Trust là gì? Hiểu về công cụ quản lý tài sản khác với REIT

Trust là một trong những công cụ pháp lý được sử dụng để quản lý tài sản. Nhiều người có thể đã nghe qua từ Trust nhưng chưa thực sự hiểu rõ sự khác biệt so với REIT hoặc có thể nhầm lẫn với quỹ mở quen thuộc. Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ Trust là gì và cách đầu tư vào quỹ Trust dành cho nhà đầu tư phổ thông tại Thái Lan.

Trust là gì? Cơ chế pháp lý quản lý tài sản như thế nào?

Trust là một cơ chế pháp lý cho phép Trustee (người quản lý Trust) – người được pháp luật ủy quyền – nhận chuyển giao tài sản từ chủ sở hữu để quản lý theo ý định của chủ sở hữu đó. Sau đó, lợi nhuận từ việc quản lý tài sản sẽ được trả cho Beneficiary (người thụ hưởng). Đặc điểm của Trust là có thể quản lý nhiều loại tài sản khác nhau như vốn đầu tư, bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu, doanh nghiệp, tác phẩm nghệ thuật, nợ, và các tài sản có khả năng sinh lợi khác.

Nói ngắn gọn, Trust là đơn vị được thiết kế để quản lý tài sản của chủ sở hữu và chuyển lợi nhuận cho bên thứ ba theo điều kiện và ý định của chủ sở hữu.

Các thành phần chính trong việc thành lập Trust

Để thành lập Trust, cần có 3 bên liên quan:

• Settlor (Người lập Trust): Chủ sở hữu tài sản ban đầu, chuyển giao tài sản cho Trust nhưng vẫn giữ quyền sở hữu, không thể sử dụng lợi ích từ tài sản đó nữa.

• Trustee (Người quản lý Trust): Có nhiệm vụ quản lý tài sản theo hợp đồng thành lập Trust, không có lợi ích cá nhân nhưng có thể nhận phí quản lý.

• Beneficiary (Người thụ hưởng): Người nhận lợi ích từ hoạt động của Trust, có quyền yêu cầu trách nhiệm nếu Trustee hành xử không đúng.

Ngoài ra, Trust còn cần có 3 yếu tố quan trọng để đảm bảo tính hợp lệ: (1) ý định rõ ràng trong việc thành lập Trust, (2) tài sản thực sự rõ ràng, (3) xác định chính xác danh tính người thụ hưởng.

Lợi ích chính của việc tạo Trust trong quản lý tài sản

Trust là công cụ linh hoạt và mang lại nhiều lợi ích trong quản lý tài sản:

• Lợi ích về việc trả lợi nhuận: Trust giúp chuyển lợi nhuận từ tài sản đến bên thứ ba mà không cần chuyển giao tài sản trực tiếp. Ban đầu, Trust thường dùng để quản lý di sản, sau này còn ứng dụng trong lĩnh vực đầu tư.

• Lợi ích về việc thực hiện ý định: Trust đảm bảo quản lý tài sản theo mục đích của chủ sở hữu, vì ý định rõ ràng phải được xác định khi thành lập Trust.

• Lợi ích về thuế: Trust có thể mang lại lợi ích về thuế vì không coi là chuyển giao tài sản cho bên thứ ba mà chỉ là chuyển lợi ích, giúp giảm gánh nặng thuế theo quy định của từng quốc gia.

• Lợi ích về quản lý tạm thời: Trust có thể hủy bỏ, giúp chuyên gia quản lý tài sản khi chủ sở hữu ốm yếu hoặc mất khả năng, và có thể hủy bỏ khi chủ sở hữu trở lại quản lý.

• Lợi ích về tính linh hoạt: Trust có thể dễ dàng thiết lập và thay đổi do là hợp đồng dân sự giữa các bên, linh hoạt hơn so với quỹ đầu tư cần đăng ký và xin phép cơ quan nhà nước.

Các loại Trust theo mục đích thành lập

Trust có nhiều dạng khác nhau, ngoài phân loại theo điều kiện hủy bỏ (Trust có thể hủy bỏ và không hủy bỏ), còn phân theo mục đích như:

• Trust bảo vệ tài sản (Asset Protection Trust): Ngăn chặn yêu cầu pháp lý đối với tài sản.

• Blind Trust: Người lập Trust không biết rõ cách quản lý tài sản.

• Trust từ thiện (Charitable Trust): Hỗ trợ các tổ chức từ thiện.

