bóng đen đe dọa triển vọng trung hạn của ngành tiền điện tử. Các bình luận hawkish của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong cuộc họp tháng 12 năm 2024 đã gây ra các đợt giảm trong các tài sản rủi ro, bao gồm crypto. Chính sách của Fed trở thành yếu tố rủi ro chính định hình xu hướng của các tài sản kỹ thuật số trong năm 2025.

Công ty phân tích 10x Research dự báo rằng đợt phục hồi crypto có thể kéo dài đến lễ nhậm chức của Trump, nhưng cảnh báo khả năng yếu đi vào cuối tháng khi Fed duy trì chính sách thắt chặt. Markus Thielen, sáng lập 10x Research, nhấn mạnh: “Rủi ro chính vẫn là cách Fed truyền đạt, đặc biệt nếu xuất hiện các lo ngại mới về lạm phát.”

Con đường của Fed ảnh hưởng lớn vì việc thắt chặt tiền tệ trực tiếp tác động đến nhu cầu tài sản rủi ro. Trong khi một số dự đoán sự hứng khởi đầu năm, Thielen cảnh báo không nên quá lạc quan: “Đây không phải là thời điểm để có mức độ lạc quan như từ cuối tháng 1 đến tháng 3 năm 2024 hoặc cuối tháng 9 đến giữa tháng 12.”

Vị trí thị trường hiện tại và các yếu tố rộng hơn của crypto

Sự điều chỉnh giá từ đỉnh tháng 1 năm 2025 đến mức hiện tại khoảng $68,100 phản ánh cả việc chốt lời và các lo ngại vĩ mô mà các nhà phân tích đã cảnh báo. Trong khi Bitcoin đã giảm mạnh, các hoạt động giao dịch gần đây cho thấy nhu cầu đã trở lại với mức tăng 4.62% trong 24 giờ. Ethereum giao dịch quanh mức $2,060 với mức tăng 8.97% trong ngày, còn Solana gần mức $87.70 với mức tăng 7.13% trong 24 giờ, cho thấy sức mạnh của altcoin vẫn còn tồn tại ngay cả khi Bitcoin đang củng cố.

Một số yếu tố vẫn định hình bức tranh crypto. Các nhà phân tích nhận định rằng điều kiện vĩ mô mong manh, nguồn cung stablecoin không đổi, và nguy cơ thanh lý hàng loạt dưới các mức kỹ thuật nhất định khiến triển vọng trung hạn còn nhiều bất định. Mối liên hệ của thị trường crypto với các tài sản rủi ro rộng hơn và sự nhạy cảm với các thông điệp của Fed khiến các tài sản kỹ thuật số vẫn phụ thuộc vào chính sách của ngân hàng trung ương.

Tiếp theo cho Bitcoin và toàn bộ ngành crypto

Sự khác biệt giữa sự lạc quan tháng 1 năm 2025 và môi trường hiện tại phản ánh một chân lý cơ bản về thị trường tiền điện tử: tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng, và các điều kiện vĩ mô cuối cùng định hình xu hướng giá. Trong khi sự chấp nhận của các tổ chức đã tăng tốc và chiến lược của các nhà kho bạc doanh nghiệp hiện thường bao gồm Bitcoin, loại tài sản crypto vẫn dễ bị tổn thương trước các thất vọng chính sách.

Những tháng tới sẽ thử thách xem liệu sự hứng khởi với tài sản kỹ thuật số có thể duy trì trong bối cảnh lo ngại thắt chặt của Fed và bất ổn vĩ mô hay không. Hiện tại, thị trường crypto có vẻ đang củng cố các lợi nhuận gần đây trong khi vẫn chú ý đến dữ liệu lạm phát, các phát biểu của Fed và tâm lý rủi ro chung. Đợt tăng tháng 1 năm 2025 đã chứng minh rằng nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin và các đồng tiền mã hóa vẫn tồn tại, nhưng hành động giá tiếp theo nhắc nhở các nhà tham gia rằng các yếu tố vĩ mô cuối cùng mới là động lực chính.