• Trust chuyển giao qua các thế hệ (Generation-Skipping Trust): Chuyển tài sản qua con để đến cháu.

• Trust giảm thuế (Grantor Retained Annuity Trust): Giảm gánh nặng thuế.

• Trust bất động sản (Land or Real Estate Trust): Quản lý đất đai và bất động sản.

• Trust hôn nhân (Marital Trust): Bảo vệ tài sản trong hôn nhân.

• Trust mục đích đặc biệt (Special Needs Trust): Quản lý cho người có nhu cầu đặc biệt.

Lịch sử hình thành Trust và lần đầu tiên thành lập

Trust bắt nguồn từ thời La Mã cổ đại, ban đầu dùng để quản lý di chúc. Đến thời trung cổ ở Anh, Trust bắt đầu được dùng để quản lý tài sản của người còn sống, ví dụ như quý tộc giao đất cho người tin cậy để quản lý và chuyển tiếp cho gia đình.

Việc thành lập Trust dựa trên sự tin tưởng và hợp đồng dân sự, không chỉ là công cụ pháp lý mà còn xây dựng niềm tin giữa người giao và người nhận tài sản.

Trust so sánh với REIT và quỹ mở: Hiểu rõ sự khác biệt

Trust thường được so sánh với REIT và quỹ mở, nhưng cả ba có đặc điểm riêng biệt rõ ràng.

Trust và REIT: điểm giống và khác

REIT (Real Estate Investment Trust) là một dạng Trust đặc biệt chỉ dành cho quản lý lợi nhuận từ bất động sản. Do đó, REIT khác với Trust chung có thể quản lý nhiều loại tài sản.

Điểm giống: Cả hai không phải pháp nhân, đều dựa trên hợp đồng Trust. REIT là một loại Trust, nhưng không phải Trust chung.

Trust và quỹ mở: điểm khác biệt cơ bản

Quỹ mở (Fund) là dạng quản lý tài sản dựa trên vốn đầu tư của nhà đầu tư, sau đó phân phối lợi nhuận. Khác biệt chính là về mặt pháp lý: quỹ mở là pháp nhân, còn Trust thì không. Điều này ảnh hưởng đến cách quản lý và pháp lý của từng loại.

Nhà đầu tư có thể đầu tư Trust nào tại Thái Lan?

Trust là công cụ đầu tư được cơ quan quản lý chứng khoán Thái Lan cho phép thành lập để huy động vốn trên thị trường chứng khoán, gồm hai loại chính:

Loại 1: Active Trust – Trust quản lý và đầu tư

Dành cho các quỹ quản lý tài sản sinh lợi, ví dụ:

• II/HNW Trust Fund: dành cho nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị cao.

• REIT: Trust đầu tư vào bất động sản.

Loại 2: Passive Trust – Trust giữ tài sản và trả nợ

Dành cho các mục đích cụ thể như:

• ESOP Trust: phát hành và chào bán cổ phiếu cho cán bộ nhân viên.

• EJIP Trust: hợp tác đầu tư giữa chủ lao động và nhân viên.

• Reserve Account Trust: lập tài khoản dự phòng, tích lũy vốn để trả nợ trái phiếu.

Trong đó, REIT là một dạng Trust, và hiện tại hầu hết Trust tại Thái Lan đều là REIT. Do đó, nhà đầu tư phổ thông thường đầu tư qua REIT, vì tài sản bất động sản rõ ràng, dễ mua bán và an tâm hơn cho người mới bắt đầu.

Tóm lại: Trust là lựa chọn đầu tư mà nhà đầu tư nên biết

Tóm lại, Trust là công cụ pháp lý quản lý tài sản dựa trên hợp đồng và niềm tin. Ban đầu dùng để quản lý di sản, nay đã mở rộng ứng dụng trong nhiều lĩnh vực tài chính.

Khi tài sản chủ yếu là bất động sản, gọi là REIT. Sau khi quản lý, Trust sẽ trả lợi nhuận dưới dạng cổ tức cho người sở hữu đơn vị, chính là người thụ hưởng của Trust.

Đối với nhà đầu tư muốn tiếp cận các tài sản lớn, có khả năng sinh lợi cao nhưng chưa đủ vốn mua trực tiếp, Trust và REIT là những lựa chọn đáng cân nhắc, giúp tiếp cận cơ hội đầu tư vào các tài sản có giá trị và tiềm năng tạo thu nhập ổn định.